Stripe Mencapai Penilaian $159 Miliar Dolar Saat Minat Akuisisi Muncul di PayPal

Stripe Inc., perusahaan teknologi keuangan swasta, telah mencapai valuasi sebesar $159 miliar melalui penawaran tender kepada karyawan sambil secara bersamaan menyatakan minat awal untuk mengakuisisi seluruh atau sebagian PayPal Holdings Inc.

Kedua pengumuman ini, yang diumumkan pada 24 Februari 2026, menyoroti perluasan jejak Stripe dalam pembayaran digital saat mereka melaporkan total volume pembayaran sebesar $1,9 triliun untuk tahun 2025 dan terus mencatat laba di tengah investasi produk dan akuisisi yang agresif.

Saham PayPal melonjak hampir 7 persen setelah laporan akuisisi tersebut, meskipun kedua perusahaan menolak berkomentar tentang diskusi spekulatif ini, yang masih dalam tahap awal dan belum ada kepastian transaksi.

Kinerja Keuangan dan Tonggak Valuasi

Valuasi Stripe sebesar $159 miliar menunjukkan peningkatan signifikan dari valuasi $106,7 miliar pada 2024 dan $91,5 miliar setahun sebelumnya. Valuasi ini ditetapkan melalui penjualan saham sekunder yang memberikan likuiditas kepada karyawan saat ini dan mantan karyawan, dengan investor termasuk Thrive Capital, Coatue, dan Andreessen Horowitz yang turut berpartisipasi bersama pembelian kembali saham Stripe sendiri.

Perusahaan memproses total volume pembayaran sebesar $1,9 triliun selama 2025, meningkat 34 persen dari tahun sebelumnya. Stripe melaporkan mempertahankan profitabilitas sepanjang tahun sambil terus melakukan investasi besar dalam pengembangan produk dan akuisisi strategis. Perkiraan pendapatan perusahaan akan mencapai tingkat tahunan sebesar $1 miliar pada 2026.

Presiden John Collison menyatakan bahwa Stripe tidak memiliki rencana segera untuk penawaran umum perdana (IPO), dengan alasan bahwa debut di pasar publik akan mengalihkan fokus dari pengembangan produk dan pertumbuhan bisnis.

Diskusi Akuisisi dan Alasan Strategis

Stripe telah menyatakan minat awal untuk mengakuisisi seluruh atau bagian dari bisnis PayPal, meskipun pembahasan masih dalam tahap awal. Transaksi potensial ini akan menyatukan dua penyedia pembayaran utama dengan kehadiran pasar yang signifikan dalam e-commerce global.

Kombinasi ini masuk akal secara strategis, karena Stripe memiliki infrastruktur pembayaran yang sangat kuat yang berfokus pada pengembang dan merchant secara global, tetapi kurang memiliki jaringan konsumen yang besar dan merek yang terverifikasi seperti yang dimiliki PayPal selama puluhan tahun. Membangun kehadiran konsumen seperti itu secara independen akan membutuhkan bertahun-tahun investasi dan puluhan miliar dolar tanpa jaminan keberhasilan.

Menggabungkan volume e-commerce Stripe melalui kemitraan seperti Shopify Inc. dengan jaringan konsumen PayPal dapat memungkinkan entitas gabungan untuk melakukan transaksi mendekati 50 persen dari volume e-commerce global saat pasar semakin fokus pada perdagangan agen dan pengambilan keputusan berbasis AI.

Posisi Pasar dan Tantangan PayPal

PayPal mengalami tekanan pasar yang signifikan dalam beberapa tahun terakhir, dengan sahamnya menurun lebih dari 80 persen dari puncak tertingginya pada 2021. Saham perusahaan ini telah turun lebih dari 19 persen sejak awal 2026 dan kehilangan hampir sepertiga nilainya selama 2025.

Perusahaan menghadapi pertumbuhan yang melambat dan kompetisi yang semakin ketat dari pemain teknologi seperti Apple Inc. dan Google dari Alphabet Inc. di ruang pembayaran digital. Pendapatan dan volume transaksi pembayaran PayPal pada kuartal keempat 2025 keduanya gagal memenuhi perkiraan analis, dengan pertumbuhan volume transaksi pembayaran yang terus melambat.

Awal Februari 2026, dewan direksi PayPal mencopot CEO Alex Chriss, dengan alasan bahwa “kecepatan transformasi dan eksekusi” tidak memenuhi harapan setelah Chriss menyampaikan proyeksi laba yang secara substansial di bawah perkiraan Wall Street. Dewan menunjuk Ketua Enrique Lores, yang juga menjabat sebagai CEO HP Inc., sebagai presiden dan CEO efektif mulai 1 Maret 2026, sementara David Dorman mengambil posisi ketua dewan.

Ekspansi Cryptocurrency dan Stablecoin

Kedua perusahaan menunjukkan komitmen yang semakin meningkat terhadap infrastruktur cryptocurrency dan stablecoin, memposisikan mereka untuk bersaing dalam pembayaran berbasis blockchain.

Stripe mempercepat ekspansi kriptonya melalui berbagai inisiatif. Pada 2024, mereka mengakuisisi Bridge, platform orkestrasi stablecoin, seharga sekitar $1,1 miliar. Pada 17 Februari 2026, Bridge menerima persetujuan bersyarat dari Kantor Pengawas Mata Uang AS (OCC) untuk membentuk bank trust nasional berizin federal, yang memungkinkannya mengeluarkan stablecoin, menyediakan kustodian aset digital, mengelola cadangan stablecoin, dan menawarkan layanan orkestrasi di bawah pengawasan federal langsung setelah persetujuan akhir.

Stripe juga mengakuisisi penyedia dompet kripto Privy dan meluncurkan blockchain sendiri, Tempo, yang dikembangkan bekerja sama dengan perusahaan ventura kripto Paradigm. Tempo dirancang khusus untuk pembayaran stablecoin agar menghindari lonjakan biaya dan penundaan proses selama periode lalu lintas jaringan yang tinggi.

Pasar pembayaran stablecoin meningkat dua kali lipat menjadi sekitar $400 miliar pada 2025, dengan perkiraan Stripe bahwa sekitar 60 persen dari volume tersebut merupakan transaksi bisnis-ke-bisnis. Volume Bridge lebih dari empat kali lipat selama periode yang sama.

PayPal meluncurkan stablecoin berbasis dolar, PYUSD, pada 2023 melalui penerbit Paxos, dengan kapitalisasi pasar sekitar $4 miliar. Pada Desember 2025, Paxos menerima izin bank federal dari OCC, menempatkan PYUSD sebagai stablecoin dolar terbesar yang diterbitkan di bawah pengawasan regulasi federal. Hampir 85 persen responden survei PayPal baru-baru ini menyatakan harapan bahwa pembayaran kripto akan menjadi hal biasa dalam lima tahun ke depan.

Perkembangan Regulasi

Lingkungan regulasi untuk stablecoin telah berkembang secara signifikan dengan diberlakukannya GENIUS Act pada Juli 2025, yang menetapkan kerangka kerja federal komprehensif pertama untuk penerbit stablecoin pembayaran di Amerika Serikat. Legislatif ini mengharuskan penerbit menjaga cadangan satu banding satu dengan dolar AS atau aset sangat likuid dan mematuhi kewajiban laporan publik bulanan.

Persetujuan bersyarat OCC terhadap Bridge untuk membentuk bank trust nasional mencerminkan lanskap regulasi yang berkembang ini, bergabung dengan beberapa perusahaan aset digital lain yang telah mencari atau menerima izin serupa dalam beberapa bulan terakhir.

Pertanyaan yang Sering Diajukan

Apakah Stripe pasti akan mengakuisisi PayPal?

Tidak. Diskusi masih dalam tahap awal, dan kedua perusahaan menolak berkomentar tentang laporan tersebut. Belum ada penawaran resmi yang diumumkan, dan tidak ada kepastian bahwa transaksi akan terjadi. Akuisisi potensial ini bisa meliputi seluruh atau bagian dari bisnis PayPal.

Bagaimana perbandingan valuasi Stripe dengan kapitalisasi pasar PayPal?

Valuasi Stripe sebesar $159 miliar jauh melebihi kapitalisasi pasar PayPal saat ini sekitar $43 miliar. Kesenjangan valuasi ini mencerminkan trajektori pertumbuhan Stripe dan tantangan pasar terbaru PayPal, meskipun PayPal memiliki basis pengguna konsumen yang lebih besar dan pengenalan merek yang sudah mapan.

Apa saja inisiatif kripto utama di Stripe dan PayPal?

Stripe telah mengakuisisi Bridge dan Privy, menerima persetujuan OCC bersyarat untuk Bridge membentuk bank trust nasional, dan mengembangkan blockchain Tempo bersama Paradigm. PayPal meluncurkan stablecoin PYUSD melalui Paxos, yang menerima izin bank OCC pada Desember 2025, menjadikan PYUSD stablecoin dolar terbesar yang diatur secara federal.

Mengapa Stripe mempertimbangkan mengakuisisi PayPal meskipun tantangan terbaru PayPal?

Stripe dapat memperoleh manfaat dari akuisisi jaringan konsumen yang besar dan merek PayPal, yang akan memakan biaya dan waktu yang besar untuk dibangun secara independen. Kombinasi ini dapat menciptakan entitas pembayaran yang memproses hampir setengah dari volume e-commerce global dan menempatkan kedua perusahaan secara kuat untuk aplikasi perdagangan berbasis AI yang sedang berkembang.

Bagaimana pandangan Stripe tentang go public?

Co-founder dan presiden Stripe, John Collison, menyatakan bahwa perusahaan tidak memiliki rencana segera untuk melakukan penawaran umum perdana, karena IPO akan mengalihkan fokus dari pengembangan produk dan pertumbuhan bisnis. Perusahaan tetap swasta sambil memberikan likuiditas kepada karyawan melalui penawaran tender berkala.