NFL exige retirar los contratos manipulables del mercado de predicciones; la CFTC respeta la opinión de la liga deportiva

La Liga Nacional de Fútbol Americano (NFL) ha enviado una carta formal a plataformas de mercados de predicción como Kalshi y Polymarket, exigiendo que dejen de ofrecer contratos relacionados con partidos de fútbol que sean fáciles de manipular o cuyos resultados puedan conocerse de antemano. Esta medida se inició tras consultas con la Comisión de Comercio de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC). El presidente de la CFTC, Michael Selig, afirmó que, al evaluar qué contratos son vulnerables a la manipulación, respetará las opiniones de las distintas ligas deportivas.

La lista de rechazo de la NFL: qué contratos se consideraron con riesgo de manipulación

El vicepresidente ejecutivo de la NFL, Jeff Miller, indicó en la carta que la liga se opone a los tipos de contratos en los que personas que conocen información interna sobre los resultados con antelación, e incluso pueden influir directamente en el resultado mediante acciones individuales. Según un informe de ESPN, los contratos pertinentes abarcan las siguientes categorías:

Contratos de lo que dicen los comentaristas: cuando los locutores pronuncian palabras o frases específicas durante el partido

Contratos de firma de jugadores: decisiones sobre el traspaso o la firma de un jugador específico

Contratos de despido de entrenadores: el momento y las condiciones bajo las cuales se despide a un entrenador específico

Contratos de lesiones en el campo: el estado de lesiones de los jugadores durante el partido y su gravedad

El rasgo común de los contratos anteriores es la falta de una garantía de aleatoriedad similar al marcador final del partido. Sus resultados pueden conocerse con antelación e incluso fabricarse de forma activa por jugadores, el cuerpo de entrenadores o la directiva del equipo, lo que constituye el requisito estructural básico para el concepto de «insider trading» (trading con información privilegiada) según la definición de los mercados financieros tradicionales.

Revisión con cesión de autoridad de la CFTC: aparece un cambio estructural en el panorama regulatorio

（来源：X）

Las declaraciones de Selig tienen un significado regulatorio que va más allá de este caso en particular. Dijo que «todas las ligas tienen total capacidad para tomar estas decisiones», lo que implica que, en la práctica, organizaciones deportivas profesionales como la NFL han obtenido una influencia de veto informal sobre la cotización de los contratos correspondientes.

Bajo el liderazgo de Selig, la CFTC está estableciendo activamente su «jurisdicción exclusiva» sobre los mercados de predicción, con el objetivo de unificar a nivel federal el panorama regulatorio interestatal que hoy está fragmentado. Sin embargo, varias agencias estatales de regulación de apuestas de Estados Unidos aún están presentando demandas contra Kalshi y Polymarket con el argumento de «plataformas de apuestas». La tensión entre la postura de regulación federal y la competencia con la jurisdicción interestatal aún no se ha resuelto.

Dinámica legislativa y división de la industria: dos caminos, confrontación vs cooperación

A nivel legislativo, miembros del Congreso de Estados Unidos están presentando varios proyectos de ley para hacer frente a los vacíos regulatorios de los mercados de predicción: uno de los proyectos se centra en contratos relacionados con Irán y propone establecer un mecanismo contra el trading con información privilegiada para abordar las «apuestas extremadamente inusuales» que aparecen en ese contexto; el otro proyecto pretende prohibir cualquier operación en mercados de predicción por parte del presidente y los miembros del Congreso de Estados Unidos.

Lo que llama la atención es que las estrategias de las distintas ligas deportivas profesionales hacia los mercados de predicción muestran una división claramente marcada. La NFL elige una ruta de confrontación directa y exige que se retiren los contratos pertinentes; mientras que la Major League Baseball de Estados Unidos (MLB) elige un camino de cooperación: firma un acuerdo de intercambio de información con Polymarket, y además firma un memorando de entendimiento con la CFTC para mantener un marco de «integridad».

Esta división refleja dos lógicas regulatorias completamente diferentes a las que se enfrentan las organizaciones deportivas profesionales cuando surge el auge de los mercados de predicción: impedir la cotización de contratos desfavorables mediante presión administrativa, o construir una capacidad de supervisión en tiempo real para transacciones sospechosas mediante mecanismos de acuerdo.

Preguntas frecuentes

¿Por qué la NFL cree que los contratos de lesiones y de fichajes de jugadores son fáciles de manipular?

Los resultados de eventos como el estado de las lesiones, los traspasos de jugadores y el despido de entrenadores pueden ser conocidos con antelación, e incluso influenciados activamente, por las partes que disponen de información interna. Esto carece de la garantía de aleatoriedad que ofrece el marcador final del partido. Las personas que manejan información privilegiada pueden abrir posiciones con antelación para obtener ganancias en estos contratos, lo que constituye la conducta de «trading con información privilegiada» según la definición de los mercados financieros tradicionales. Ese es, precisamente, el argumento central con el que la NFL exige que las plataformas de mercados de predicción dejen de ofrecer los contratos pertinentes.

¿Qué significa para la industria de mercados de predicción que la CFTC se alineé con la opinión de las ligas?

En realidad, la postura de la CFTC otorga a las ligas deportivas profesionales una influencia de veto informal sobre contratos específicos de mercados de predicción. Esta postura regulatoria podría impulsar que más ligas imiten a la NFL presentando requisitos similares, y así se forme un mecanismo regulatorio previo no oficial liderado por organizaciones deportivas profesionales para revisar contratos, lo que tendría un impacto sistemático en la línea de productos de contratos relacionados con deportes en los mercados de predicción.

¿Qué posible respuesta podrían dar Kalshi y Polymarket a la carta de la NFL?

Al momento de la publicación del informe, ambas plataformas no habían respondido públicamente. Dado que la MLB y Polymarket ya han establecido una relación de cooperación en intercambio de información, las plataformas de mercados de predicción podrían enfrentarse a una elección: retirar activamente los contratos correspondientes para alinearse con las demandas de la liga, o adoptar el modelo de MLB, obteniendo la confianza de la liga mediante un acuerdo de cooperación en lugar de la confrontación. La postura explícita de la CFTC hace que la presión regulatoria sobre la primera opción sea aún más directa.