La bolsa de valores brasileña B3 lanzará hoy seis “contratos de eventos”, incluidos instrumentos vinculados a los movimientos del precio de bitcoin. El primer mercado de predicción regulado federalmente del país llega tres días después de que el Consejo Monetario Nacional prohibiera derivados basados en eventos deportivos, políticos y de entretenimiento, preservando explícitamente la categoría de activos financieros en la que se encuadran los contratos de B3.

Puntos clave:

B3 lanza seis contratos de eventos el 27 de abril, con bitcoin entre tres activos subyacentes.
La Resolución CMN 5,298 prohíbe los derivados de predicción deportivos y políticos a partir del 4 de mayo.
ANATEL ha bloqueado 28 plataformas de mercados de predicción, incluyendo Polymarket y Kalshi.

Brasil traza una línea regulatoria entre derivados de activos y de eventos

Los seis contratos de eventos de B3 están vinculados a los movimientos de los futuros al contado y mini en el índice Ibovespa, el real brasileño y bitcoin, con precios limitados a 100 reales brasileños (alrededor de $19) y solo con liquidación en efectivo. Los contratos se basan en la misma estructura mecánica utilizada por operadores de mercados de predicción con sede en EE. UU. Kalshi y Polymarket, y han sido autorizados por el regulador de valores de Brasil, la Comissão de Valores Mobiliários (CVM). Están restringidos a inversores profesionales con al menos 10 millones de reales (aproximadamente $1.9 millones) en activos o con la certificación técnica de la CVM en su poder.

El lanzamiento llega tres días después de que el Conselho Monetário Nacional (CMN), el principal organismo de política monetaria de Brasil, publicara la Resolución CMN n.º 5,298 el 24 de abril. La resolución prohíbe derivados basados en eventos deportivos reales, juegos en línea y eventos políticos, electorales, sociales, culturales o de entretenimiento, mientras mantiene los derivados vinculados a variables económicas y financieras. Las reglas entran en vigor el 4 de mayo, y la supervisión y la regulación complementaria se delegan en la CVM.

En una conferencia de prensa el mismo día, el ministro de Finanzas Dario Durigan y la ministra de la Casa Civil Miriam Belchior anunciaron que la Agencia Nacional de Telecomunicaciones (ANATEL) de Brasil había bloqueado el acceso a 28 plataformas de mercados de predicción que operaban sin autorización, y que la jefa de la Secretaria de Prêmios e Apostas (SPA), Régis Dudena, confirmó que seguirían más bloqueos para cualquier plataforma fuera del alcance permitido por el CMN.

La resolución cita explícitamente el marco federal de apuestas deportivas de Brasil como base legal para distinguir las apuestas con odds fijas autorizadas de los derivados basados en eventos. El Instituto Brasileiro de Jogo Responsável, una asociación sectorial para operadores brasileños autorizados, respaldó la resolución el mismo día, enmarcándola como la prevención de “arbitraje regulatorio” por parte de plataformas extranjeras que intentan operar como instrumentos financieros en lugar de operadores de apuestas autorizadas.

Fundada en 2017 tras la fusión de BM&FBovespa y Cetip, B3 (Brasil, Bolsa, Balcão) es la principal bolsa de valores de Brasil y el mayor operador de infraestructura de mercado financiero en América Latina. B3 ya ofrece contratos de futuros sobre Bitcoin, lanzados en abril de 2024, junto con derivados vinculados a acciones, divisas, materias primas y tasas de interés.

Este lanzamiento es el primer mercado de predicción regulado federalmente en Brasil según el propio planteamiento de la empresa, y llega precisamente en el lado correcto de la nueva línea. La fuente TK sobre esto Según Luiz Masagão, vicepresidente ejecutivo de Productos y Clientes de B3, los contratos forman parte de una estrategia más amplia para modernizar el mercado de derivados del país, y B3 ya ofrece instrumentos vinculados a decisiones del banco central en otras jurisdicciones.

La bolsa también ha revelado por separado planes para lanzar una plataforma de tokenización y un stablecoin antes de fin de año, informó Bloomberg a principios de este mes. El lanzamiento ocurre en medio de un auge global de los mercados de predicción, con Kalshi que entró en Brasil en enero mediante una asociación con el corredor XP International. Con Polymarket, Kalshi y otras 26 plataformas extranjeras ahora bloqueadas a nivel de red, B3 ingresa a un mercado doméstico que el gobierno ha despejado en su nombre, con decenas de miles de millones en volumen nocional en juego.

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