La fin de l'année 2025 approche, et le Bitcoin fait face à son plus sévère test trimestriel depuis 2018. Depuis le début de ce trimestre, le Bitcoin a chuté d'environ 22,54 %, ce qui représente la plus grande baisse trimestrielle depuis près de sept ans. Avec moins de 10 jours avant la fin de l'année, le marché considère généralement qu'il sera difficile pour le Bitcoin d'atteindre les objectifs de bull run prévus par certains analystes. L'attention du marché commence à se tourner vers les niveaux de prix clés à court terme et les perspectives à moyen et long terme pour 2026.

Les données montrent qu'après un repli par rapport au sommet temporaire d'octobre, le Bitcoin a enregistré une baisse continue pendant deux mois. La baisse d'octobre était de 3,69 %, puis s'est élargie à 17,67 % en novembre, et depuis décembre, elle a encore chuté d'environ 2,31 %. Actuellement, le prix du Bitcoin oscille juste en dessous de 90 000 $, avec un dernier rapport autour de 87 000 $. La faiblesse de la croissance de la demande, le ralentissement des flux de capitaux vers les ETF Bitcoin au comptant, ainsi que le désengagement temporaire de certains “fonds intelligents” ont tous contribué à accroître la pression à la baisse sur le marché.

Le PDG de NoOnes, Ray Youssef, a déclaré que Bitcoin est toujours dans un mouvement de convergence typique. Dans un environnement macroéconomique avec une liquidité tendue et une baisse de l'appétit pour le risque, les haussiers ont du mal à rétablir une tendance à la hausse en dessous de 90 000 $. Il a souligné que 85 000 $ est actuellement un niveau de support important, tandis qu'il y a une pression à la vente évidente autour de 93 000 $.

D'un point de vue du marché des options, les divergences sur le marché sont tout aussi évidentes. Les options de vente sont principalement concentrées autour de 85 000 dollars, tandis que les options d'achat sont réparties dans la fourchette de 100 000 à 120 000 dollars, reflétant un manque de consensus parmi les investisseurs concernant le choix de la direction. Youssef estime que, sauf si Bitcoin parvient à franchir efficacement la résistance de 93 000 dollars ou à tomber en dessous du support structurel de 85 000 dollars, il est très probable qu'il maintienne une tendance latérale jusqu'à la fin de l'année.

Il est à noter que, bien que le prix ait chuté de plus de 30 % par rapport à son sommet, l'encours global des ETF Bitcoin au comptant aux États-Unis n'a diminué que de moins de 5 %, ce qui montre que les investisseurs institutionnels ne se sont pas retirés massivement. La pression de vente actuelle provient principalement des petits investisseurs, en particulier des traders à fort levier et à court terme. Une fois que le prix tombe en dessous de 85 000 dollars, il n'est pas exclu qu'il teste la zone de demande de 73 000 dollars.

En regardant sur des périodes plus longues, le PDG de VALR, Farzam Ehsani, estime que l'ajustement actuel met en évidence la sensibilité élevée du marché des cryptomonnaies aux variations de liquidité et d'émotions. Il propose deux voies possibles : premièrement, de grandes institutions ou des fonds souverains se positionnant à bas prix, avec un retournement possible après une chute à court terme ; deuxièmement, le marché entrant dans une période de saturation, les actifs cryptographiques pouvant nécessiter plus de temps pour digérer la pression.

En résumé, Ehsani prévoit que Bitcoin pourrait, au plus tôt, défier de nouveau son record historique au cours du premier semestre 2026, avec une remontée prévue dans la fourchette de 100 000 à 120 000 dollars au deuxième trimestre. Les variables clés de l'évolution future dépendront toujours du degré d'adoption par les institutions, de l'environnement réglementaire mondial et des changements macroéconomiques.

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