Les outils d’IA permettent aux équipes non techniques de créer leurs propres logiciels, et le modèle d’abonnement SaaS dont la logique centrale est : « tu ne sais pas coder, donc tu loues » est en train de s’effondrer. Les entreprises qui survivent ne comptent pas sur le code, mais sur les données, la conformité et la plateforme.
（Précédent contexte : Bridgewater Dalio : il est encore trop tôt pour vendre des actions AI ! Car « la piqûre qui perce la bulle » n’a pas encore été lancée）
（Complément d’information : NVIDIA a été sacré roi de la guerre de l’intelligence artificielle ! Huang Renxun mise à fond sur l’IA, bâtissant un empire GPU valant des trillions de dollars）
Table des matières
- L’hiver du SaaS
- Une facture de 30 000 dollars
- La différence entre pouvoir utiliser et être facile à utiliser
- Trois voies de survie
- Après la domination du logiciel
Dans l’industrie mondiale du logiciel, que signifiait autrefois la « barrière défensive » ? La réponse est simple : la complexité. Écrire un bon logiciel est difficile, le maintenir l’est encore plus. Les entreprises acceptent de payer chaque année des dizaines de milliers de dollars en abonnement, non pas parce qu’elles aiment un SaaS en particulier, mais parce qu’elles ne peuvent pas se permettre de le construire elles-mêmes.
Cette logique a soutenu la prospérité de toute l’industrie SaaS pendant vingt ans. De Salesforce à HubSpot, de Slack à Notion, d’innombrables entreprises de logiciels ont bâti un empire commercial avec un modèle basé sur « tu ne sais pas coder, donc tu loues », générant des milliards de dollars de revenus récurrents annuels (ARR).
Mais à partir de 2025, cette logique commence à s’effondrer. Ce n’est pas une autre entreprise SaaS plus performante qui la détruit, mais une révolution technologique permettant à tout le monde d’écrire du code.
L’hiver du SaaS
Les chiffres ne mentent pas. Depuis le début de 2026, un panier d’actions SaaS suivi par Morgan Stanley a chuté de 15 %, après une baisse de 11 % en 2025, atteignant ses pires performances de début d’année depuis 2022.
Les anciennes stars comme HubSpot, Klaviyo voient leur cours en bourse fortement dégringoler. Les analystes de Wall Street utilisent une expression prudente : « pression sur le taux de renouvellement ». En langage courant, cela signifie que les clients ne veulent plus payer.
Ce n’est pas parce que le produit s’est dégradé, mais parce que les clients ont soudainement réalisé qu’ils pouvaient le faire eux-mêmes.
Le catalyseur de tout cela est ce qu’on appelle le « Vibe Coding » : l’émergence explosive des outils de développement assisté par IA. GitHub Copilot, Cursor, Replit Agent, ces outils permettent à des équipes sans compétences techniques de construire en quelques jours une application complète. Imparfaite, mais suffisante.
Et « suffisante », pour un abonnement SaaS à 3000 dollars par mois, c’est mortel.
Une facture de 30 000 dollars
Une entreprise technologique ayant déjà levé des fonds en série E a récemment mené une expérience.
Son équipe d’ingénieurs a passé moins d’une semaine à utiliser des outils IA pour connecter l’API GitHub et l’API Notion, et a reconstruit un système de gestion de projets interne. La majorité des besoins essentiels de leur logiciel d’entreprise d’origine, environ 80 %, étaient couverts.
Résultat : ils ont annulé un abonnement annuel de plus de 30 000 dollars.
Ce n’est pas un cas isolé. Un responsable de la réussite client d’une société SaaS a confié en privé que le taux de churn du premier trimestre 2025 était presque deux fois supérieur aux prévisions. Et une nouvelle catégorie de raisons de churn est apparue : « clients créant leurs propres solutions de remplacement ».
Cela était presque inimaginable il y a dix ans. Si une entreprise voulait créer un CRM en interne, il lui fallait des dizaines d’ingénieurs, un budget de plusieurs millions de dollars, et au moins un an de développement. Aujourd’hui, un chef de produit avec un assistant IA peut réaliser un prototype en trois jours.
Mais il y a aussi un piège, que la plupart ne perçoivent pas encore.
La différence entre pouvoir utiliser et être facile à utiliser
Le développement logiciel suit une règle ancienne : faire 20 % du travail pour obtenir 80 % du résultat, et assurer la stabilité pour le reste.
L’IA peut vous aider à faire ces 20 % : écrire du code fonctionnel, connecter des API, générer des interfaces. Mais les 80 % restants — gestion des erreurs, cas limites, sécurité, scalabilité, maintenance — nécessitent une compréhension approfondie de la logique métier réelle.
En traduction, cela signifie que l’IA peut vous aider à construire une maison qui a l’air belle, mais elle ne sait pas si votre région est sujette aux tremblements de terre.
Les entreprises qui abandonnent leur abonnement pour créer leur propre solution finiront peut-être par réaliser une vérité gênante : quand quelque chose tombe en panne, personne ne le répare ; quand les besoins changent, personne ne modifie ; quand la sécurité est compromise, personne n’assume.
C’est la dure réalité de l’industrie du logiciel : la complexité n’est pas un bug, mais une feature. Les SaaS ne vendent pas seulement du code, mais la responsabilité en cas de problème.
Cependant, ce raisonnement n’est pas encore convaincant pour ceux qui tentent de construire leur propre logiciel. Ils vivent une lune de miel, profitant d’un coût zéro. Mais cette lune de miel finira forcément (peut-être).
Trois voies de survie
Face à cette crise, les SaaS ne sont pas sans ressources. Mais toutes convergent vers une même idée : passer de « vendre du logiciel » à « vendre ce que l’IA ne peut pas copier ».
Première voie : devenir un système de gestion de la connaissance.
La raison pour laquelle Salesforce reste difficile à remplacer n’est pas parce que son interface est parfaite : en réalité, beaucoup d’utilisateurs se plaignent. C’est parce qu’il est devenu le centre névralgique des données clients de milliers d’entreprises.
Dix ans de données clients, de workflows, de connaissances organisationnelles y sont accumulés. Vous pouvez utiliser l’IA pour créer une meilleure interface CRM, mais vous ne pouvez pas déplacer ces données, ni briser l’inertie organisationnelle qu’elles ont créée.
En traduction, cela signifie que si votre produit n’est plus seulement un outil, mais devient la mémoire de votre client, il ne pourra pas partir.
Deuxième voie : vendre la sécurité et la conformité.
Le code généré par l’IA ne connaît pas la norme SOC 2, ne connaît pas les standards de chiffrement, ne connaît pas les journaux d’audit. Pour les secteurs fortement réglementés comme la banque, la santé ou le gouvernement, « pouvoir utiliser » ne suffit pas, « conformité » est une nécessité absolue.
Un système interne non conforme peut coûter plus que 30 000 dollars d’économies : une amende peut atteindre 3 millions.
Troisième voie : transformer le produit en plateforme.
C’est peut-être la stratégie la plus visionnaire. Plutôt que de résister à l’envie des clients de créer en interne, autant l’embrasser : transformer votre logiciel d’un « logiciel à fonctionnalités fixes » en une « plateforme ouverte à l’extension ». Permettre à vos clients, sur votre base, de construire ce qu’ils veulent avec l’IA.
Une donnée importante : lorsque les techniciens ne peuvent accéder qu’aux modules liés à leur travail, leur taux d’utilisation grimpe de 35 % à plus de 70 %. Ce n’est pas parce que le logiciel s’est amélioré, mais parce qu’il est enfin devenu « leur » logiciel.
Dans ce sens, l’IA n’est pas le fossoyeur du SaaS, mais le moteur qui pousse le SaaS à évoluer.
Après la domination du logiciel
En 2011, Marc Andreessen écrivait dans le « Wall Street Journal » cette célèbre prophétie : « Le logiciel est en train de dévorer le monde. »
Quatorze ans plus tard, la prophétie s’est réalisée. Le logiciel a effectivement dévoré le monde : du transport à la restauration, du bureau aux réseaux sociaux, de la finance à la santé, presque aucun secteur n’a échappé à la transformation numérique.
Mais ce que Andreessen n’avait pas prévu, c’est qu’après avoir dévoré le monde, le logiciel commencerait à dévorer le logiciel lui-même, grâce à l’IA.
Pour comprendre l’essence de cette révolution, il faut revenir au point de départ du modèle SaaS. Au début des années 2000, Salesforce a inventé le modèle économique du « logiciel en location, pas en achat ». Ce modèle a réussi parce qu’il résolvait un problème central : réduire la barrière à l’utilisation d’un bon logiciel. Les entreprises n’ont plus besoin d’acheter pour des millions de dollars un logiciel Oracle, elles peuvent utiliser des outils de classe mondiale pour quelques milliers de dollars par mois.
La barrière défensive du SaaS repose sur le fait que « développer un logiciel coûte cher ».
Et l’IA est en train de briser cette prémisse.
Lorsque le coût de développement tend vers zéro, le logiciel lui-même n’est plus une ressource rare. La rareté concerne les données, la confiance, la conformité, ces connaissances organisationnelles qui prennent une décennie à accumuler. Voilà le vrai enjeu du secteur SaaS aujourd’hui : quand la barrière qui vous permet de vivre de votre logiciel est effacée par l’IA, que vous reste-t-il ?
Les réponses varient selon les entreprises. Certaines mourront parce que leur valeur réside uniquement dans le code. D’autres évolueront parce que leur vraie valeur se cache sous le code : dans les données, dans les workflows, dans la mémoire organisationnelle des clients.
Le SaaS ne disparaît pas, il subit une réévaluation brutale de sa valeur. Ce qui survivra, ce ne seront pas les entreprises qui écrivent le mieux du code, mais celles qui comprennent « ce qui se trouve au-delà du logiciel ».
Après tout, quand tout le monde peut coder, le logiciel lui-même ne vaut plus rien. Ce qui a de la valeur, c’est tout ce qui se cache derrière le logiciel.
