Panduan terbaru dari Securities and Futures Commission Hong Kong: membuka pembiayaan jaminan aset virtual, menetapkan kerangka kontrak berkelanjutan pertama, mengizinkan perusahaan terkait melakukan market making

Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong (SFC) hari ini (2/11) merilis beberapa panduan baru, mengizinkan broker aset virtual berlisensi untuk memperluas layanan mereka ke dalam layanan pembiayaan jaminan keuangan, sekaligus menetapkan kerangka pengawasan tingkat tinggi untuk kontrak berkelanjutan (perpetual contracts) untuk pertama kalinya, serta membuka perusahaan terkait platform perdagangan berlisensi untuk berperan sebagai market maker.
(Prakata: Gamma Prime akan mengadakan KTT Modal Tokenisasi di Hong Kong pada 9 Februari, menampilkan pasar swasta RWA global)
(Informasi tambahan: ETF Emas Fisik Hang Seng akan terdaftar pada hari Kamis, menambah contoh “tokenisasi aset emas” di Hong Kong)

Daftar Isi Artikel

• Pertama kali menetapkan kerangka kontrak berkelanjutan, terbatas untuk investor profesional
• Perusahaan terkait dapat berperan sebagai market maker
• Pejabat tinggi SFC: Pengembangan secara bertahap

Menurut laporan CoinDesk, SFC kini mengizinkan broker berlisensi yang menyediakan layanan perdagangan aset virtual (broker aset virtual) untuk menawarkan layanan pembiayaan aset virtual kepada klien margin sekuritas mereka.

Kondisi termasuk:

• Klien harus memiliki kondisi kredit yang stabil dan jaminan yang cukup
• Jaminan dapat mencakup sekuritas dan aset virtual sekaligus
• Jaminan yang memenuhi syarat awal terbatas pada Bitcoin (BTC) dan Ethereum (ETH)
• Harus memiliki langkah perlindungan investor yang solid

SFC menyatakan bahwa langkah ini akan mendorong klien margin dengan kondisi kredit stabil dan jaminan yang memadai untuk lebih aktif berpartisipasi dalam perdagangan aset virtual, meningkatkan likuiditas pasar Hong Kong dalam kerangka risiko yang terkendali.

Pertama kali menetapkan kerangka kontrak berkelanjutan, terbatas untuk investor profesional

Ini adalah pertama kalinya SFC menyusun kerangka pengawasan tingkat tinggi untuk kontrak berkelanjutan bagi platform perdagangan aset virtual berlisensi. Kontrak berkelanjutan adalah produk leverage tinggi yang memiliki pangsa besar dalam volume perdagangan pasar kripto global, namun sebelumnya belum ada di pasar yang diawasi di Hong Kong.

Poin utama kerangka ini meliputi:

• Hanya untuk partisipasi investor profesional, sementara investor ritel belum dibuka
• Awalnya hanya mencakup kontrak terkait Bitcoin dan Ethereum
• Mengharuskan desain produk yang transparan, pengungkapan risiko yang jelas, dan pengawasan operasional yang solid
• Platform harus mampu menangani volatilitas ekstrem dan kejadian likuidasi

SFC menegaskan bahwa peluncuran kontrak berkelanjutan bertujuan membantu investor dalam menerapkan strategi manajemen risiko dan meningkatkan likuiditas pasar spot terkait aset tersebut, bukan untuk mendorong spekulasi.

Perusahaan terkait dapat berperan sebagai market maker

Untuk mendorong lebih jauh aktivitas perdagangan aset virtual di Hong Kong, SFC mengizinkan perusahaan terkait platform perdagangan aset virtual berlisensi untuk berperan sebagai market maker di platform mereka, menyediakan saluran likuiditas tambahan.

Namun, harus ada langkah pencegahan yang kuat untuk mengurangi konflik kepentingan, termasuk:

• Departemen market maker harus beroperasi secara independen
• Harus membangun mekanisme pengendalian internal yang lengkap
• Perilaku perdagangan harus diawasi secara terus-menerus

Pejabat tinggi SFC: Pengembangan secara bertahap

Direktur eksekutif Departemen Perantara SFC, Dr. Ye Chi-hang, menyatakan:

Kami mengikuti peta jalan ASPIRe dengan pendekatan pengembangan bertahap, yang sangat penting untuk skala pengembangan pasar aset digital di Hong Kong. Langkah-langkah ini bertujuan meningkatkan likuiditas pasar dan menunjukkan komitmen tegas dari Securities and Futures Commission untuk mengembangkan pasar aset digital Hong Kong secara berkelanjutan dan kolaboratif.

CEO SFC, Julia Leung, juga secara terbuka mengumumkan langkah-langkah tersebut pada konferensi CoinDesk Consensus Hong Kong 2026 hari ini, menegaskan bahwa Hong Kong berupaya membangun ekosistem aset virtual yang lengkap. Diketahui bahwa lisensi terkait stablecoin diperkirakan akan diberikan pada bulan Maret tahun ini.

SFC menyatakan akan terus memantau pelaksanaan langkah-langkah ini secara ketat dan menjaga komunikasi dengan industri untuk memastikan langkah-langkah ini membantu Hong Kong membangun lingkungan pasar yang aman dan kompetitif.