Bitcoin se tambalea a pesar de las entradas en $1B ETF en medio del aumento de los precios del petróleo

El shock petrolero y la incertidumbre de la Fed presionan a Bitcoin, mientras las entradas en ETF no logran restablecer una fuerte demanda institucional.

Bitcoin fluctuó bruscamente después de que los ataques de EE. UU. e Israel a Irán provocaran una tendencia de aversión al riesgo durante el fin de semana en los mercados globales. Los precios cayeron a $63,000 antes de recuperarse hacia los $67,000, mientras los traders equilibraban el temor geopolítico con posiciones ya pesadas. Los mercados de energía reaccionaron primero, mientras que las acciones y las criptomonedas luchaban por estabilizarse. Según el análisis de Wintermute, los activos digitales siguen siendo impulsados más por shocks macroeconómicos que por factores específicos de las monedas.

El shock geopolítico impulsa el oro y el petróleo, dejando a Bitcoin en una recuperación frágil

La operación “Furia Épica” comenzó el sábado por la noche con ataques coordinados a objetivos militares iraníes. Los informes indican bajas en el liderazgo superior. En respuesta, Irán lanzó ataques con drones y misiles en toda la región, dirigidos a Israel, bases estadounidenses y ciudades del Golfo.

Para el lunes, el estrecho de Ormuz estaba efectivamente cerrado y el espacio aéreo regional restringido. Sin una vía clara para la desescalada, los mercados rápidamente valoraron el riesgo de suministro.

Como resultado, los activos tradicionales se movieron en un patrón clásico de aversión al riesgo:

• El petróleo subió aproximadamente un 9%, alcanzando brevemente más de $80, con algunas previsiones elevándose hacia los $100 en Brent.
• El oro avanzó cerca de $5,400, sumando aproximadamente $1 billón en valor de mercado en pocas horas.
• Las acciones estadounidenses abrieron con fuertes caídas, con el Dow bajando más de 500 puntos en los mínimos de la sesión.
• El VIX subió a su nivel más alto de 2026, ya que la demanda de protección contra bajistas se intensificó.

_Fuente de la imagen: Wintermute

Según Wintermute, el canal energético podría ser más duradero que el shock inicial. La fortaleza sostenida del petróleo corre el riesgo de mantener la inflación central pegajosa. Esto, a su vez, complica las perspectivas de tasas de la Reserva Federal. Un ciclo de flexibilización retrasado ya ha presionado los activos de crecimiento durante todo el año, y las criptomonedas están en el lado equivocado de esa tendencia.

Mientras tanto, la recuperación de Bitcoin sugiere que ya se había valorado cierto riesgo geopolítico, especialmente con los precios aproximadamente un 45% por debajo de los máximos históricos. Sin embargo, los riesgos de inflación vinculados a la interrupción energética aún pueden estar subestimados en los mercados de activos digitales. El aumento del petróleo se traduce en costos más amplios, lo que potencialmente desacelera la desinflación justo cuando los policymakers buscan alivio.

Los ETF de BTC rompen la racha de salidas, pero la demanda institucional sigue siendo escasa

Los ETF de Bitcoin al contado ofrecieron una señal positiva poco común. Más de $1 mil millones en entradas netas llegaron a finales de la semana pasada, rompiendo una racha de cinco semanas de salidas. Sin embargo, las entradas en lo que va del año siguen siendo negativas, alrededor de $4.5 mil millones. Wintermute señala que las ventas recientes parecen concentrarse en posiciones especulativas en lugar de en salidas institucionales a largo plazo.

Aún así, la actividad en los escritorios sigue siendo moderada en comparación con el rango de $85,000 a $95,000 negociado entre noviembre y septiembre. En ese momento, los compradores intervenían constantemente en las caídas. Ahora, la demanda de seguimiento parece escasa, dejando al mercado vulnerable a shocks nuevos.

El DVOL subió de la banda de 30–40 a alrededor de 55, mientras que los mercados de opciones valoran oscilaciones diarias de aproximadamente 2.5%-3%. La fuerte inclinación a las puts refleja la demanda de protección. Sin embargo, algunos traders ven el área de $50,000 a $55,000 como atractiva en una perspectiva de 12 a 18 meses.

Por ahora, las criptomonedas siguen siendo un activo de alto riesgo en un régimen que favorece las materias primas y los activos duros. Si los precios de la energía permanecen elevados y la política se mantiene sin cambios, esa rotación podría persistir. Sin embargo, un conflicto prolongado podría eventualmente reactivar la tesis del oro digital de Bitcoin. Los flujos actuales, sin embargo, no muestran que esa transición esté en marcha.