Kompetisi "Pasar Prediksi ETF" dimulai! Roundhill, Bitwise, GraniteShares memimpin serangan

Tahun Tahun Tikus Baru Saja Tiba, Jalur “ETF Pasar Prediksi” Mulai Memperlihatkan Kompetisi Sengit. Dalam era di mana investasi tradisional dan prediksi spekulatif bertemu, serta lanskap keuangan berkembang pesat, penerbit ETF utama sedang menembus batas melalui produk inovatif yang terkait dengan pasar prediksi. Pada tanggal 17, penerbit ETF Bitwise Asset Management dan GraniteShares masing-masing mengajukan serangkaian dokumen penawaran umum kepada Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) yang berfokus pada hasil pemilihan presiden AS.

Bitwise pada hari Selasa mengajukan dokumen penawaran yang memperkenalkan seri ETF baru bernama “PredictionShares”, termasuk enam ETF berbasis pasar prediksi yang terdaftar di NYSE Arca. GraniteShares juga mengajukan dokumen yang sama pada hari yang sama, meluncurkan enam dana serupa yang semuanya didasarkan pada hasil pemilihan presiden AS.

Langkah ini mengikuti pengajuan dari Roundhill Investments pada tanggal 14, yang oleh analis ETF Bloomberg Eric Balchunas disebut sebagai bagian dari “kompetisi ETF pasar prediksi”.

ETF ini bertujuan memberi investor akses ke “kontrak acara biner” yang diperdagangkan di bursa yang diatur—pada dasarnya adalah taruhan terhadap peristiwa masa depan—menggabungkan dunia keuangan, politik, dan spekulasi.

Evolusi Pasar Prediksi dan ETF-nya

Pasar prediksi adalah platform terdesentralisasi di mana peserta membeli dan menjual kontrak berdasarkan kemungkinan terjadinya peristiwa tertentu di masa depan, seperti hasil pemilihan atau indikator ekonomi. Pasar ini mengumpulkan kecerdasan kolektif melalui perdagangan dan seringkali menghasilkan prediksi yang lebih akurat daripada survei tradisional. Di dunia kripto, platform seperti Polymarket menggunakan teknologi blockchain untuk menyediakan taruhan transparan dan tahan manipulasi terhadap hasil dunia nyata, mulai dari pemilihan presiden hingga acara olahraga, sehingga memperluas konsep ini.

Daya tarik pasar prediksi terletak pada efisiensinya: harga kontrak mencerminkan ekspektasi pasar terhadap probabilitas terjadinya suatu peristiwa. Misalnya, kontrak dengan harga 0,60 dolar menunjukkan prediksi 60% kemungkinan terjadinya peristiwa tersebut. Secara historis, pasar ini berasal dari penelitian akademik dan platform awal seperti Iowa Electronic Markets, tetapi dengan integrasi kripto yang memungkinkan partisipasi anonim dan akses global, popularitasnya melonjak secara eksponensial.

Sekarang, penerbit ETF sedang memfinancialisasi konsep ini, mengubahnya menjadi produk yang mudah diakses dan diatur. Berbeda dari taruhan langsung di platform seperti Polymarket, ETF ini berinvestasi dalam kontrak acara biner yang terdaftar di bursa yang diatur oleh Commodity Futures Trading Commission (CFTC). Setiap dana berjanji untuk menginvestasikan minimal 80% asetnya dalam kontrak tersebut (misalnya, kemenangan Demokrat dalam pemilihan presiden 2028), yang akan membayar 1 dolar jika peristiwa terjadi, dan 0 dolar jika tidak. Sisanya dapat berupa kas atau obligasi jangka pendek. Struktur ini mengubah prediksi probabilitas menjadi aset yang dapat diperdagangkan, menarik bagi investor institusional yang mencari diversifikasi tanpa harus terlibat langsung dalam perdagangan kripto yang kompleks.

Roundhill menjadi pelopor dalam tren ini dengan mengajukan ETF yang terkait dengan hasil pemilihan presiden, Senat, dan DPR melalui swap atau kepemilikan langsung kontrak acara. Produk PredictionShares dari Bitwise dan produk serupa dari GraniteShares mengikuti, dengan rencana listing enam dana di NYSE Arca: terkait kemenangan Demokrat atau Republik dalam pemilihan presiden 2028, serta kontrol Senat dan DPR 2026.

Menurut analis Bloomberg Seyffart, ini adalah bagian dari tren yang lebih luas yang disebut “ETF-ization of everything”, menyoroti bagaimana produk ini mensekuritisasi aset pasar prediksi dan membuka saluran investasi baru.

Ini bukan pertama kalinya penerbit ini memasuki ETF berbasis peristiwa. Sebelumnya, Roundhill mengajukan ETF yang menggunakan opsi fleksibel (FLEX Options) untuk taruhan all-or-nothing, seperti prediksi S&P 500 mencapai 10.000 poin pada tahun 2030. Bitwise, yang memiliki lebih dari 40 produk, baru-baru ini memperluas portofolionya ke ETF yang berfokus pada token seperti Bittensor (TAO) dan Sui, menggabungkan kepemilikan langsung dan eksposur tidak langsung. GraniteShares, terkenal dengan ETF leverage tunggal yang berfokus pada saham volatilitas tinggi seperti MicroStrategy (MSTR) dan Riot Platforms (RIOT), juga mengejar strategi yang bergejolak tinggi, termasuk ETF long dan short 2x pada saham terkait kripto.

Pengajuan ini didasarkan pada tren di mana volatilitas dan inovasi kripto dikemas dalam bentuk ETF yang familiar, berpotensi menjembatani dunia keuangan tradisional (TradFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi).

Respon Komunitas dan Dampak Lebih Luas pada Ekosistem Kripto

Respon komunitas kripto di X (sebelumnya Twitter) beragam, dari antusiasme hingga skeptisisme, melihat pengajuan ini sebagai sinyal positif untuk adopsi arus utama pasar prediksi. Analis ETF terkenal Eric Balchunas menulis, “Pertandingan telah dimulai… Pengajuan Roundhill hari Jumat memicu kompetisi ETF pasar prediksi. GraniteShares dan Bitwise juga bergabung.” Postingan ini mendapatkan banyak interaksi, dengan diskusi tentang potensi produk baru yang mencari alpha.

Secara umum, diskusi di X menggambarkan pengajuan ETF ini sebagai langkah dalam “finansialisasi” konsep pasar prediksi, dengan pengguna memuji struktur swap dari Roundhill karena menghindari kerugian nilai aset bersih (NAV) yang umum pada ETF opsi. Sentimen cenderung positif, banyak yang melihatnya sebagai pengakuan terhadap peran pasar prediksi dalam prediksi dan hedging, meskipun persetujuan regulasi dari SEC tetap menjadi hambatan.

Pengajuan ETF ini menyoroti integrasi antara kripto dan keuangan tradisional, berpotensi menambah likuiditas dan meningkatkan kemampuan prediksi pasar. Bagi komunitas kripto, ini berarti lebih mudah melakukan spekulasi berbasis peristiwa tanpa harus berurusan langsung dengan bursa terdesentralisasi. Jika disetujui, produk ini berpotensi menarik aset bernilai miliaran dolar, seperti halnya ETF Bitcoin spot yang mengubah investasi kripto secara fundamental.

Namun, tantangan tetap ada: kontrak acara biner berada di bawah pengawasan ketat, dan posisi SEC terhadap produk terkait kripto sedang berkembang. Seperti yang dikatakan Balchunas, “Ini bukan pengajuan pertama dari jenis ini, dan saya sangat yakin ini tidak akan yang terakhir.” Dengan pemilihan tengah tahun 2026 dan pemilihan presiden 2028 yang semakin dekat, ETF ini bisa menjadi alat untuk hedging risiko politik, semakin memperluas kabut antara pasar dan geopolitik.

Peluncuran ETF Prediksi oleh Bitwise, GraniteShares, dan Roundhill Menandai Kedewasaan di Dunia Kripto, di Mana Inovasi Bertemu Regulasi. Seperti yang ditunjukkan oleh reaksi komunitas, ini bisa menandai era baru dalam investasi “Alpha”, tetapi keberhasilannya sangat bergantung pada persetujuan SEC.