Bitcoin Merembes 29% Tapi Penjual Sudah Keletihan, Kata VanEck - U.Today

• “Ketakutan mengambil alih”
• Penjual yang kelelahan
• Dasar harga? Bitcoin telah mengalami penurunan brutal sebesar 29% selama 30 hari terakhir, tetapi laporan baru dari VanEck menunjukkan bahwa tekanan jual terburuk mungkin akhirnya telah berlalu.

Menurut Bitcoin ChainCheck dari manajer aset tersebut, yang ditulis oleh peneliti aset digital Patrick Bush dan Matthew Sigel, pembersihan pasar baru-baru ini telah berhasil mengatur ulang leverage dan mendorong sentimen ke wilayah “ketakutan”

Fundamental on-chain yang tangguh dan pengetatan pasokan penambang menunjukkan pengaturan pasar yang jauh lebih kuat daripada yang diindikasikan oleh harga saat ini.

Cerita TERPOPULER

Bitcoin Berdarah 29% Tapi Penjual Keletihan, Kata VanEck

Laporan Crypto Pagi: Ekosistem Cardano Mengintegrasikan USDC, SBI Ripple Asia dan AWAJ Klarifikasi Peta Jalan Strategis XRP Ledger, Bitcoin Berusia 5 Tahun dengan Aset Senilai $1 Triliun

“Ketakutan mengambil alih”

Penurunan Bitcoin menuju level $67.000 telah secara menyeluruh menghapus spekulan pasar. Dalam sebulan terakhir, indikator Net Unrealized Profit/Loss (NUPL) Bitcoin turun tajam ke zona “optimisme/ketakutan”, dan bahkan sempat melanggar ke dalam zona “ketakutan” murni selama penurunan harga dramatis pada 2 Februari.

Seiring perubahan sentimen ini, open interest futures telah turun ke level dolar terendah sejak September 2024. Namun, meskipun pesimisme, VanEck menunjukkan bahwa penggunaan jaringan tetap sangat kuat. Transaksi harian berada di persentil ke-90 dari seluruh sejarah, membuktikan bahwa permintaan jaringan yang mendasari tidak menghilang seiring harga.

Penjual yang keletihan

Untuk memahami siapa yang memimpin penjualan, VanEck menganalisis data Spent Volume by Age Band (SVAB)

Laporan ini mengonfirmasi bahwa sebagian besar tekanan penjualan siklikal berasal dari pemegang “siklus menengah”—investor yang membeli koin mereka antara satu hingga lima tahun yang lalu

Banyak dari pemegang ini kemungkinan besar menarik penjualan mereka lebih awal untuk memanfaatkan peluncuran ETF awal 2024 dan reli pasca-pemilihan.

Namun, data sekarang menunjukkan perlambatan besar dalam distribusi.

Selama sebulan terakhir, penjualan dari koin yang lebih tua dari satu tahun telah menurun secara signifikan. Dengan penjual menyerap kerugian yang direalisasikan sekitar $22,5 miliar selama 30 hari terakhir, kurangnya distribusi lanjutan menunjukkan kelelahan penjual yang mendalam.

Dasar harga?

Harga Bitcoin yang merosot dan biaya listrik statis telah secara serius menekan margin penambangan, membuat mesin lama seperti Antminer S19 XP menjadi tidak menguntungkan bagi operator yang membayar lebih dari $0,07/kWh.

Akibatnya, hash rate jaringan Bitcoin telah menyusut sekitar 14% selama 90 hari terakhir.

VanEck mencatat bahwa penurunan hash rate selama 90 hari secara berkelanjutan cukup jarang. Secara historis, periode capitulation dan kontraksi jaringan ini telah mendahului pengembalian yang sangat kuat untuk Bitcoin dalam tiga bulan berikutnya.