10x Research: Harga Saham Circle Turun Sekitar 20% dalam Sehari, Akan Menilai Kembali Strategi "Long Circle Short Certain CEX"

Berita Gate News, pada 25 Maret, analisis dari 10x Research menunjukkan bahwa persaingan ekonomi stablecoin telah berlangsung antara Circle dan sebuah CEX tertentu. Harga saham Circle baru-baru ini turun sekitar 20% dalam satu hari, sebagian investor mengaitkannya dengan ketidakpastian yang disebabkan oleh RUU CLARITY, tetapi ada juga yang berpendapat bahwa RUU tersebut akan memberikan manfaat struktural. Circle mendukung kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal, demi mendapatkan legitimasi institusional dan ruang ekspansi jangka panjang untuk USDC, sementara CEX tertentu lebih fokus pada pencapaian keuntungan jangka pendek melalui saldo berbunga, sehingga kedua pihak membentuk oposisi dalam model bisnis. Dalam kerangka regulasi ini, Circle mungkin akan melepaskan sebagian model distribusi yang sangat menguntungkan, tetapi akan memperoleh “kepastian regulasi” yang lebih berkelanjutan, yang diharapkan dapat mendorong adopsi oleh institusi, skenario penyelesaian global, dan integrasi mendalam dengan sistem keuangan tradisional. 10x Research menambahkan bahwa, berdasarkan kondisi pasar saat ini, mereka akan meninjau kembali pandangan sebelumnya tentang “membeli posisi long pada Circle dan short pada CEX tertentu” serta mengevaluasi apakah strategi tersebut masih efektif.