El Bitcoin ha retrocedido por debajo de los 67,000 dólares, con una caída semanal de aproximadamente 3%. El vicepresidente de EE. UU., JD Vance, ha declarado que las acciones militares contra Irán “continuarán por un tiempo más”, y el precio del petróleo superó brevemente los 100 dólares por barril, lo que ha ejercido presión sobre los activos de riesgo a nivel mundial. El ETF de Bitcoin al contado registró una salida neta de 296 millones de dólares en el mismo período, poniendo fin a cuatro semanas consecutivas de flujos de entrada, y el índice de miedo y codicia de las criptomonedas cayó a 9, sumergiendo al mercado en “miedo extremo”.
Riesgo geopolítico: la “Operación Epic Fury” continúa presionando el sentimiento del mercado
La “Operación Epic Fury” de EE. UU. contra Irán se inició el 28 de febrero de 2026, y hasta finales de marzo ha atacado más de 11,000 objetivos. Vance, en una entrevista, indicó que la operación tiene como objetivo debilitar fundamentalmente la capacidad de amenaza de Irán, y que “la gran mayoría de los objetivos militares han sido prácticamente completados”, aunque la operación aún necesita continuar.
El Comando Central de EE. UU. también anunció que el buque de asalto anfibio USS Tripoli, con aproximadamente 3,500 marines a bordo, ha entrado en la zona de responsabilidad del Medio Oriente, lo que indica una alta incertidumbre en la línea de tiempo del alto el fuego. La inteligencia estadounidense a la que tuvo acceso Reuters también mostró que solo alrededor de un tercio de los misiles y drones de Irán han sido destruidos, lo que contrasta con las declaraciones más optimistas de algunos funcionarios.
El estrecho de Ormuz es crucial para el transporte de petróleo a nivel mundial, y el conflicto ha aumentado las expectativas de inflación, lo que restringe aún más el espacio para recortes de tasas por parte de la Reserva Federal, presionando directamente la lógica de valoración de activos de riesgo como el Bitcoin.
Flujos de salida de ETF y cambio de política de la Reserva Federal: doble presión a nivel macro
(Fuente: SoSoValue)
El ETF de Bitcoin al contado registró una salida neta de 296 millones de dólares entre el 23 y el 27 de marzo; el ETF de Ethereum también tuvo una salida neta de 206 millones de dólares en el mismo período, con fondos institucionales moviéndose a defensas a corto plazo.
Un cambio estructural en el macro entorno también está tomando forma, y las expectativas del mercado sobre la trayectoria de la política de la Reserva Federal han cambiado fundamentalmente:
Expectativas de aumento de tasas reemergen en el precio: El mercado actualmente ha incorporado aproximadamente 18 puntos básicos de aumento, con las expectativas de recortes a corto plazo casi completamente absorbidas.
Los datos de empleo no agrícolas se convierten en una ventana clave de observación: En febrero, el empleo inesperadamente disminuyó en 92,000, y se espera que en marzo se agreguen aproximadamente 48,000; si los datos mantienen su resiliencia, el consenso de que “las altas tasas persistirán por más tiempo” se fortalecerá aún más.
Las presiones inflacionarias se mantienen altas: La situación en el Medio Oriente, sumada a los altos precios del petróleo, complica aún más la trayectoria de enfriamiento de la inflación.
Los datos del PMI de servicios ISM y de vacantes laborales también se publicarán esta semana, proporcionando más señales de referencia sobre la dinámica económica.
Señales de capitulación de mineros: MARA Holdings vende 15,133 BTC
(Fuente: CryptoQuant)
El índice de tenencia de mineros (MPI) cayó esta semana a -1.04, alcanzando el tercer punto más bajo en la historia. El analista de CryptoQuant, Ignacio Moreno de Vicente, señaló que este valor indica que la cantidad de BTC transferida a los intercambios por parte de los mineros está muy por debajo de los niveles anuales promedio, lo que estructuralmente reduce la presión de venta y se considera una señal potencialmente alcista. Sin embargo, advirtió: “Si no hay una expansión clara en la demanda acompañada de una confirmación sincrónica, incluyendo flujos de fondos al contado, entradas de ETF o el establecimiento de posiciones en derivados, el bajo MPI por sí solo no puede llevar a un aumento sostenido”.
Un informe de CoinShares mostró que el 20% de los mineros de Bitcoin están mostrando señales de capitulación, con un costo promedio de tenencia por cada BTC de los mineros que cotizan en bolsa alcanzando los 79,995 dólares. El gran minero MARA Holdings anunció esta semana la venta de 15,133 BTC, recaudando aproximadamente 1,1 mil millones de dólares, que se utilizarán para recomprar bonos corporativos, lo que indica que la presión financiera en la industria minera sigue acumulándose. La capitalización total del mercado de criptomonedas es actualmente de aproximadamente 2.37 billones de dólares, con Bitcoin representando el 56.1%.
Preguntas frecuentes
¿Cuál es la razón principal de la caída del Bitcoin hoy?
La caída actual está impulsada por tres factores: la continuación de las acciones militares de EE. UU. contra Irán, que elevan los precios del petróleo y el sentimiento de refugio; la salida neta de 296 millones de dólares del ETF de Bitcoin al contado en una semana; y el mercado reevaluando las expectativas de aumento de tasas de la Reserva Federal, lo que comprime el espacio de valoración de activos de riesgo.
¿La gran salida de ETF significa que las instituciones son bajistas sobre el Bitcoin a largo plazo?
La salida de ETF esta semana refleja principalmente un ajuste defensivo de fondos a corto plazo debido al riesgo geopolítico, y no indica un cambio fundamental en la dirección de la tenencia a largo plazo de las instituciones. Los analistas señalan que la próxima tendencia del Bitcoin aún depende de la evolución general de la economía macro y la situación geopolítica.
¿Qué significado tienen las señales de capitulación de mineros para la tendencia futura del mercado?
La caída del MPI a niveles históricos bajos generalmente significa que la presión de venta de los mineros se está reduciendo, y en el pasado, estas señales a menudo han acompañado una estabilización de precios. Sin embargo, los analistas subrayan que se necesita una confirmación sincrónica de flujos de fondos al contado o expansión de la demanda de ETF para que la señal tenga un valor de referencia sustantivo.
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