Bitcoin dari 120.000 USD jatuh ke sekitar 90.000 USD, meskipun harga mengalami rebound kecil dalam jangka pendek, pemegang telah merealisasikan kerugian sebesar 4,5 miliar USD yang mencapai level tertinggi sejak 2022. Trump menaikkan tarif Korea Selatan hingga 25% memicu penjualan, ETF keluar sebesar 1,33 miliar USD dalam seminggu, stablecoin menguap 7 miliar USD, dan jika dukungan di 80.000 USD gagal bertahan, bisa menguji 70.000 USD.
Kenaikan Tarif Trump Memicu Penjualan Aset Risiko Global
Presiden AS Trump pada hari Senin (26 Januari) di Truth Social mengumumkan bahwa tarif impor barang Korea Selatan akan dinaikkan dari 15% menjadi 25%, dan menuduh Korea Selatan “gagal memenuhi kesepakatan dengan AS”. Trump menyatakan bahwa dia dan Presiden Korea Selatan Lee Jae-myung mencapai “kesepakatan yang baik untuk kedua negara” pada 30 Juli 2025, dan selama kunjungannya ke Korea Selatan pada 29 Oktober 2025, menegaskan kembali ketentuan tersebut, namun parlemen Korea Selatan hingga kini belum menyelesaikan proses ratifikasi.
Trump bertanya, “Mengapa parlemen Korea Selatan belum menyetujui?” Ia kemudian menegaskan bahwa karena parlemen Korea Selatan “belum mengesahkan perjanjian perdagangan bersejarah ini (yang merupakan hak mereka)”, maka ia memutuskan untuk menaikkan “tarif setara Korea Selatan” dari 15% menjadi 25%, mencakup mobil, kayu, obat-obatan, dan kategori terkait lainnya. Ini adalah gelombang tekanan tarif terbaru Trump terhadap sekutu.
Kenaikan tarif ini langsung mempengaruhi rebound Bitcoin hari ini. Investor global dengan cepat menurunkan preferensi risiko mereka, mengalihkan dana dari aset berisiko tinggi ke instrumen safe haven tradisional seperti emas. Korea Selatan adalah pasar utama untuk perdagangan cryptocurrency, ketidakpastian tarif menyebabkan kepercayaan investor Korea terguncang, memperbesar tekanan jual. Lebih jauh lagi, kebijakan tarif Trump sedang didorong secara multi-lini; minggu lalu ia mengancam jika pengaturan perdagangan Kanada dan China dianggap memberi “jalur transit” bagi barang China ke AS, akan mengenakan tarif hingga 100% kepada Kanada.
Risiko geopolitik yang berlapis ini memperbesar sifat aset risiko Bitcoin. Meski secara jangka panjang sebagian investor melihat Bitcoin sebagai “emas digital”, dalam kondisi pasar ekstrem, ia tetap menunjukkan korelasi tinggi dengan saham dan aset risiko lainnya. Risiko hukum dari kebijakan tarif Trump juga belum terselesaikan; Mahkamah Agung AS pada November tahun lalu menggelar sidang lisan terkait sebuah kasus yang menantang legalitas kenaikan tarif sepihak Trump. Hingga saat ini, Mahkamah Agung belum memutuskan, ketidakpastian ini semakin menekan suasana pasar.
ETF Keluar 13,3 Miliar USD, Kepercayaan Institusi Runtuh
Salah satu alasan utama mengapa rebound Bitcoin hari ini lemah adalah karena dana institusi terus keluar melalui jalur resmi. ETF Bitcoin berbasis di AS mengalami net outflow sebesar 1,33 miliar USD dalam satu minggu, terbesar sejak Februari 2025. Pengeluaran besar ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor institusi terhadap prospek crypto menurun secara signifikan.
Arus dana ETF adalah indikator paling langsung untuk menilai sikap institusi. Saat Bitcoin melonjak dari 40.000 USD ke 120.000 USD, ETF Bitcoin AS memainkan peran kunci, dengan aset di bawah pengelolaan BlackRock (IBIT) mendekati 100 miliar USD. Namun, net outflow saat ini menunjukkan tren tersebut berbalik. Investor institusi biasanya memiliki kerangka manajemen risiko yang lebih profesional dan pandangan investasi jangka panjang, sehingga penarikan kolektif mereka sering menandai perubahan tren.
Lebih mengkhawatirkan lagi, pengeluaran dana ini bukan sekadar fluktuasi jangka pendek. Dalam dua minggu terakhir, ETF Bitcoin telah mengalami penarikan berseri, total lebih dari 2 miliar USD. Berbeda dari penjualan yang didominasi retail sebelumnya, kali ini adalah penarikan terorganisir oleh institusi, menandai perubahan struktural pasar yang mendalam. Ketika institusi mulai mengurangi posisi, mereka tidak hanya menarik dana, tetapi juga mengurangi kepercayaan pasar dan likuiditas.
Pengalihan dana ini sangat bertepatan dengan garis waktu harga Bitcoin yang jatuh dari 120.000 USD ke 90.000 USD. Penarikan ETF mempercepat setelah harga menembus support psikologis di 100.000 USD, membentuk siklus umpan balik negatif: harga turun memicu penarikan ETF, yang kemudian memaksa penerbit ETF menjual Bitcoin di pasar spot, menekan harga lebih jauh. Mekanisme ini umum di pasar keuangan tradisional dan kini berlaku juga di pasar kripto.
Stablecoin Menguap 70 Miliar USD, Dana Benar-benar Keluar dari Pasar Kripto
(Sumber: CryptoQuant)
Lebih parah lagi, kapitalisasi pasar stablecoin menyusut secara besar-besaran. Menurut peneliti CryptoQuant Darkfost, total kapitalisasi stablecoin berbasis Ethereum berkurang 7 miliar USD dalam tujuh hari, dari 162 miliar USD menjadi 155 miliar USD. Darkfost menyebut perkembangan ini sebagai “sinyal yang sangat negatif”, dan menjelaskan bahwa seiring pasar kripto terus mengalami koreksi, investor benar-benar keluar dari pasar kripto dan beralih ke logam mulia dan pasar saham.
Perubahan kapitalisasi stablecoin langsung mencerminkan kondisi likuiditas pasar kripto. Stablecoin adalah “kas semi-nyata” bagi investor di pasar crypto; peningkatan kapitalisasi berarti dana masuk baru atau peningkatan alokasi dari investor yang ada, penurunan berarti dana keluar total. Pengurangan sebesar 7 miliar USD ini cukup besar, menunjukkan bahwa investor tidak hanya menjual aset kripto seperti Bitcoin, tetapi juga menarik seluruh dana dari ekosistem kripto.
Polanya mengingatkan pada situasi tahun 2021. Darkfost menunjukkan bahwa penurunan kapitalisasi stablecoin serupa pernah mengonfirmasi bahwa Bitcoin memasuki pasar bearish, meskipun saat itu keruntuhan Terra Luna memperparah tren penurunan tersebut. Pengalaman sejarah menunjukkan bahwa saat kapitalisasi stablecoin terus menurun, Bitcoin sulit melakukan rebound yang efektif karena kekurangan pembeli baru. Situasi saat ini harus segera membaik, jika tidak, Bitcoin bisa mengonfirmasi tren bearishnya dan menembus support di 80.000 USD.
Perpindahan likuiditas ini juga menjelaskan mengapa Bitcoin hari ini sulit rebound. Meski secara teknikal harga mengalami rebound sementara, kekurangan dana stablecoin membuat rebound sulit bertahan. Lebih parah lagi, pengurangan stablecoin tidak hanya mempengaruhi pasar spot, tetapi juga melemahkan leverage di pasar derivatif, membatasi potensi kenaikan harga.
45 Miliar USD Telah Merekam Kerugian Real, Peringatan Risiko Bearish
Pemegang Bitcoin telah mengalami kerugian nyata lebih dari 4,5 miliar USD setelah harga jatuh dari di atas 120.000 USD ke di bawah 90.000 USD, ini adalah penjualan terbesar sejak pasar bearish 2022. Data ini berasal dari analisis on-chain yang mencerminkan transaksi kerugian nyata, bukan unrealized loss. Kerugian yang direalisasikan berarti investor benar-benar menjual posisi mereka dalam kepanikan, mengakui kerugian tersebut.
Data historis menunjukkan bahwa terakhir kali Bitcoin mengalami kerugian nyata sebesar ini, harga turun dari 69.000 USD lebih dari 50%, mencapai titik terendah di 28.000 USD. Penjualan panik ini biasanya menandai perubahan suasana pasar dari greed ke fear ekstrem, dan perubahan emosi ini biasanya tidak cepat pulih. Kerugian sebesar 4,5 miliar USD ini menunjukkan bahwa banyak investor sudah menyerah terhadap harapan rebound jangka pendek dan memilih cut loss.
Perilaku cut loss massal ini sangat mempengaruhi mengapa Bitcoin hari ini sulit rebound. Setelah banyak investor keluar di kisaran 90.000–100.000 USD, area harga ini kekurangan pembeli baru. Bahkan jika harga rebound ke area ini, investor yang sudah cut loss tidak langsung membeli kembali, malah bisa menimbulkan tekanan jual baru. Dalam analisis teknikal, fenomena ini disebut “resistance zone terbentuk”, di mana volume transaksi besar sebelumnya menjadi hambatan kenaikan berikutnya.
Dukungan di 80.000 USD Menentukan Arah Jangka Pendek
(Sumber: Trading View)
Dari sudut pandang teknikal, grafik mingguan BTC/USDT menunjukkan bahwa setelah menghadapi resistansi kuat di kisaran 100.000 USD–103.000 USD, Bitcoin memasuki fase konsolidasi. Zona supply ini secara tegas diidentifikasi sebagai area invalidasi bearish. Saat ini harga diperdagangkan di sekitar 80.000 USD, sedikit di bawah moving average simple 9 minggu yang setelah penurunan terakhir berbalik menjadi resistance dinamis jangka pendek. Gagal kembali ke level 100.000 USD membuktikan bahwa penjual tetap agresif di level tinggi.
Support di 80.000 USD adalah level psikologis dan struktural penting. Reaksi positif di sekitar area ini menunjukkan bahwa pembeli berusaha keras mempertahankan level tersebut. Selama penutupan mingguan di atas 80.000 USD, struktur pasar secara keseluruhan tetap dalam fase koreksi, bukan bearish total. Indikator momentum menunjukkan kehati-hatian jangka pendek; RSI berada di sekitar 40, dan divergence bearish muncul berulang kali selama rally sebelumnya, menandakan melemahnya momentum.
Grafik menunjukkan bahwa Bitcoin sedang dalam fase koreksi dalam rentang. Bertahan di atas 80.000 USD menjaga peluang pembentukan dasar dan potensi rebound ke 90.000–95.000 USD. Jika penutupan mingguan tegas di atas 100.000 USD, struktur bearish akan gagal. Sebaliknya, jika menembus support di 80.000 USD, tren penurunan bisa mempercepat ke area 70.000 USD.
