Le marché des cryptomonnaies voit plus de 464 millions de dollars de tokens débloqués fin janvier. Le 28, SIGN a libéré 290 000 000 d’unités, représentant 17,68 % de la circulation, le même jour JUP a libéré 53 470 000 unités, et le 30, KMNO a débloqué 229 170 000 unités, pour un total de 572 640 000 unités, ce qui pourrait entraîner une pression de vente à court terme.
SIGN, la plus grande libération hebdomadaire avec 17% de la circulation
(Source : Tokenomist)
Sign est un protocole d’authentification de bout en bout, permettant aux utilisateurs et aux entreprises de créer des déclarations ou affirmations vérifiables et sécurisées. Le 28 janvier, l’équipe a débloqué des tokens d’une valeur de 11 610 000 dollars, libérant 290 000 000 de SIGN, ce qui représente 17,68 % de l’offre totale de 1 640 000 000 unités. C’est le plus haut ratio parmi les principaux déblocages de la semaine.
Un déblocage unique de 17,68 % est extrêmement élevé dans le marché crypto. En général, un déblocage supérieur à 10 % peut avoir un impact significatif sur l’offre et la demande. La libération de 17,68 % signifie une augmentation de près d’un cinquième de l’offre en circulation en une seule journée. Ce type de choc d’offre peut souvent provoquer une pression de vente à court terme, surtout si les tokens débloqués sont destinés à l’équipe, aux conseillers ou aux investisseurs précoces.
La répartition des tokens débloqués révèle la direction des fonds. L’équipe prévoit d’utiliser 150 millions d’unités pour inciter la communauté, qui seront probablement distribuées via airdrops, récompenses de staking ou activités écosystémiques, plutôt que vendues immédiatement. De plus, 45 millions seront consacrés au développement de l’écosystème, probablement pour des subventions aux développeurs, des incitations aux partenaires ou des liquidités.
Ce qui est particulièrement notable, c’est que la Fondation Sign recevra 95 millions d’unités, soit 32,76 % du total débloqué. La fondation détient généralement ces tokens pour le fonctionnement à long terme et la réserve stratégique, mais en période de marché baissier ou pour assurer la liquidité, elle pourrait aussi décider de les vendre partiellement. Les investisseurs doivent surveiller de près les données on-chain pour voir si ces 95 millions d’unités entrent dans les portefeuilles d’échange.
Techniquement, un déblocage massif influence souvent le prix 1 à 2 semaines avant l’événement. Les acteurs du marché anticipent une augmentation de l’offre, ce qui peut entraîner des ventes anticipées ou des positions short. Les détenteurs de SIGN doivent évaluer si le prix actuel reflète déjà cette anticipation. Si ce n’est pas le cas, des ajustements de prix pourraient survenir autour du 28 janvier.
Kamino débloque 3,68 % de la circulation, pression sur Solana DeFi
(Source : Tokenomist)
Kamino Finance est un protocole DeFi décentralisé sur la blockchain Solana (SOL), spécialisé dans le prêt et la fourniture de liquidités. Le 30 janvier, Kamino débloquera 229 170 000 unités KMNO, d’une valeur d’environ 10 070 000 dollars, représentant 3,68 % de l’offre totale de 6 230 000 000 unités.
Comparé aux 17,68 % de SIGN, le ratio de déblocage de KMNO est plus modéré, mais reste à surveiller. Dans la DeFi, les détenteurs de tokens sont souvent très sensibles au prix, car beaucoup utilisent leurs tokens pour staker ou miner de la liquidité. Lorsqu’une grande quantité de tokens entre sur le marché, les détenteurs existants peuvent craindre une dilution des gains et choisir de vendre en avance.
La répartition des tokens débloqués montre une structure typique de projet Web3. La majorité (145 830 000 unités KMNO) sera distribuée à des parties prenantes principales et aux conseillers. Ces acteurs ont généralement un engagement à long terme, mais disposent aussi des coûts d’acquisition les plus faibles, ce qui peut augmenter leur propension à vendre en période d’incertitude.
De plus, Kamino attribuera 83 330 000 unités KMNO à ses contributeurs clés, comprenant développeurs, premiers employés et partenaires stratégiques. Ces tokens sont souvent soumis à des périodes de lock-up ou à des plans de libération échelonnés. Néanmoins, même avec ces restrictions, plus de 229 millions d’unités pourraient devenir liquides dès le 30 janvier, pouvant théoriquement entrer sur le marché à tout moment.
L’état général de l’écosystème Solana influencera aussi l’impact du déblocage de KMNO. En tant que protocole DeFi sur Solana, le prix de KMNO est fortement corrélé à celui de SOL. Si SOL reste fort fin janvier, la pression de déblocage pourrait être absorbée par la croissance de l’écosystème. À l’inverse, si SOL faiblit, l’augmentation de l’offre de KMNO pourrait aggraver la chute.
Il faut aussi noter que le déblocage de tokens dans la DeFi s’accompagne souvent de changements dans l’utilisation du protocole. Si Kamino annonce des mises à jour majeures, de nouveaux partenariats ou des données de croissance d’usage durant cette période, cela pourrait contrebalancer la pression de vente. Les investisseurs doivent suivre de près toute annonce stratégique autour du 30 janvier.
Déblocage mensuel de Jupiter à 1,7 %, stratégie de libération stable
(Source : Tokenomist)
Jupiter est un agrégateur de liquidités décentralisé sur Solana, optimisant les routes de trading entre plusieurs DEX pour offrir aux utilisateurs les meilleures taux de change avec un slippage minimal. Le 28 janvier, Jupiter débloquera 53 470 000 unités JUP, d’une valeur d’environ 9 940 000 dollars, représentant 1,7 % de l’offre totale de 3 270 000 000 unités.
Comparé aux deux premiers projets, le ratio de déblocage de 1,7 % est le plus faible, mais Jupiter utilise un mécanisme de déblocage mensuel progressif. Cela signifie que chaque mois, une quantité similaire de tokens sera libérée, plutôt qu’un déblocage massif unique. Cette stratégie de libération graduelle est, en théorie, plus stable pour le marché, car elle permet aux investisseurs d’anticiper une croissance régulière de l’offre.
La répartition des tokens montre que la majorité (38 890 000 unités JUP) est allouée à l’équipe, représentant 72,74 % de ce déblocage. La forte concentration dans les mains de l’équipe est courante dans les projets crypto, mais peut aussi soulever des préoccupations de centralisation. Si l’équipe décide de vendre une partie de ses tokens, cela pourrait impacter le prix.
Les parties prenantes de Mercurial recevront aussi 14 580 000 unités JUP. Mercurial est un autre protocole DeFi sur Solana, ayant collaboré ou fusionné avec Jupiter. La destination de ces tokens dépendra de la stratégie de Mercurial, pouvant inclure une détention à long terme, du staking ou une vente sur le marché.
En tant qu’agrégateur DEX très actif sur Solana, le prix de JUP est aussi fortement lié à l’usage du protocole. Si le volume quotidien de Jupiter continue de croître, la valeur intrinsèque du token sera soutenue, et la pression de vente liée au déblocage pourra être absorbée par la demande accrue. À l’inverse, une baisse de l’activité sur Solana pourrait accentuer la pression vendeuse.
Le mécanisme de déblocage mensuel a aussi l’avantage de familiariser le marché avec ce rythme, évitant les chocs soudains. Les investisseurs peuvent intégrer cette cadence dans leur stratégie à long terme, et certains traders professionnels pourraient même développer des stratégies d’arbitrage ou de couverture autour de ces déblocages mensuels.
Autres projets à surveiller pour leur déblocage de tokens en janvier
Outre Sign, Kamino et Jupiter, d’autres projets comme Optimism (OP), Treehouse (TREE) et Zora (ZORA) auront de nouveaux déblocages de tokens dans la dernière semaine de janvier. Bien que leur ampleur soit généralement inférieure à celle des trois premiers, leur effet cumulatif ne doit pas être sous-estimé.
Optimism, solution de couche 2 pour Ethereum, est souvent concernée par de grands déblocages, notamment pour des fonds d’écosystème, l’équipe ou des investisseurs précoces. Les détails précis nécessitent de consulter les annonces officielles. Treehouse et Zora, en tant que projets émergents, ont souvent des ratios de déblocage élevés, ce qui peut intensifier leur impact sur le prix.
Au total, la dernière semaine de janvier pourrait voir plus de 464 millions de dollars de tokens débloqués, ce qui représente un défi pour la liquidité à court terme du marché crypto. Si le sentiment général reste positif et que de nouveaux capitaux entrent, ces déblocages seront probablement absorbés sans trop de turbulences. En revanche, en période de marché faible, la simultanéité de plusieurs déblocages pourrait provoquer une pression de vente en chaîne.
