Política monetaria

Kevin Warsh tras ser nominado como presidente de la Reserva Federal de Estados Unidos, el mercado reaccionó de manera exagerada, creyendo que era un halcón duro. Sin embargo, el analista de Evercore ISI Krishna Guha señaló que Warsh se acerca más a un conservador pragmático, apoyando la reducción del balance pero sin una contracción drástica, valorando las fuentes de inflación y los cambios económicos. La decisión de consenso de la Reserva Federal sigue siendo el núcleo.

SBF en la plataforma X publicó que, durante la era de Biden, las empresas se vieron obligadas a trasladarse al extranjero, mientras que Trump atrajo a las empresas de regreso a EE. UU. El Partido Demócrata aumentó los impuestos a las empresas y fortaleció la regulación, lo que provocó la salida de capitales. Actualmente, el Departamento de Justicia de EE. UU. ya no presenta acusaciones en gran escala, y el mercado de criptomonedas se está abriendo gradualmente a los estadounidenses.

Krishna Guhar de Evercore ISI opina que la postura dura de Kevin Walsh respecto a la inflación está exagerada; Walsh es más bien un conservador pragmático que puede distinguir entre la inflación impulsada por la oferta y la demanda, y sus políticas podrían ser más flexibles. En un entorno político tenso, la política consensuada de la Reserva Federal seguirá enfrentando presiones.

La semana pasada, el mercado de criptomonedas enfrentó un miedo extremo, con un índice de miedo que cayó a 9, y una capitalización total de mercado de 2.29 billones de dólares. Las principales monedas BTC y ETH mantienen una tendencia débil y consolidada. La salida neta de fondos de los ETF continúa, y el mercado de derivados está desleveraging. A pesar de los avances en cumplimiento normativo y tecnología en la industria, el sentimiento del mercado a corto plazo es pesimista, por lo que se debe prestar atención a los niveles de soporte para estabilizarse y a las señales de retorno de fondos.

El banco central de Malasia ha iniciado tres programas sandbox para probar stablecoins vinculados al ringgit para pagos institucionales. En colaboración con los principales bancos, estos pilotos tienen como objetivo mejorar la eficiencia de las transacciones y garantizar una gestión de riesgos estricta. Los ensayos exitosos podrían aumentar la adopción de stablecoins en el sudeste asiático.

El Centro de Innovación en Activos Digitales del Banco Central de Malasia lanzó este año tres grandes proyectos, probando las aplicaciones de la "moneda estable Ringgit" y "depósitos tokenizados". Las instituciones participantes incluyen Standard Chartered, Malayan Banking y United Overseas Bank. Las pruebas se realizarán en un entorno controlado, evaluando su impacto en la estabilidad financiera, y se planea proporcionar directrices claras para fines de 2026.

Recientemente, China ha vuelto a fortalecer la regulación de las criptomonedas, prohibiendo la emisión de stablecoins vinculados al renminbi por parte de entidades extranjeras y atacando la construcción del centro de activos digitales en Hong Kong. La reacción del mercado ha sido tibia, con una retirada acelerada de fondos, y la industria de las criptomonedas ha vuelto a centrarse en un desarrollo pragmático. La contradicción entre el control de capital y la innovación en criptomonedas se hace cada vez más evidente.

ChainCatcher informa que, según Jinshi, el analista del Commerzbank Michael Pfister afirmó en un informe que los datos de empleo no agrícola de EE. UU. superaron las expectativas, lo que llevó al mercado a reducir las expectativas de recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, y el dólar estadounidense se mantuvo en niveles altos. Sin embargo, el presidente estadounidense Donald Trump hizo un llamado a una mayor reducción de tasas, lo que en cierta medida frenó una subida aún mayor del dólar. Él señaló que las declaraciones de Trump contradicen la teoría económica tradicional, lo que podría indicar que la Reserva Federal podría recortar las tasas en una medida mayor a la que actualmente espera el mercado.

El Banco Central de los Emiratos Árabes Unidos y la Autoridad Monetaria de Hong Kong celebraron su tercera reunión en Abu Dabi, donde discutieron el fortalecimiento de la cooperación en servicios financieros y la interconexión, abordando temas como el mercado de deuda transfronteriza, activos digitales y regulación de stablecoins, además de promover la interconexión del sistema de compensación central de instrumentos de deuda.

QCP Capital de Elbert Iswara considera que el mercado bajista actual es una reinicialización de la liquidez, y que el mercado está siendo afectado por un sentimiento de aversión al riesgo, la salida de fondos de ETF y el ajuste de derivados que amplifican la volatilidad. Bitcoin, como un activo de riesgo sensible a la liquidez, su rendimiento está estrechamente relacionado con factores macroeconómicos; a corto plazo, es importante prestar atención a niveles clave, flujos de fondos de ETF y liquidaciones de apalancamiento. A largo plazo, el valor de Bitcoin está impulsado por la adopción y la madurez de la estructura del mercado.

ChainCatcher消息, según reporta Jinshi, el director de investigación macroeconómica de Monex, Nick Rees, afirmó en un informe que los datos de empleo en Estados Unidos de enero fueron sólidos, lo que eliminó las apuestas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal en marzo. Sin embargo, Monex todavía espera que la Reserva Federal reanude los recortes en junio. Rees señaló que el mercado está asimilando estos datos de empleo sólidos, y las expectativas de recortes de tasas naturalmente han disminuido.

El 12 de febrero, la mayor organización de cabildeo en la industria bancaria de Estados Unidos, la Asociación de Banqueros de Estados Unidos (ABA), presentó una carta de comentarios a la Oficina de Supervisión Financiera (OCC), instando a que se ralentice el proceso de aprobación de licencias relacionadas con criptomonedas hasta que el Congreso complete las reglas sobre stablecoins y activos digitales. La asociación advirtió que aprobar demasiado pronto nuevas instituciones de activos digitales en el sistema bancario nacional podría representar un impacto potencial en la estabilidad financiera y en los mecanismos de resolución. Actualmente, instituciones como Circle, Ripple, BitGo, Paxos y Laser Digital, filial de Nomura Securities, están en proceso de solicitud o ya poseen licencias condicionales de banco fiduciario otorgadas por la OCC. También, World Liberty Financial, vinculada con Donald Trump, ha presentado una solicitud que incluye su stablecoin de 1 dólar. La ABA opina que, en ausencia de la implementación de la Ley GENIUS y sus regulaciones complementarias, la OCC no debería seguir el ritmo tradicional de aprobación.

El Banco de Inglaterra anunció el 10 de febrero la selección de Chainlink para participar en el plan "Laboratorio Sincronizado", que explora cómo la moneda del banco central puede realizar liquidaciones atomizadas con activos en blockchain. 18 instituciones, incluyendo Swift, London Stock Exchange Group, Chainlink, UAC Labs, entre otras, probarán escenarios de bonos tokenizados, gestión de garantías y comercio de divisas. El plan comenzará a operar en primavera por 6 meses, simulando en un entorno controlado sin manejar fondos reales.

Los datos de empleo no agrícola de EE. UU. en enero añadieron 130,000 empleos, muy por encima de las expectativas, y la tasa de desempleo bajó al 4.3%. Este resultado golpeó duramente las expectativas del mercado sobre una reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, causando una fuerte volatilidad en los precios de Bitcoin y Ethereum. Bitcoin cayó más de 3,000 dólares en una noche, y Ethereum cayó por debajo de 2,000 dólares. Aunque afecta al mercado a corto plazo, la significativa revisión a la baja de los datos de empleo de 2025 podría sugerir una posible debilidad económica, y los inversores deben prestar atención a las futuras tendencias económicas.

El Banco de Inglaterra ha lanzado el "Laboratorio Sincrónico", en colaboración con 18 instituciones, incluyendo Chainlink, para probar mecanismos de liquidación de moneda central y activos blockchain, con el objetivo de modernizar el sistema de liquidación en tiempo real y en su totalidad RT2. Esta iniciativa refleja la importancia que se le da a la integración de activos digitales, además de allanar el camino para el desarrollo futuro de regulaciones sobre stablecoins, y demuestra la postura firme del Reino Unido en la competencia global de finanzas digitales.

Estados Unidos, el informe de empleo de enero mostró 130,000 nuevos empleos, casi el doble de lo que esperaba el mercado, y la tasa de desempleo bajó al 4.3%, lo que indica que el mercado laboral sigue siendo resistente. Los datos sólidos empujaron la rentabilidad de los bonos del Tesoro a 10 años al 4.2%, reduciendo la probabilidad de que la Reserva Federal reduzca las tasas de interés en el corto plazo. El entorno financiero más restrictivo presiona a los activos de riesgo. Los analistas señalan que Bitcoin es muy sensible a la liquidez, y el aumento en la rentabilidad de los bonos públicos llevó a los fondos a buscar activos más seguros.

El Banco Central de Malasia está pilotando tres programas de sandbox regulatorio, investigando el desarrollo de stablecoins y depósitos bancarios tokenizados, con un enfoque en el uso de stablecoins en ringgit para liquidaciones transfronterizas, y promoviendo el desarrollo futuro de monedas digitales de banco central.

Mensaje de ChainCatcher, según reporta Jinshi, la "Observación de la Reserva Federal" de CME indica que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga las tasas sin cambios hasta marzo es del 94.1%, mientras que la probabilidad de una reducción de 25 puntos básicos es del 5.9%. Para abril, la probabilidad acumulada de una reducción de 25 puntos básicos es del 20.5%, la de mantener las tasas sin cambios es del 78.5% y la de una reducción total de 50 puntos básicos es del 1%. Para junio, la probabilidad acumulada de una reducción de 25 puntos básicos es del 48.1%.

_Ripple presenta la solicitud OP-1877 buscando una cuenta de pagos de la Reserva Federal para las reservas de RLUSD, vinculando la custodia de la stablecoin XRP Ledger con la Reserva Federal._ Ripple ha solicitado acceso a una cuenta de pagos de la Reserva Federal para las reservas que respaldan su stablecoin, RLUSD. La presentación, listada bajo el expediente OP-1877,

El presidente de la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos, Paul S. Atkins, destacó en el Congreso los principales enfoques de trabajo de la SEC, que incluyen reducir los costos de cumplimiento para las empresas, apoyar las IPO y la formación de capital, promover la regulación de activos digitales, revisar las herramientas regulatorias tradicionales y fortalecer la protección y la aplicación de la ley para los inversores. La SEC continuará protegiendo a los inversores y promoviendo la equidad en el mercado.