Apakah Ethereum (ETH) Masih Bisa Memberikan Pergerakan 20x hingga 50x, atau Apakah Era Itu Telah Berlalu?

Harga Ethereum saat ini diperdagangkan sekitar $3.000, memberikan kapitalisasi pasar ETH mendekati $356 miliar. Ukuran tersebut saja menyebabkan banyak pengamat berasumsi bahwa hari-hari kenaikan besar sudah berlalu. Aset besar, menurut pemikiran tersebut, tidak lagi bergerak seperti aset kecil. Namun, seorang analis menantang asumsi tersebut dengan kerangka kerja yang lebih fokus pada permintaan struktural daripada hype yang dapat berkembang seiring waktu.

Nomad, @JourneyMacro di X, menyusun sebuah argumen yang tidak bergantung pada kegembiraan jangka pendek. Pandangannya berpusat pada bagaimana permintaan ETH dapat tumbuh dari berbagai arah sekaligus, menciptakan tekanan yang bertambah daripada memudar. Argumen dimulai dengan pasokan dan kemudian beralih ke regulasi, rotasi modal, dan bahkan aktivitas yang didorong oleh kecerdasan buatan.

• Kondisi Pasokan Ethereum Secara Diam-Diam Menyempit di Sekitar Harga ETH
• Pasar On Chain AS Bisa Mendefinisikan Ulang Peran Ethereum dalam Keuangan
• Rotasi Emas dan Perak Bisa Mendorong Harga Ethereum Lebih Tinggi
• Aktivitas AI Agenik Bisa Membuat Lapisan Permintaan ETH Baru

Kondisi Pasokan Ethereum Secara Diam-Diam Menyempit di Sekitar Harga ETH

Pasokan Ethereum berada di posisi yang sangat berbeda dibandingkan siklus sebelumnya. Sekitar 30 persen ETH dipasang, sementara hanya sekitar 7,2 juta ETH yang tersisa di bursa. Kombinasi ini penting karena ETH yang dipasang secara efektif dihapus dari peredaran aktif, sementara saldo di bursa yang rendah mengurangi tekanan jual langsung.

Pengaturan ini tidak menjamin kenaikan, meskipun menciptakan efek dasar yang membatasi seberapa banyak harga ETH dapat menyimpang tanpa pasokan baru yang masuk. Nomad memandang ini sebagai fondasi dari seluruh tesis, karena permintaan yang kuat jarang mengarah ke mana pun jika pasokan tetap longgar. Dari dasar ini saja, kerangka kerja menunjukkan bahwa ETH akhirnya akan mempertahankan tingkat valuasi yang lebih tinggi daripada kembali ke penurunan yang dalam.

@JourneyMacro / X

Pasar On Chain AS Bisa Mendefinisikan Ulang Peran Ethereum dalam Keuangan

Lapisan berikutnya dalam tesis berfokus pada regulasi dan infrastruktur. Nomad berpendapat bahwa SEC dan Gedung Putih secara bertahap mengarahkan pasar keuangan AS menuju penyelesaian on-chain dalam 2 hingga 3 tahun ke depan. Perpindahan tersebut akan membutuhkan jaminan netral yang dapat beroperasi di seluruh sistem terdesentralisasi.

Ethereum cocok dengan peran tersebut menurut pandangannya. ETH berfungsi di seluruh jaringan Layer 1 dan Layer 2, menjadikannya dapat digunakan sebagai jaminan penyelesaian untuk aset tokenisasi. Jika pasar AS bergerak secara on chain secara besar-besaran, permintaan ETH bisa mencapai nilai $5 triliun hingga $10 triliun. Dari level saat ini $3.000, harga ETH sebesar $40.000 mewakili sekitar pergerakan 13x dan sejalan dengan skenario dasar ini.

Rotasi Emas dan Perak Bisa Mendorong Harga Ethereum Lebih Tinggi

Selain regulasi, kerangka kerja ini melihat perilaku modal jangka panjang. Nomad menyoroti potensi rotasi dari emas dan perak ke aset digital seiring perubahan kekayaan generasi. Perpindahan ini tidak akan terjadi dalam semalam, meskipun bisa berlangsung selama 3 hingga 10 tahun.

Bahkan rotasi parsial pun bisa berarti. Perkiraan dalam kerangka kerja ini menyebutkan bahwa $1 triliun hingga $5 triliun bisa bermigrasi ke ETH seiring waktu. Pada ujung atas, harga Ethereum bisa mendekati $80.000, mewakili peningkatan sekitar 26x dari level $3.000 saat ini. Skenario tengah ini langsung membangun dari skenario dasar daripada menggantinya.

Aktivitas AI Agenik Bisa Membuat Lapisan Permintaan ETH Baru

Elemen yang paling maju dari analisis ini melibatkan sistem AI agenik yang menjalankan transaksi secara otomatis. Sistem ini membutuhkan kepercayaan, penyelesaian, dan keandalan, area di mana Ethereum sudah beroperasi secara skala besar. Nomad menggambarkan ETH sebagai lapisan kepercayaan untuk aktivitas yang sedang berkembang ini.

Harga Emas Menembus $120 Sementara Emas Mencapai $5.600 dalam Rally Dual Bersejarah – Apa Di Balik Kenaikan Ini?_**

Jika aktivitas ekonomi yang didorong AI tumbuh menjadi pasar bernilai triliunan dolar, permintaan staking dan penyelesaian ETH bisa meningkat tajam. Dalam skenario adopsi penuh, kapitalisasi pasar ETH bisa melebihi $20 triliun. Hasil tersebut menempatkan harga Ethereum di atas $160.000, yang setara dengan lebih dari pergerakan 53x dari level saat ini.