Panduan SEC Mengubah Stablecoin USD Menjadi Setara Kas yang Dapat Diperdagangkan

• SEC mengizinkan broker-dealer memperlakukan stablecoin USD yang memenuhi syarat sebagai aset pasar siap dengan potongan 2%.
• Panduan staf SEC mengklasifikasikan beberapa stablecoin USD sebagai setara kas untuk perhitungan modal bersih.
• Broker-dealer dapat menerapkan potongan 2% pada stablecoin yang dipatok USD saat memenuhi aturan modal bersih.

Panduan SEC Mengubah Stablecoin USD Menjadi Setara Kas yang Dapat Diperdagangkan setelah klarifikasi baru dari Divisi Perdagangan dan Pasar Sekuritas AS.

Staf mengeluarkan panduan terbaru yang memungkinkan broker-dealer memperlakukan stablecoin pembayaran yang memenuhi syarat yang dipatok USD sebagai memiliki “pasar siap” berdasarkan Aturan Modal Bersih. Pendekatan ini memungkinkan perusahaan untuk menerapkan potongan 2% saat menghitung modal bersih.

Staf SEC Mendefinisikan Perlakuan Modal untuk Stablecoin

Klarifikasi ini muncul dalam FAQ yang baru ditambahkan di bawah panduan aset kripto Komisi. Ini membahas bagaimana broker-dealer harus menghitung modal bersih untuk posisi kepemilikan dalam stablecoin pembayaran. Jawaban ini tertanggal 19 Februari 2026.

Menurut staf, mereka tidak akan keberatan jika broker-dealer memperlakukan posisi kepemilikan dalam stablecoin pembayaran sebagai memiliki pasar siap berdasarkan Aturan 15c3-1. Penetapan ini memungkinkan aset diperlakukan serupa dengan instrumen likuid tertentu. Broker-dealer dapat menerapkan potongan 2% terhadap nilai pasar dari posisi panjang atau pendek yang lebih besar.

🚨Baru: Staf SEC merilis panduan yang memungkinkan broker-dealer memperlakukan stablecoin yang memenuhi syarat yang dipatok USD sebagai setara kas di bawah aturan modal bersih, dengan potongan 2%.

Klarifikasi ini menghilangkan ketidakpastian sebelumnya dan dapat mempercepat penerimaan stablecoin sebagai jaminan… pic.twitter.com/oro5Fwd44N

— SolanaFloor (@SolanaFloor) 23 Februari 2026

Panduan ini berlaku untuk stablecoin pembayaran yang memenuhi syarat yang dipatok USD. Potongan ini digunakan dalam menentukan kepatuhan terhadap persyaratan modal bersih minimum. Pernyataan staf merupakan bagian dari FAQ yang lebih luas terkait aktivitas aset kripto.

Bagaimana Aturan Modal Bersih Berlaku

Aturan 15c3-1, yang dikenal sebagai Aturan Modal Bersih, menetapkan standar tanggung jawab keuangan untuk broker-dealer. Perusahaan harus mempertahankan aset likuid dan mengurangi potongan yang ditentukan dari posisi kepemilikan mereka. Pengurangan ini bertujuan untuk memperhitungkan risiko pasar potensial.

Aset yang dianggap memiliki pasar siap umumnya menerima potongan yang lebih rendah. Klarifikasi staf menempatkan stablecoin pembayaran tertentu dalam kerangka ini. Perlakuan ini menyelaraskan mereka dengan instrumen keuangan likuid lainnya untuk tujuan perhitungan modal.

Dokumen menyatakan bahwa panduan ini mencerminkan pandangan Divisi Perdagangan dan Pasar. Ini bukan aturan atau regulasi dari Komisi. Komisi tidak menyetujui maupun menolak jawaban staf.

Konteks Regulasi Lebih Luas untuk Aset Kripto

Pembaharuan FAQ ini muncul bersamaan dengan jawaban lain terkait penitipan dan sekuritas aset kripto oleh broker-dealer. Panduan sebelumnya membahas persyaratan pengendalian berdasarkan Aturan 15c3-3. Jawaban tersebut berfokus pada perlindungan aset pelanggan dan pemeliharaan kepemilikan atau pengendalian.

Staf menegaskan bahwa pernyataan mereka tidak memiliki kekuatan hukum. Mereka tidak mengubah aturan yang ada dan tidak menciptakan kewajiban baru. Broker-dealer tetap bertanggung jawab atas kepatuhan terhadap undang-undang sekuritas federal.

Inklusi stablecoin pembayaran dalam panduan Aturan Modal Bersih mencerminkan keterlibatan regulasi yang berkelanjutan dengan aset digital. Broker-dealer kini dapat merujuk pada kerangka potongan 2% saat memegang stablecoin yang memenuhi syarat yang dipatok USD sebagai posisi kepemilikan.