Lapisan tata kelola Optimism menyetujui proposal tersebut dengan 84,4% mendukung, meluncurkan percontohan 12 bulan mulai bulan Februari untuk membeli kembali 50% dari pendapatan bersih dari sequencer Superchain ke token OP. Ini adalah pertama kalinya permintaan OP dikaitkan dengan aktivitas jaringan, mengubah posisi token tata kelola murni. Sekitar 5.900 ETH dalam pendapatan telah dihasilkan dalam setahun terakhir, dengan ekspektasi pertumbuhan yang signifikan karena rantai seperti Base online. Penggunaan token yang dibeli kembali di brankas di masa mendatang ditentukan oleh tata kelola.
84,4% sangat lolos konsensus tata kelola
Menurut portal tata kelola on-chain Optimism, proposal tersebut disahkan dengan 84,4% suara mendukung setelah beberapa hari diskusi di antara perwakilan dan pemegang token. Peringkat persetujuan yang luar biasa ini menunjukkan konsensus komunitas yang kuat untuk mengubah logika nilai token OP. Dalam tata kelola terdesentralisasi, sangat jarang menerima dukungan lebih dari 80%, yang biasanya berarti bahwa proposal tersebut menyentuh tuntutan inti masyarakat.
Peringkat partisipasi dan persetujuan yang tinggi dalam pemungutan suara ini mencerminkan ketidakpuasan komunitas Optimism dengan model tokenomics saat ini. Untuk waktu yang lama, OP terutama berfungsi sebagai token tata kelola, memberikan pengaruh kepada pemegang atas peningkatan protokol dan pengeluaran treasury. Namun, fitur tata kelola murni gagal menciptakan nilai ekonomi langsung bagi pemegang token, yang menyebabkan kurangnya insentif bagi banyak investor untuk memegang OP untuk jangka panjang. Mekanisme pembelian kembali yang baru disetujui memperkenalkan dinamika yang berbeda: seiring dengan pertumbuhan penggunaan Superchain, begitu pula dana yang digunakan untuk membeli OP dari pasar terbuka.
Diskusi dalam proses tata kelola berfokus pada beberapa isu utama. Yang pertama adalah pengaturan rasio pembelian kembali, dengan 50% dianggap mencapai keseimbangan antara mendukung pengembangan ekologis dan memberi penghargaan kepada pemegang token. Yang kedua adalah lamanya masa percontohan, 12 bulan dinilai cukup lama untuk mengamati efeknya tanpa terlalu berkomitmen. Yang ketiga adalah pembuangan token setelah pembelian kembali, dan komunitas akhirnya memilih untuk mempertahankan fleksibilitas dan menyerahkan kekuasaan pengambilan keputusan di masa depan kepada tata kelola.
Mekanisme pendapatan Superchain dan perhitungan pembelian kembali
Di bawah rencana tersebut, Optimism Foundation akan menggunakan 50% dari pendapatan bersih dari sequencer Superchain untuk membeli kembali token OP secara teratur selama periode percontohan 12 bulan mulai bulan Februari. Pendapatan yang tersisa akan terus digunakan untuk mendukung pembangunan ekosistem, hibah, dan operasional. Model distribusi ini memastikan bahwa Optimism mempertahankan sumber daya yang cukup untuk mendorong pertumbuhan ekologis sambil memberikan kembali kepada pemegang token.
Apa sumber pendapatan untuk sequencer Superchain? Sequencer adalah komponen inti dari jaringan Layer-2, yang bertanggung jawab untuk mengumpulkan, memesan, dan melakukan batching transaksi sebelum mengirimkannya ke mainnet Ethereum. Biaya gas yang dibayarkan oleh pengguna saat bertransaksi di Superchain, setelah dikurangi biaya pengiriman ke mainnet Ethereum, adalah laba bersih dari sequencer. Menurut Optimism Foundation, sequencer Superchain telah menghasilkan pendapatan sekitar 5900 ETH selama setahun terakhir.
Berdasarkan harga ETH saat ini sekitar $3000, 5900 ETH setara dengan sekitar $1770 ribu dalam pendapatan tahunan. Pada tingkat pembelian kembali 50%, ini berarti sekitar $885 ribu akan digunakan untuk membeli token OP dari pasar. Pembelian reguler sebesar ini akan memberikan dukungan substansial untuk harga OP. Terlebih lagi, jumlah ini dapat tumbuh secara signifikan karena lebih banyak rantai yang ditayangkan dan volume perdagangan meningkat.
Anggota inti dari ekosistem Superchain
OP Mainnet: Rantai andalan Optimism, anggota Superchain pertama yang ditayangkan
Dasar: Layer-2 diluncurkan oleh Coinbase, saat ini anggota superchain terbesar berdasarkan volume perdagangan
Uniswap: Rantai khusus Uniswap yang akan datang, diharapkan akan menghadirkan sejumlah besar transaksi DeFi
Rantai Dunia: Blockchain Worldcoin, berfokus pada verifikasi identitas dan pembayaran
Soneium: Blockchain yang didukung Sony yang menargetkan sektor hiburan dan game
Tinta: Lapisan-2 bursa Kraken, dengan fokus pada aplikasi tingkat institusional
Fitur umum dari rantai ini adalah bahwa mereka semua dibangun di atas OP Stack, berbagi standar teknis dan keamanan, dan menyumbangkan sebagian dari pendapatan sequencer ke Optimism Collective. Saat rantai ini matang dan rantai baru ditambahkan, total pendapatan Superchain akan tumbuh secara eksponensial.
Kontroversi atas penggunaan token buyback di masa depan
Token OP yang diperoleh melalui program pembelian kembali akan disimpan di brankas Optimism Collective. Proposal tersebut tidak mengamanatkan pembakaran token ini atau penghapusannya dari peredaran, melainkan menyerahkan penggunaan di masa mendatang—termasuk mekanisme staking potensial, insentif, atau pembakaran—untuk keputusan tata kelola berikutnya.
Fleksibilitas ini adalah poin utama diskusi selama tinjauan proposal, dengan beberapa delegasi berpendapat bahwa itu mempertahankan opsi sementara yang lain menganjurkan komitmen jangka panjang yang lebih jelas. Kubu pro-fleksibilitas berpendapat bahwa ekosistem Optimisme masih berkembang pesat, dan membuat keputusan permanen sekarang dapat membatasi ruang untuk inovasi di masa depan. Misalnya, jika mekanisme staking diperkenalkan di masa mendatang, token yang dibeli kembali ini dapat dikeluarkan sebagai hadiah staking, memberi insentif kepada pemegang jangka panjang.
Penentangan terhadap fleksibilitas berpendapat bahwa tidak berkomitmen dengan jelas untuk membakar token mengurangi dampak aktual dari pembelian kembali pada pasokan. Dalam keuangan tradisional, pembelian kembali saham sering membatalkan saham, mengurangi total modal saham dan meningkatkan nilai per saham. Jika Optimism hanya menyetorkan token ke brankas tanpa membakarnya, token ini secara teoritis masih dapat mengalir kembali ke pasar di masa depan, melemahkan efek akumulasi nilai dari pembelian kembali.
Kompromi saat ini adalah bahwa tata kelola memberikan suara setiap tiga bulan untuk menentukan bagaimana token dibeli kembali. Model pengambilan keputusan yang dinamis ini memungkinkan masyarakat untuk membuat pilihan yang optimal berdasarkan kebutuhan ekologis dan kondisi pasar yang berlaku. Misalnya, selama pasar beruang, mereka mungkin memilih untuk membakar untuk mendukung harga, sementara selama periode ekspansi ekologis yang cepat, mereka mungkin memilih untuk mendistribusikan kembali sebagai insentif.
OP Stack menjadi generasi berikutnya dari lapisan penyelesaian keuangan
“Persetujuan proposal pembelian kembali oleh badan tata kelola menandai langkah pertama yang menarik dalam memperluas peran token OP. OP Stack Optimism menjadi lapisan penyelesaian untuk sistem keuangan generasi berikutnya, dan inisiatif ini akan membantu mengikat nilai token OP dengan keberhasilan ekosistem Superchain,” kata Bobby Dresser, Direktur Eksekutif Optimism Foundation.
Bagian ini mengungkapkan visi jangka panjang Optimism: bukan hanya rantai Layer-2, tetapi penentu standar teknis untuk seluruh ekosistem blockchain modular. OP Stack berfungsi sebagai kerangka kerja sumber terbuka yang memungkinkan siapa pun untuk dengan cepat menyebarkan rantai Layer-2 mereka sendiri dan secara otomatis bergabung dengan jaringan Superchain. Model “rantai sebagai layanan” ini menarik lebih banyak bisnis dan proyek.
Coinbase memilih OP Stack untuk membangun Base, Sony untuk membangun Soneium, dan Kraken untuk membangun Ink, keputusan ini memvalidasi keandalan teknis dan nilai ekologis OP Stack. Penambahan setiap rantai baru tidak hanya memperluas ukuran superchain tetapi juga membawa lebih banyak pendapatan sequencer ke Optimism. Efek jaringan ini semakin cepat, dan seiring bergabungnya lebih banyak perusahaan terkenal, OP Stack benar-benar bisa menjadi lapisan penyelesaian untuk sistem keuangan generasi berikutnya.
Pengenalan mekanisme buyback secara langsung mengikat nilai token OP dengan keberhasilan ekosistem ini. Di masa lalu, bahkan jika volume perdagangan Superchain meroket, pemegang OP tidak dapat memperoleh keuntungan secara langsung. Sekarang, setiap transaksi di Base, setiap pengguna di World Chain, dan setiap bursa di Unichain secara tidak langsung menciptakan permintaan pembelian kembali untuk OP. Mekanisme penangkapan nilai ini merupakan terobosan signifikan dalam tokenomics Lapisan-2.
Harga token OP telah mengalami sedikit penurunan dalam 24 jam terakhir, menunjukkan bahwa pasar belum sepenuhnya memperhitungkan berita positif ini. Ini mungkin karena program buyback tidak akan dilaksanakan hingga Februari, dan tidak akan ada pembelian langsung dalam jangka pendek. Namun, seiring dengan mendekatnya pembelian kembali pertama dan pemahaman pasar tentang mekanisme semakin dalam, logika penilaian OP mungkin mengalami pergeseran fundamental.
