Analizando los casos de conflicto de Trump en el último año, este artículo presenta las diez etapas de su estrategia de confrontación, revelando la lógica interna entre guerra, volatilidad del mercado y negociaciones finales, ayudando a los inversores a entender los mecanismos del mercado detrás de las noticias en entornos de alta incertidumbre. Este artículo proviene del escrito de @KobeissiLetter, organizado, traducido y redactado por BlockBeats.
（Resumen previo: tras un aumento del 9% en el precio del petróleo, ¡Trump interviene! Armada naval en el estrecho de Hormuz + guerra DFC, riesgo de conflicto, BTC rompe la tendencia y supera los 71,000 dólares）
（Información adicional: Trump lanza contra la banca por la “Ley de bloqueo de genios”: no se puede aceptar, solo los intereses de los stablecoins con intereses son compatibles con EE. UU.）
Índice del artículo
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- Primer paso: casi todos los conflictos comienzan de manera similar
- Segundo paso: postura estratégica y despliegue real
- Tercer paso: “golpe” de viernes por la noche
- Cuarto paso: expansión de la prima de riesgo en diversos activos
- Quinto paso: Trump insinúa que el conflicto “podría durar mucho tiempo”
- Sexto paso: mercado empieza a valorar un conflicto prolongado
- Séptimo paso: aparición de “señales condicionales de degradación”
- Octavo paso: ciclo de retroalimentación entre mercado y política
- Noveno paso: acuerdo y construcción de narrativa
- Décimo paso: revaloración intensa de activos y “victoria” política
- ¿Qué puede ocurrir en las próximas 2–4 semanas?
- Último punto: no olvidar el objetivo real
- Sobre nuestra estrategia
Nota del editor:
En medio de la escalada de la situación en Irán y la volatilidad del mercado, los inversores tienden a interpretar emocionalmente las noticias. Pero a largo plazo, los múltiples conflictos comerciales, fricciones geopolíticas y juegos de poder en torno a la administración Trump suelen seguir un patrón similar: primero, presión mediante declaraciones públicas y amenazas; luego, escalada de acciones; y finalmente, tras acumular riesgos y fichas, volver a la mesa de negociación.
Este artículo intenta partir de esa estructura de “conflicto—escalada—valoración—negociación”, para analizar el patrón de decisiones del gobierno de Trump en el último año y descomponerlo en un ritmo observable del mercado. Para los mercados financieros, lo clave no es solo el evento en sí, sino cómo el mercado valora los peores escenarios y cómo puede revertir rápidamente cuando la incertidumbre se disipa.
En este marco, la volatilidad del petróleo, las acciones y los flujos de fondos hacia activos de refugio no solo reflejan riesgos, sino que también forman parte del juego político. Entender esta lógica puede ayudar a ver los mecanismos del mercado tras las noticias en entornos de alta incertidumbre.
A continuación, el texto original:
La guerra con Irán está escalando. En los últimos 12 meses, hemos analizado sistemáticamente todos los conflictos geopolíticos relacionados con el presidente Trump. ¿Qué puede ocurrir a continuación? Esta guía clara explica las posibles situaciones futuras y qué significan para los inversores y los mercados financieros.
Antes de comenzar, guarda este artículo: será una referencia importante para los movimientos del mercado en las próximas 2 a 4 semanas.
El 17 de enero de 2026, publicamos la primera “guía de acción” llamada 《Manual de Tarifas》. En ese momento, Trump aumentaba la presión arancelaria sobre la UE y promovía su estrategia de adquisición de Groenlandia. Como resultado, esa publicación predijo casi exactamente la fecha y el resultado de la última ronda de guerra arancelaria de Trump. ¿Cómo logramos esto?
Desde la toma de posesión de Trump el 20 de enero de 2025, dedicamos cientos de horas a analizar noticias sobre geopolítica y guerras comerciales relacionadas con Trump. A través de estos estudios, identificamos un patrón muy claro: cuando Trump intenta lograr un objetivo económico o militar, suele emplear un conjunto similar de tácticas de negociación y presión contra aliados y adversarios.
Durante 2025 y principios de 2026, hemos considerado este patrón como parte clave de nuestra estrategia de inversión. Hoy, creemos que es un momento oportuno para compartir este método con la plataforma X y con el público en general. Esperamos que ayude a todos a encontrar un marco de referencia en medio de la volatilidad del mercado.
Primer paso: casi todos los conflictos comienzan de manera similar
Primero, revisemos cómo empezó la guerra con Irán.
Este conflicto no empezó con el primer ataque del 28 de febrero contra Irán; en realidad, ya había sembrado las semillas semanas antes.
En las semanas previas, Trump publicó varias veces: “Una armada masiva se dirige a Irán”, y urgió a Irán a “hacer un acuerdo”.
Trump—Truth Social (28 de enero de 2026)
La guerra con Irán es la mayor participación de Trump en un conflicto durante su segundo mandato. Pero si revisamos las últimas 6 a 8 semanas, veremos que la estrategia que empleó, similar a la de sus guerras comerciales anteriores o a la captura del presidente venezolano Maduro, sigue una lógica casi idéntica.
¿Por qué?
Claro, las acciones militares específicas no son exactamente iguales, pero en la estrategia subyacente de negociación y presión, siguen un patrón histórico común.
Por ejemplo, mira esta publicación del 29 de noviembre de 2025: Trump anunció “el cierre total del espacio aéreo sobre Venezuela y sus alrededores”. Es importante notar que esta declaración se hizo más de un mes antes de la captura final de Maduro. En otras palabras, antes de que ocurrieran acciones concretas, Trump ya había enviado señales públicas y militares que ejercían presión y disuasión.
Trump—Truth Social (29 de noviembre de 2025)
Luego, revisemos otra publicación de Trump en Truth Social. Entre el 1 y el 18 de enero, Trump publicó varias similares.
En ellas, decía: “Es hora de comprar Groenlandia”, y presionaba y amenazaba a Dinamarca. Y pocos días después, Trump impuso aranceles a la UE.
Trump—Truth Social (18 de enero de 2026)
Claramente, la primera etapa del “Manual de guerra” de Trump consiste en ejercer presión verbal fuerte para forzar a la otra parte a “hacer un acuerdo”.
Segundo paso: postura estratégica y despliegue real
El segundo paso suele manifestarse en preparativos visibles: antes de una acción total, se refuerza la disuasión mediante movimientos militares o políticos.
En el caso de Irán, esto incluyó: redistribución de fuerzas militares; coordinación pública con aliados; y el envío de la llamada “armada” de Trump al Medio Oriente.
Un patrón similar ocurrió en Venezuela: primero, se anunció el cierre del espacio aéreo y despliegues regionales; las acciones concretas contra Maduro llegaron después.
En la guerra comercial, también es claro: primero, investigaciones, revisiones administrativas y anuncios públicos, antes de aplicar realmente los aranceles.
Por ejemplo, una noticia del 11 de agosto de 2025: Trump se reunió con el CEO de Intel, Lip-Bu Tan. Días antes, Trump había publicado en Truth Social que Tan tenía “conflictos de interés graves y debe renunciar inmediatamente”.
Días después, la administración anunció un “acuerdo” para comprar el 10% de las acciones de Intel, con ganancias superiores al 80% en menos de dos meses.
Reiteramos: el objetivo de Trump casi siempre es cerrar un “trato”.
En algunos casos, el conflicto termina en la segunda etapa. Tras las amenazas y presiones iniciales, las partes negocian y alcanzan un acuerdo, resolviendo la situación en esa fase.
Si no, pasa al tercer paso.
Tercer paso: “golpe” de viernes por la noche
Cuando la presión inicial de Trump no funciona, suele escalar aún más, usando fuerza militar o guerra económica.
Una característica estable en su modo de escalada es la elección del momento. Muchos anuncios importantes, golpes o cambios políticos ocurren en viernes por la noche, cuando los mercados ya cerraron y la liquidez en futuros aún no es plena.
¿Por qué en ese horario? Porque Trump es muy sensible a las fluctuaciones en los mercados financieros.
Algunos ejemplos de acciones en viernes por la noche o madrugada:
- Ataque conjunto de EE. UU. e Israel a instalaciones nucleares iraníes—21 de junio
- Ataque de EE. UU. a barcos de drogas en el Caribe—1 de septiembre
- Amenaza de imponer aranceles del 100% a China—10 de octubre
- Cierre del espacio aéreo en Venezuela—29 de noviembre
- Operaciones militares en Nigeria—25 de diciembre
- Bombardeo de EE. UU. en Irán—28 de febrero
Desde 2025, muchas acciones geopolíticas o políticas se han producido en estas horas, como estrategia deliberada.
Si un evento importante estalla en horario de mercado, la formación de precios se desordena rápidamente: la liquidez desaparece, algoritmos amplifican la volatilidad, y las oscilaciones intradía pueden generar pánico en cadena.
En cambio, anunciar en viernes por la noche crea un período de amortiguamiento.
Inversores, instituciones y gobiernos pueden aprovechar el fin de semana para digerir información, evaluar riesgos, consultar expertos y simular escenarios.
Al abrir el mercado el lunes, ya tienen una mejor comprensión de la situación.
Para el caso de Irán, ese momento clave fue el 28 de febrero. Normalmente, antes del domingo (antes de abrir futuros), Trump suele dar señales de “posible acuerdo”, generando expectativas de alivio.
Pero en esta ocasión, no ocurrió, y la situación pasó al cuarto paso.
Cuarto paso: expansión de la prima de riesgo en activos diversos
Tras el evento de impacto en el tercer paso, cuando abren los futuros el domingo a las 6 p.m. hora del Este, los precios de diversos activos suelen experimentar oscilaciones fuertes.
Pero la duda persiste: ¿el conflicto será prolongado?
La razón es simple: todos saben que Trump, en última instancia, quiere cerrar un trato. Por eso, en la apertura del lunes, las caídas en acciones, commodities y bonos suelen retroceder parcialmente.
Por ejemplo, el 2 de marzo, un día antes de escribir este artículo, el petróleo WTI y el S&P 500 mostraron esa reacción típica.
S&P 500 y petróleo WTI—2 de marzo de 2026
El precio del petróleo WTI llegó a retroceder cerca del 70% de su subida previa, y el S&P 500 incluso subió en ese día. Pero hoy, esa tendencia se invierte: el petróleo alcanza nuevos máximos y las acciones alcanzan mínimos recientes.
¿Por qué? Porque Trump sabe que el mercado también sabe que le gusta “cerrar tratos”. Aunque inicialmente se pensó que el conflicto terminaría pronto, en realidad, sigue escalando.
Ahora, entramos en el quinto paso.
Quinto paso: Trump insinúa que el conflicto “podría durar mucho tiempo”
Cuando los inversores esperan que Trump “retroceda” y compren en baja, el mercado puede ser sorprendido por cambios abruptos. Con titulares cada vez más negativos, muchos creen que Trump pronto reducirá la presión.
Pero la realidad suele ser otra.
Como en la declaración del 2 de marzo, Trump dice que “la guerra puede durar para siempre”, y que EE. UU. tiene “armas de alta tecnología ilimitadas”.
Es importante notar que la palabra “para siempre” está entre comillas. Es una estrategia retórica: Trump transmite que no desea una guerra indefinida, pero si es necesario, EE. UU. puede sostenerla.
También es una táctica de negociación.
Trump—2 y 3 de marzo de 2026
Desde que estalló el conflicto con Irán, incluso antes de que comience la guerra, nuestra evaluación ha sido que Trump no se beneficiaría de una guerra prolongada. Aunque ahora hable de “guerra eterna”, mantenemos esa postura.
¿por qué?
Porque los principales objetivos políticos de Trump son: ser un “presidente de paz”; reducir la inflación; y bajar el precio de la gasolina a 2 dólares por galón.
Una guerra larga con Irán iría en contra de estos objetivos. Especialmente en un año electoral clave, un conflicto prolongado afectaría claramente esas metas.
Sexto paso: mercado empieza a valorar un conflicto prolongado
Hasta el 3 de marzo, nuestra “guía de acción” ya mostraba la sexta etapa.
Veamos cómo reaccionaron los mercados:
El precio del petróleo Brent subió a más de 85 dólares por barril, por primera vez en casi dos años;
Las ganancias previas en EE. UU. se anularon, y se alcanzaron mínimos semanales;
El sentimiento de refugio aumentó rápidamente, y los fondos huyeron de activos riesgosos.
Ese día, el Dow cayó aproximadamente 1100 puntos en un solo día.
Mercados de EE. UU. y commodities—3 de marzo de 2026
En esta fase, el mercado ya no asume que se trata solo de un conflicto militar momentáneo y simbólico.
El petróleo en más de 85 dólares refleja no solo una fricción temporal, sino una valoración de riesgos en la cadena de suministro, mayores costos de seguros marítimos y posible cierre parcial del estrecho de Hormuz.
Al mismo tiempo, las acciones en mínimos semanales no solo reaccionan a una noticia, sino a una reevaluación del riesgo de duración del conflicto.
Este es precisamente el giro psicológico que busca crear la estrategia de Trump.
La primera caída suele hacer que los inversores compren en baja, pensando que pronto habrá acuerdo. La segunda caída también puede ser vista como oportunidad, confiando en que la escalada será temporal. Pero en la tercera, la estructura de posiciones del mercado empieza a ajustarse realmente.
El “dinero inteligente” (Smart Money) suele detectar estos excesos de optimismo o pesimismo, especialmente cuando la participación minorista aumenta.
Desde 2025, nuestra estrategia de inversión se basa en identificar estos patrones históricos de Trump en conflictos económicos, para anticipar los próximos giros del mercado.
Desde 2020, nuestros retornos acumulados casi quintuplican al S&P 500. Solo en 2025, nuestras operaciones en ese índice lograron un 21.8% de rentabilidad, superando claramente al propio índice. La clave está en detectar cambios en el sentimiento y la tendencia antes que otros.
Rendimiento de la estrategia de Kobeissi Letter (2020–2025)
Y esto nos lleva al séptimo paso.
Séptimo paso: aparición de “señales condicionales de degradación”
Antes de explicar este paso, hay que aclarar que el intervalo entre el sexto y el séptimo puede variar mucho. Por ejemplo, en la guerra comercial de 2025, esta fase duró meses, hasta que el 9 de abril se anunció una “pausa” en los aranceles. Esa decisión fue en gran parte impulsada por el rápido aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro a 10 años, como se muestra a continuación.
Normalmente, aparece algún catalizador que hace que Trump decida detenerse o aliviar la tensión. Puede ser:
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La parte en conflicto propone “llegar a un acuerdo”;
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O, en los mercados financieros, surge un cambio o señal de presión significativa.
Rendimiento de los bonos a 10 años—9 de abril, pausa arancelaria
Tras una expansión significativa de la prima de riesgo en acciones, commodities y bonos, Trump suele comenzar a emitir señales de alivio cuidadosamente diseñadas. Pero ojo: estas declaraciones no implican una verdadera concesión.
En el escenario de Irán, pueden ocurrir dos giros: que cambie el gobierno iraní, o que suceda un evento estructural que afecte a EE. UU. y la economía global.
En esta etapa, el discurso oficial se vuelve más condicional: se empieza a hablar de que la negociación sería posible si se cumplen ciertas condiciones; términos como “diálogo”, “consulta” o “acuerdo marco” entran en la narrativa. El objetivo principal es, sin ceder toda la iniciativa, probar la reacción del adversario y del mercado.
Ejemplos recientes:
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Acuerdo de tarifas entre Trump y China—octubre de 2025;
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Acuerdo con la UE sobre Groenlandia—enero de 2026;
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Acuerdo comercial con India—febrero de 2026.
Todos siguen un patrón similar: amenaza → acción → escalada → degradación gradual.
Octavo paso: ciclo de retroalimentación entre mercado y política
Un factor clave en esta estrategia, a menudo pasado por alto, es que el mercado financiero se vuelve parte del escenario de negociación. Trump ha demostrado que presta mucha atención a la evolución del mercado, los precios energéticos y las expectativas de inflación, considerándolos parte de la narrativa política más amplia.
Si el conflicto se prolonga y el precio del petróleo sube mucho, impactará directamente en sus objetivos políticos: proyectarse como un líder pacífico; reducir la inflación; y bajar el precio de la gasolina.
El aumento de los costos energéticos se transmite rápidamente a la confianza del consumidor y a los datos de inflación, que a su vez influyen en la política en medio de un ciclo electoral.
Según estimaciones de JP Morgan, si se cierra el estrecho de Hormuz, el petróleo podría subir a 120–130 dólares por barril, elevando la inflación en EE. UU. a aproximadamente 5%.
La última vez que la inflación alcanzó ese nivel fue en marzo de 2023, en medio de una política agresiva de aumento de tasas por la Fed.
En el entorno actual, algunos indicadores clave a seguir son: el precio del petróleo Brent, que si se mantiene por encima de 90 dólares, aumentará las preocupaciones inflacionarias; una caída del 5% o más en las acciones; y un aumento del 10% en los precios de la gasolina, que afectará la confianza del consumidor.
Al tocar estos umbrales, la probabilidad de que surjan noticias de negociación aumenta significativamente.
Importante: justo en ese momento, “el dinero inteligente” empieza a posicionarse para comprar, pues la emoción de los minoristas suele estar en su punto más bajo.
Noveno paso: acuerdo y construcción de narrativa
En el escenario de Irán, el noveno paso tiene cierta condicionalidad.
Si el gobierno iraní colapsa, EE. UU. e Israel probablemente anunciarán que la misión fue exitosa y que los objetivos militares se lograron. En ese caso, la estrategia del “manual de tarifas” terminaría antes de llegar a este paso.
Si no, se entra en la siguiente fase: en este marco, casi todos los enfrentamientos importantes terminan en un acuerdo negociado, presentado como una victoria estratégica. La estructura del acuerdo varía según la situación, pero la lógica narrativa suele ser la misma: la “máxima presión” obliga a la otra parte a ceder.
En conflictos comerciales pasados, los acuerdos se han presentado como prueba de que la estrategia de escalada generó ventajas económicas (por ejemplo, acuerdos con China, UE, India, Vietnam, Japón).
En enfrentamientos empresariales, primero se ejerce presión pública, y luego se logran inversiones o ajustes estructurales (como acuerdos con Intel o en tierras raras).
En conflictos geopolíticos, los acuerdos de alto el fuego o los arreglos marco se interpretan como la imposición de concesiones mediante una postura dura (como en varias crisis de Trump en 2025).
Si el conflicto con Irán sigue el patrón establecido, la verdadera resolución suele llegar solo cuando se muestran suficientes fichas y presiones.
Esa resolución puede incluir: acuerdos de alto el fuego vinculados a concesiones nucleares; arreglos de seguridad regional con mecanismos de cumplimiento; o ajustes en sanciones con condiciones de cumplimiento.
La estructura del acuerdo no es lo más importante; lo crucial es el momento de alcanzarlo y cómo se construye la narrativa.
Décimo paso: revaloración intensa de activos y narrativa de “victoria” política
La última fase de la estrategia de Trump no termina con el anuncio del acuerdo. El fin real es la reacción del mercado y la narrativa política que se construye después.
Históricamente, cuando aparece un marco de solución claro, los mercados no ajustan lentamente, sino que experimentan una rápida y violenta revaloración. Esto se debe a cambios en la estructura de posiciones.
Cuando la negociación se vuelve creíble, los inversores ya están en posiciones defensivas: aumento en activos energéticos; reducción de exposición en acciones; y alta volatilidad por la incertidumbre.
Cuando esa incertidumbre desaparece de repente, esas posiciones se liquidan rápidamente, provocando fuertes movimientos de precios.
Esto ocurrió varias veces en 2025, en abril, agosto, octubre y enero de 2026.
En guerras comerciales, tras anunciar una pausa o acuerdo marco, las acciones suelen subir rápidamente, aunque los problemas estructurales no se hayan resuelto realmente. De forma similar, en conflictos geopolíticos, si el mercado confirma que las rutas de transporte se reabren y que no hay expansión regional, los precios del petróleo caen con rapidez.
Estas reevaluaciones de precios son muy intensas, porque lo que impulsa el cambio no es una mejora fundamental, sino la rápida disminución de la prima de riesgo. La subida del mercado no significa que todo esté perfecto, sino que se ha reducido mucho la probabilidad del peor escenario.
Reiteramos: incluso una valoración momentánea del “peor escenario” forma parte de la estrategia de negociación de Trump.
Seguimos creyendo que, si en los próximos días o semanas EE. UU. y Israel no logran que Irán colapse, la negociación volverá a la mesa.
Trump no quiere una “guerra eterna”, pues eso no se alinea con sus objetivos económicos.
Qué puede ocurrir en las próximas 2–4 semanas
Actualmente, la situación parece estar en una fase de transición entre la escalada de palabras y la emisión de señales condicionales de alivio. En comparación con los primeros ataques, el mercado ya empieza a valorar una confrontación más duradera.
El precio del petróleo ya ha superado los 90 dólares, la recuperación temporal en acciones se ha desvanecido, y la entrada de fondos defensivos se acelera.
Desde la experiencia histórica, esto suele ser una etapa: el pesimismo se consolida en las posiciones del mercado. Pero, al mismo tiempo, la probabilidad de acuerdo aumenta en silencio, y el “dinero inteligente” empieza a buscar oportunidades.
Esto ya se refleja en la caída de plata y oro: ambos metales han bajado claramente, con la plata cayendo un 20% en 24 horas, pese a que el mercado sigue revalorando riesgos.
Esto indica que el mercado está en modo de salida masiva y espera en efectivo como refugio.
Y el “dinero inteligente” observa estos flujos.
Oro y plata—3 de marzo de 2026
Último punto: no olvidar el objetivo real
En las próximas semanas, hay tres escenarios principales:
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La escalada breve del conflicto, que impulsa el petróleo y las acciones a la baja, y luego cambia repentinamente el tono, con noticias de negociación. En ese caso, las posiciones defensivas previas pueden revertir rápidamente.
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El conflicto avanza de forma controlada pero sostenida. El petróleo se mantiene alto, las acciones oscilan con volatilidad, y se espera una solución en las próximas semanas tras seguir presionando.
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La expansión regional, con interrupciones en rutas marítimas o participación de más países. Esto elevaría el petróleo a niveles de tres dígitos y provocaría una reevaluación profunda de activos riesgosos. Aunque la probabilidad es menor, no es imposible en un año electoral.
En definitiva, no olvidar que en los últimos 13 meses, casi todos los conflictos importantes de Trump terminaron en acuerdo.
Trump es un negociador y “hacedor de tratos” (dealmaker). Si se identifica y sigue ese patrón, se puede obtener beneficio.
Sobre nuestra estrategia
En un entorno tan turbulento, los inversores que mantengan objetividad y sigan métodos sistemáticos están en una de las mejores posiciones en años.
Este enfoque objetivo y sistemático ha permitido que nuestras estrategias superen consistentemente los índices. Desde 2020, nuestros retornos acumulados casi quintuplican al S&P 500.
