Strive opération exceptionnelle ! Financement de 600 millions pour rembourser la dette et acheter des cryptomonnaies, la détention dépasse 13 000 BTC

Strive a acheté 333,9 Bitcoins à un prix moyen de 89 851 $, avec un total de 13 132 avoirs, atteignant le top dix mondial. La demande de financement pour la SATA d’actions privilégiées a atteint 600 millions, l’objectif a été relevé à 2,25 milliards de dollars US, et la dette de 1,1 milliard après l’acquisition du prêt de 2000 de Semler et Coinbase a été remboursée, et la position Bitcoin est totalement non garantie.

Le financement des actions privilégiées a absorbé 600 millions de dollars et a été sursouscrit

Strive a annoncé mercredi avoir relevé son objectif de financement de 1,5 milliard de dollars à 2,25 millions de dollars, alors que la demande pour son action privilégiée perpétuelle de la série A à taux variable (ticker : SATA) a atteint 6 milliards de dollars. Cette surréservation indique une forte confiance du marché dans la stratégie Strive Bitcoin, malgré un scepticisme généralisé dans la seconde moitié de 2025.

Les actions privilégiées sont un titre hybride entre actions ordinaires et obligations, offrant généralement un dividende fixe et un traitement préférentiel par rapport aux actions ordinaires en cas de liquidation. Le choix de Strive d’émettre des actions privilégiées à taux variable plutôt que des taux fixes signifie que les paiements de dividendes fluctueront avec les taux d’intérêt du marché, ce qui peut réduire les coûts de financement lors des cycles de baisse des taux d’intérêt. Les actions privilégiées perpétuelles n’ont pas de date d’expiration, et les émetteurs peuvent choisir quand les échanger, offrant ainsi à Strive une flexibilité financière.

La demande de 6 millions de dollars a largement dépassé l’objectif initial de 1,5 million de dollars, indiquant que l’intérêt des investisseurs institutionnels à détenir du Bitcoin indirectement s’intensifie. Les investisseurs qui achètent des actions privilégiées Strive peuvent percevoir des dividendes tout en bénéficiant indirectement de l’augmentation de la valeur de l’entreprise due à la hausse du prix du Bitcoin. Cette structure offre aux investisseurs conservateurs une alternative à la participation à une exposition au Bitcoin sans acheter et détenir directement le Bitcoin.

Le choix du moment du financement vaut également la peine d’être pris. Le lancement par Strive d’un financement par actions privilégiées immédiatement après l’acquisition de Semler Scientific démontre le plan clair de la direction pour équilibrer son bilan et étendre ses avoirs en Bitcoin. La décision de lever de 1,5 milliard à 2,25 millions de dollars montre que l’équipe est capable d’ajuster rapidement ses stratégies en fonction des retours du marché, un type d’exécution peu courant dans les sociétés de trésorerie Bitcoin d’entreprise.

Rembourser 92 % des dettes et libérer des garanties Bitcoin

Plus tôt ce mois-ci, Strive a annoncé qu’elle utiliserait les fonds levés lors de l’offre d’actions, ainsi que les liquidités existantes et les recettes potentielles issues des transactions sans couverture, pour rembourser la dette, les fonds restants étant destinés à acheter du Bitcoin et de produits liés au Bitcoin. La société a confirmé mercredi avoir utilisé le produit du produit pour rembourser 1,1 milliard de dollars (92 %) de sa dette héritée de Seller, y compris 9 000 dollars en billets convertibles en échange d’actions SATA, ainsi qu’un remboursement intégral du prêt de crédit de 2 000 dollars de Coinbase.

Cette optimisation de la structure de la dette revêt une grande importance stratégique. Strive a ajouté que ses avoirs en Bitcoin sont désormais totalement non garantis par le remboursement des prêts de Coinbase, et que la société prévoit de rembourser les 1000 000 $ restants de dettes au cours des quatre prochains mois. Les avoirs en Bitcoin non garantis signifient que Strive ne risque pas d’être contraint à la liquidation en raison d’une baisse du prix du Bitcoin, offrant ainsi une résilience cruciale dans un environnement de volatilité accrue du marché.

De nombreuses sociétés de trésorerie Bitcoin d’entreprise utilisent des stratégies de levier pour acheter du Bitcoin par emprunt afin d’amplifier les gains. Cependant, cette stratégie est extrêmement dangereuse lorsque le prix du Bitcoin baisse, et si le prix descend en dessous du seuil du ratio prêt/valeur (LTV), l’entreprise peut être contrainte de vendre le Bitcoin à un prix défavorable pour rembourser sa dette. Strive choisit de rembourser ses dettes et de conserver des positions non garanties, indiquant une préférence pour une structure financière solide plutôt que des stratégies de levier agressives.

Feuille de route pour le règlement de dettes Strive

c’était fini: Remboursement de 1,1 million de dollars (92 %), incluant 9000 dollars en billets convertibles et 2000 000 $ en prêts Coinbase

Les quatre mois suivants: Rembourser les 1000 $ restants pour obtenir un État totalement sans dettes

Strive Inc., soutenue par Vivek Ramaswamy, a finalisé l’acquisition de l’ancienne société de financement Bitcoin Semler Scientific le 13 janvier, à la suite d’un accord de fusion conclu en septembre. Cette acquisition a permis à Strive d’étendre rapidement ses avoirs en Bitcoin, mais elle a également hérité du bagage de la dette de Semler. Le règlement rapide de la dette d’aujourd’hui montre à quel point la gestion exécute efficacement les efforts d’intégration.

13 132 places ont grimpé dans le top 10 mondial

(Source : Strive)

Strive a acheté 333,9 bitcoins à un prix moyen de 89 851 $, portant son total de détentions en Bitcoin à 13 132 bitcoins, d’une valeur de 11,7 millions de dollars. Strive est aujourd’hui l’une des 10 plus grandes sociétés de portefeuille de Bitcoin au monde, un accomplissement marquant dans l’histoire de l’adoption du Bitcoin par les entreprises.

Plus de 190 entreprises cotées en bourse dans le monde détiennent du Bitcoin dans leurs bilans, détenant collectivement environ 113,4 000 Bitcoins, soit environ 5,4 % de l’offre totale de la cryptomonnaie. Les 13 132 avoirs de Strive représentent environ 1,16 % du total des avoirs de l’entreprise, ce qui peut sembler modeste, mais étant donné que près de 63 % des entreprises détiennent du Bitcoin détenu par la microstratégie de Michael Saylor, Strive est en réalité devenu l’un des détenteurs d’entreprises les plus importants en dehors de la microstratégie.

La montée rapide de Strive est alimentée par sa stratégie d’acquisition agressive. En acquérant Semler Scientific, qui a déjà accumulé du Bitcoin, Strive contourne le processus d’achat lent et étape par étape et acquiert directement une position importante. Cette stratégie « acheter une entreprise est acheter du Bitcoin » devient une nouvelle tendance dans la vague d’adoption du Bitcoin par les entreprises. Compenser la dette et continuer à augmenter ses positions immédiatement après la finalisation de l’acquisition démontre la forte conviction de Strive dans la valeur à long terme du Bitcoin.

Strive a noté qu’à ce jour, son rendement Bitcoin s’élève à 21,2 %, ce qui représente une augmentation en pourcentage de son exposition Bitcoin par action ordinaire au fil du temps. Cette métrique est une mesure clé du succès de la stratégie Bitcoin d’une entreprise, avec un rendement de 21,2 % indiquant que Strive dilue les capitaux propres plus lentement que l’accumulation de Bitcoin, ce qui est un signe positif pour les actionnaires.

Le cours de l’action chute de 92 %, révélant les risques liés à la stratégie Bitcoin des entreprises

Cependant, l’amélioration des indicateurs financiers ne s’est pas immédiatement reflétée dans le cours de l’action. Les données de Google Finance ont montré que l’amélioration du bilan n’a pas suffi à faire sortir Strive du registre mercredi, et les actions d’ASST ont chuté de 2,23 % à 0,80 $. Depuis l’annonce de sa stratégie Bitcoin, le prix d’ASST a chuté de 92,4 % par rapport à son pic de 10,46 $, mettant en lumière la volatilité et les risques d’exécution associés aux stratégies de trésorerie Bitcoin d’entreprise.

Cette divergence entre les cours des actions et les fondamentaux n’est pas rare chez les entreprises de Bitcoin. La construction de coffres Bitcoin est devenue une tendance institutionnelle populaire en 2024 et début 2025, mais de nombreuses actions institutionnelles ont fortement chuté dans la seconde moitié de l’année dernière, la durabilité de telles stratégies étant remise en question. Les questions de marché sont les principales : la question de savoir si ces entreprises ont des activités réelles autres que la détention de Bitcoin, si le modèle de financement et d’achat est durable, et la capacité de gestion des risques lorsque le prix du Bitcoin baisse.

Strive est particulièrement particulière en ce qu’elle a acquis l’activité des dispositifs médicaux via l’acquisition de Semler, qui n’est pas théoriquement une société holding purement Bitcoin. Cependant, le marché ne semble pas accorder beaucoup de prime à cette diversification commerciale, et le cours de l’action reste fortement corrélé au prix du Bitcoin. Ce phénomène suggère que les investisseurs considèrent Strive comme une action proxy Bitcoin plutôt que comme une société opératrice traditionnelle.