撰文：1912212.eth，Foresight News
BTC 自 2019 年以来，还从未出现过月线四连跌。如今，该玄学似乎仍在奏效。自今年 10 月下跌以来，BTC 持续 3 个月下探，最低跌至 8 万美元附近。
1 月 1 日起，比特币日线图实现 5 连涨，1 月 5 日甚至冲破 9.3 万美元。ETH 也强势突破 3200 美元。PEPE、BONK、PENGU、BOME 等 Meme 币近期轮番登上涨幅榜。
Coinglass 数据显示，全网未平仓合约 24 小时爆仓达到 2.16 亿美元，其中空单爆仓 1.68 亿美元。
恐慌与贪婪指数在持续 3 个多月的低迷后，今日罕见地一度升至 42，回归了市场中性情绪。
全球风险资产市场今日迎来普涨，日韩股市领涨。其中韩国 KOSPI 指数今日早盘上涨超 2.27%，首次突破 4,400 点，创下历史新高。日经 225 指数早盘飙升逾 1100 点，仅差 2% 突破历史新高。A 股开盘上证指数上涨 0.46%，逼近 4000 点。恒生指数开涨 0.09%。
美股方面标普 500 期货上涨 0.46%，纳指期货上涨 0.26%，道指期货上涨 0.58%。贵金属大幅上涨，现货黄金突破 4420 美元 / 盎司，24 小时涨幅超 2%，现货白银突破 76 美元 / 盎司，大涨 4.5%。
山寨大反弹来了？
2025 年年末美联储注入 160 亿美元流动性
BTC を中心とした暗号資産は、世界市場の流動性と密接に連動しており、流動性が低いと価格は大きく上昇しにくく、流動性が潤沢なときに価格は持続的に回復する。
2025 年 12 月 30 日、Barchart のデータによると、米連邦準備制度はオーバーナイトリポジションを通じて米国銀行システムに 160 億ドルを注入し、これは新型コロナウイルスのパンデミック以来、2番目に大きな規模の流動性注入となった。
この動きは一般的に、市場では米連邦準備制度が潜在的な銀行の流動性不足や金融圧力に対応するための支援シグナルと見なされている。チャートは最近の注入量の急増を示しているが、全体的なトレンドは金融政策の緩和を反映している。暗号通貨市場では、このような流動性注入はリスク志向の回復を促進しやすく、安価な資金が高リスク資産に流入し、暗号資産の価格を反発させる。投資家は、米連邦準備制度が経済のハードランディングを避けたいと考えていると解釈し、市場の信頼感を高め、より深刻な景気後退リスクを回避しようとしている可能性がある。
12 月 31 日、BitMEX の共同創設者 Arthur Hayes は、暗号市場の流動性は 11 月に底打ちし、ゆっくりと回復している可能性があると述べ、「暗号通貨は今こそ上昇を始める時だ」と示唆した。
ダンスク銀行の外国為替・金利戦略家 Jens Naervig Pedersen は、レポートで「今週は世界の市場流動性は控えめに推移すると予想されるが、来週には回復する可能性がある」と述べている。この戦略家は、「今後の展望として、より多くの経済データの発表に伴い、来週の市場流動性は改善されるはずだ」と指摘した。来週の重要なデータには、米国の労働市場に関する重要な指標、例えば 1 月 9 日に発表される 12 月の非農業部門雇用者数や ISM 調査が含まれる。年末期間、多くの市場参加者が休暇やポジション解消を行うため、市場の流動性は通常低調になる。
BTC と ETH の現物 ETF に大規模な純流入が見られる
ビットコインの現物 ETF のデータは、数ヶ月にわたる低迷の後、12 月 30日に 3.55 億ドルの純流入を記録し、1 月 2日には再び 4.7114 億ドルの純流入を達成した。
この純流入の急激な増加は、相対的に大きな勢いを持っている。
ETH の現物 ETF については、12 月 30日に 6784 万ドルの純流入を記録し、1 月 2日には 1.7443 億ドルに達し、昨年 12 月以来の新高を記録した。
現在の両者の ETF データのパフォーマンスは引き続き注視が必要だが、年初の純流入は価格の押し上げに対してかなりの好影響を与えている。
今後の展望
Liquid Capital の創設者 JackYi は、1 月 3日にツイートで「2026 年の大相場前に、空売りは早めに決済し、小さな損失にとどめ、後の決済では大きな損失を被ることになる。今の市場に空売りをしている人は、口だけの人か、または焼き畑農家だ。長い震荡を経て、多くの軍は必ずや晴れやかに、悲観派は常に正しく、楽観派は常に前進する」と述べた。
同日、10x Research も市場に構造的反発の可能性を示唆する投稿を行った。「暗号通貨市場の表層下では、重要な変化が起きている。ビットコインの支配力が低下し始める中、我々のモデルは、歴史的に防御から機会への転換を示す重要な転換点のシグナルを検知している。このサイクルで注目すべきは、単一のトークンやストーリーではなく、主流コインと選定された山寨コインの間に形成されつつある広範な協調検証パターンだ。モメンタム効果、相対的パフォーマンス、市場参加度が共鳴し始めており、トレーダーはこれを無視できない。
10x Research は、「現在の環境は全体的な上昇相場ではなく、受動的に待つのも適切ではない」と述べている。次の段階では、より厳格な規律、戦略ルール、積極的なポジション管理が求められ、明確なリスク管理が利益を得る者と市場のノイズを区別する鍵となる。多くの投資家はヘッドラインの指針を待つが、トレーダーは市場構造とシグナルの検証に集中すべきだ。
ブロックチェーン分析プラットフォームの Santiment のアナリストは、暗号通貨市場参加者のソーシャルメディア上の感情は年初から好調だが、一方で、市場がさらに上昇できるかどうかは、個人投資家が理性を保てるかにかかっていると警告している。「我々は個人投資家に一定の慎重さ、悲観的な感情、不耐性を持つことを求めている」と、Santiment のアナリスト Brian Quinlivan は土曜日に公開された YouTube 動画で述べた。ほかの暗号感情指標は市場参加者に恐怖心理があることを示しているが、Quinlivan は、Santiment のソーシャルメディアデータは逆の方向を指していると述べ、「現在の感情は非常に積極的だ」と語った。「これは少し心配になることもあるが、今回は休暇明けの通常の反発かもしれない」とも述べた。Quinlivan は、「大量の FOMO（取り残される恐怖）感情が湧き上がることについては過度に心配していないが、もしビットコインが急速に 92,000 ドルに上昇すれば、その感情が市場に流入する可能性がある」と付け加えた。
しかし、データのグラフも一部の悲観的な感情を示している。
glassnode は最近ツイートで、資金流入の鈍化とともに、長期保有者が損失の実現を強めていることを示した。BTC 価格が狭いレンジ内で変動している間に、この状況が徐々に明らかになってきている。これは、投資家が時間の経過とともに疲弊していることを反映しており、長期の熊市の一般的な特徴である。
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