Ketua CFTC: Perdagangan berjangka berkelanjutan cryptocurrency akan diluncurkan dalam "satu bulan", hitung mundur arus balik likuiditas di Amerika Serikat

Ketua Komisi Perdagangan Berjangka Komoditas AS (CFTC) Michael Selig mengatakan dalam diskusi panel yang diselenggarakan oleh Milken Institute di Washington, DC, bahwa CFTC sedang bekerja keras untuk meluncurkan kontrak berjangka abadi cryptocurrency “nyata” di Amerika Serikat “dalam sekitar satu bulan” dan menunjukkan bahwa kebijakan pemerintahan sebelumnya telah menyebabkan banyak perusahaan cryptocurrency dan likuiditas mengalir keluar ke luar negeri.

Futures abadi akan segera diluncurkan: sinyal perubahan kebijakan dari CFTC

(Sumber: Michael Selig X)

Pernyataan Selig ini disampaikan dalam diskusi panel bersama Ketua Komisi Sekuritas dan Bursa AS (SEC) Paul Atkins. Ia menjelaskan bahwa CFTC secara aktif mempersiapkan peluncuran futures berjangka cryptocurrency di Amerika Serikat, dan menganggap langkah ini sangat penting untuk memulihkan likuiditas pasar yang sebelumnya berpindah ke luar negeri karena lingkungan regulasi yang tidak bersahabat.

“Pemerintahan sebelumnya memindahkan banyak perusahaan dan likuiditas ini ke luar negeri,” kata Selig, yang secara langsung menyoroti motivasi kebijakan untuk meluncurkan kontrak berjangka abadi—yaitu menarik kembali lalu lintas perdagangan AS yang mengalir ke platform luar negeri seperti Binance ke pasar domestik yang diatur.

Perlu dicatat bahwa Selig saat ini adalah satu-satunya anggota CFTC yang dikonfirmasi oleh Senat, sementara empat posisi lainnya masih kosong, dan pemerintahan Trump belum mengusulkan calon pengganti hingga hari diskusi panel ini. Selain itu, Selig menyatakan bahwa CFTC sedang bersiap untuk mengeluarkan panduan regulasi tentang pasar prediksi “dalam waktu dekat” dan pada bulan Februari lalu berpendapat bahwa CFTC memiliki “yurisdiksi eksklusif” atas platform yang menawarkan kontrak acara, termasuk Kalshi dan Polymarket.

Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Masih Terjebak: Kepastian Legislatif adalah Kunci Kesenjangan

Topik utama lain dalam diskusi panel ini adalah kemajuan legislatif terkait RUU Struktur Pasar Aset Digital—yang saat ini mengalami stagnasi. Ketua SEC Atkins menyatakan bahwa SEC membutuhkan “posisi kongres yang diwujudkan dalam bentuk hukum” agar dapat memberikan panduan arah bagi keputusan pengadilan dan mendukung pekerjaan harian komisi di bidang cryptocurrency. Dalam tanggapannya, Selig menegaskan: “Tanpa kepastian hukum dari Kongres, apa yang bisa Anda lakukan sangat terbatas.”

Namun, hingga hari diskusi panel ini, Komite Perbankan Senat belum menjadwalkan pembahasan apa pun terkait RUU Struktur Pasar. Beberapa pakar industri menunjukkan bahwa karena kontroversi yang terus berlangsung seputar isu etika, imbal hasil stablecoin, dan tokenisasi saham, legislasi terkait sebenarnya telah mengalami kemacetan. Gedung Putih minggu lalu mengadakan putaran diskusi terbaru mengenai imbal hasil stablecoin bersama para pemimpin industri, tetapi belum jelas apakah diskusi ini akan mampu mendorong kemajuan legislatif secara substantif.

Poin-poin Kebijakan Utama dari Diskusi Panel Ini

Futures Berjangka Abadi Cryptocurrency CFTC: Diperkirakan akan diluncurkan “dalam sekitar satu bulan” dan dianggap sebagai langkah penting untuk memulihkan likuiditas dari luar negeri

Panduan Regulasi Pasar Prediksi: CFTC berencana untuk merilis “dalam waktu dekat” dan menegaskan yurisdiksi federal atas platform seperti Kalshi dan Polymarket

Kebutuhan Legislatif SEC: Atkins menekankan perlunya Kongres menetapkan kerangka regulasi aset digital secara hukum

Status RUU Struktur Pasar: Komite Perbankan Senat belum menjadwalkan pembahasan; karena kontroversi seperti imbal hasil stablecoin, beberapa pakar percaya legislasi ini sebenarnya terhenti

Pertanyaan Umum

Apa itu Futures Berjangka Abadi Cryptocurrency dan apa pentingnya meluncurkannya di AS?

Futures berjangka abadi adalah kontrak derivatif tanpa tanggal kedaluwarsa, yang harga kontraknya dipatok ke pasar spot melalui mekanisme biaya dana, dan saat ini sudah banyak tersedia di bursa luar negeri seperti Binance. Setelah CFTC menyetujui peluncuran produk ini di AS, diharapkan dapat menarik kembali volume perdagangan institusional dan ritel yang selama ini mengalir ke luar negeri ke pasar domestik yang diatur, serta menyediakan opsi perdagangan derivatif kripto yang sesuai secara hukum di dalam negeri.

Bagaimana kondisi kelembagaan CFTC saat ini dan apakah itu mempengaruhi efisiensi kebijakan?

Michael Selig saat ini adalah satu-satunya anggota CFTC yang dikonfirmasi oleh Senat, sementara empat posisi lainnya masih kosong, dan pemerintahan Trump belum mengusulkan calon pengganti. Meski demikian, Selig menyatakan bahwa CFTC tetap aktif mendorong regulasi futures berjangka abadi dan pasar prediksi cryptocurrency, tetapi kekurangan anggota penuh dapat membatasi kecepatan dan kekuatan pengambilan keputusan kebijakan penting.

Bagaimana kebuntuan legislatif terkait RUU Struktur Pasar mempengaruhi kerja regulasi CFTC dan SEC?

Baik Ketua CFTC maupun SEC menekankan bahwa kurangnya kerangka hukum yang secara tegas disahkan oleh Kongres membatasi ruang lingkup tindakan yang dapat diambil oleh regulator di bidang cryptocurrency. Bahkan jika futures berjangka abadi diluncurkan dalam waktu dekat, kerangka regulasi yang lebih luas untuk pasar aset digital tetap menghadapi tantangan hukum tanpa dukungan legislasi dari Kongres, sehingga menimbulkan kendala struktural dalam pekerjaan regulasi di tingkat kebijakan.