Pompliano : Bitcoin est l'indicateur principal de l'inflation

Les mouvements de prix du Bitcoin pourraient servir d’indicateur précoce des tendances inflationnistes futures, selon l’entrepreneur américain Anthony Pompliano.

Points clés

• La hausse du Bitcoin, passant de 10 374 $ en octobre 2020 à 69 000 $ en novembre 2021, a précédé une augmentation de l’IPC (indice des prix à la consommation) global à 6,2 %
• L’IPC de base, excluant la nourriture et l’énergie, a augmenté de 4,6 % d’une année sur l’autre lors de la hausse du Bitcoin en 2020–2021
• Le Bitcoin a atteint un sommet de 126 080 $ en octobre 2025, puis a chuté de 36 % pour atteindre 80 600 $ en novembre.
• La baisse du Bitcoin en 2025 a précédé une stabilisation de l’IPC global autour de 2,6–2,7 %
• L’IPC de base à la fin 2025 a diminué à environ 2,6 %, indiquant que les pressions inflationnistes se sont modérées.
• Les tendances sectorielles après la baisse du Bitcoin en 2025 ont montré un ralentissement de l’inflation de l’énergie à 2,3 % et une augmentation de l’inflation alimentaire à 3,1 %.

Lien possible entre Bitcoin et cycles d’inflation

Pompliano a mis en évidence deux cycles de marché distincts pour étayer son argument. D’abord, il a noté la forte hausse du Bitcoin en 2020, qui a précédé une poussée de l’inflation. Plus tard, il a souligné la chute brutale du Bitcoin en 2025, suivie d’un ralentissement des pressions sur les prix.

Pompliano a indiqué que le calendrier répété de ces changements suggère que le Bitcoin pourrait fonctionner comme un signal économique prospectif.

La hausse du Bitcoin en 2020–2021 et la montée de l’inflation

Le premier exemple remonte à fin 2020, lorsque le Bitcoin a commencé une forte hausse en octobre, à environ 10 374 $. Par la suite, la dynamique haussière s’est poursuivie en 2021, culminant à près de 69 000 $ en novembre 2021, soit une augmentation de plus de 565 % en un peu plus d’un an.

Pendant cette période, les pressions inflationnistes dans l’économie américaine se sont également intensifiées. Les données du Bureau of Labor Statistics (BLS) montrent que l’indice des prix à la consommation (CPI) a augmenté de 6,2 % d’une année sur l’autre en octobre 2021, marquant la plus forte hausse annuelle depuis 1990.

De plus, l’IPC de base, qui exclut la nourriture et l’énergie, a grimpé de 4,6 % — le rythme le plus rapide enregistré depuis 1991. L’inflation était généralisée, avec une hausse des prix de l’énergie d’environ 30 % au cours de l’année écoulée et une augmentation des prix alimentaires de 5,3 % par an. Ensemble, ces augmentations reflétaient une inflation généralisée alors que la hausse du Bitcoin atteignait son sommet.

Deuxième signal en 2025

Le deuxième cas de Pompliano se concentre sur l’action des prix du Bitcoin en 2025. La cryptomonnaie a atteint un record de 126 080 $ le 6 octobre avant de inverser la tendance. En novembre, le Bitcoin était tombé à environ 80 600 $, ce qui représente une baisse d’environ 36 %.

Pompliano soutient que cette baisse, encore une fois, a précédé un changement dans la dynamique de l’inflation.

Après le recul du Bitcoin, les indicateurs d’inflation aux États-Unis ont montré des signes de stabilisation. L’IPC global oscillait entre 2,6 % et 2,7 % jusqu’à la fin 2025, suggérant que les pressions sur les prix plus larges s’atténuaient.

Le ralentissement semblait plus marqué dans les mesures d’inflation de base. À la fin 2025, l’IPC de base avait diminué à environ 2,6 %, un niveau pluriannuel qui indique une modération des pressions inflationnistes tirées par la demande.

Cependant, les tendances inflationnistes variaient selon les secteurs. L’inflation de l’énergie a considérablement ralenti, avec une hausse annuelle des prix de l’énergie d’environ 2,3 % en décembre, aidée par la baisse des coûts de l’essence. Par ailleurs, l’inflation alimentaire a accéléré pour atteindre environ 3,1 % à la fin de l’année, reflétant une pression à la hausse provenant des prix de la viande et de la volaille.

Débat en cours sur le signal économique du Bitcoin

Les observations de Pompliano alimentent un débat en cours sur le rôle du Bitcoin dans la prévision macroéconomique. Les partisans soutiennent que le Bitcoin reflète les conditions monétaires futures et les attentes des investisseurs, tandis que les sceptiques avertissent que les mouvements de prix pourraient simplement refléter la spéculation plutôt que des fondamentaux économiques sous-jacents.

Pour l’instant, le cas de Pompliano met en avant une corrélation plutôt qu’une causalité. En fin de compte, la question de savoir si le Bitcoin sert réellement de signal précoce fiable pour l’inflation reste ouverte.