Capitalwatch 做空報告點名 AppLovin「広告即洗錢」，成太子集團黑金出口

做空機構 Capitalwatch 近日針對米国株式上場広告データ分析会社 AppLovin (NASDAQ: APP) に対して空売りレポートを発表し、その株主構造、広告収入の流れ、製品の用途が越境犯罪組織「カンボジアプリンスグループ (Prince Group)」と高度に関連していると指摘し、さらに同グループのマネーロンダリングの出口である可能性を示唆し、米国の規制当局に調査を呼びかけている。

空売りレポート：AppLovinはプリンスグループの「闇金マネーロンダリング出口」

このレポートは、AppLovinを越境犯罪収益の最終避難所として位置付けており、Capitalwatchは、中国や東南アジアからの違法収益の一部が、多層のオフショア構造と商取引の包装を経て、最終的に合法的な資金の形で米国の資本市場に流入していると発見した。

対象となる主要な人物には、AppLovinの主要株主である唐浩 (Hao Tang) と唐玲 (Ling Tang)、およびプリンスグループのトップである陳志 (Zhi Chen) などが含まれ、株式、資金の流れ、技術、収益において、破綻のない巨大な詐欺とマネーロンダリングの帝国を築いている。

同時に、Capitalwatchは米国証券取引委員会 (SEC) やウォール街の金融機関が、顧客や企業の背景調査を十分に行わず、「門番」としての役割を放棄していると非難している。

(カンボジアプリンスグループ創設者の陳志は逮捕され、中国に送還され調査中)

株主背景分析：団貸網のポンジスキームから米国上場企業へ

レポートはまず、AppLovinの大株主である唐浩に焦点を当て、その富の出所が中国のP2Pプラットフォーム団貸網 (Tuandai.com) の崩壊前の大量資金流出と関係していると指摘している。同時に、唐玲を家族ネットワークの一環として利用し、オフショアの会社Angel Pride Holdingsを通じて約7.7％の株式を保有し、持株を分散させて規制の目をかわしている。

報告によると、団貸網は運営期間中に約2,535億元の人民幣を違法に吸収し、被害者は100万人を超える。崩壊前夜、約6.67億元の資金が複雑な地下金庫、偽の貿易、プライベートジェットの託送費などの形で海外に移転されており、唐浩が背後の黒幕とされている。

「広告はマネーロンダリング」モデル：犯罪収益が財務報告の収入に変わる仕組み

資金の流れにおいて、Capitalwatchはこのマネーロンダリングの流れを「広告即マネーロンダリング (Advertising-as-Laundering)」と表現している。

犯罪グループは、空殻会社や特定のアプリ（例：カンボジアの超級アプリWOWNOWなど (）の名義で、AppLovinに大量の広告を購入させる。この支出は企業側では「広告収入」として認識され、広告主と流量供給者の役割を兼ねることで広告分配を最大化し、最終的にプリンスグループが管理する海外口座に決済される。

レポートは、「投下予算と市場規模の異常な乖離」を疑わしい兆候として挙げ、このビジネスモデルが、もともと金融システムに入りにくい犯罪収益を越境の正常な商取引に見せかけて包装していると強調している。

製品の議論：「配信とアルゴリズム技術」は犯罪の共犯者か？

製品面では、レポートはAppLovinの配信と広告投放技術ArrayとAXONのアルゴリズムに疑問を投げかけている。

調査によると、Arrayシステムは「サイレントインストール」機能を備えており、これを悪用して主流のアプリストアの審査を回避し、ギャンブルや詐欺の性質を持つアプリをユーザのスマートフォンに埋め込む可能性がある。

また、機械学習を謳うAXONアルゴリズムは、広告投資収益率を追求する過程で、財務的な不安や心理的弱点を持つユーザを正確に選別し、高リスクの「殺豚盤」詐欺コンテンツをプッシュしていると非難されている。

この技術と利益の高度な統合は、収益増加を促進する一方で、乱用されやすく、深刻なデータセキュリティや倫理的危機を引き起こす恐れがある。

AppLovinの次の一手：規制審査の究極の試練

プリンスグループに対する法執行措置に伴い、AppLovinの幾人かのコアメンバーも前例のない規制の嵐に直面している。Capitalwatchは、米国司法省 )DOJ(が関連する争議株式に対して民事差し押さえ手続きを開始する可能性や、SECが企業背景の調査に介入する可能性を指摘している。

さらに、主要株主の背景や大量の米国ユーザーデータを掌握していることから、同社は米国外国投資委員会 )CFIUS( の国家安全保障審査を引き起こし、強制的な撤去リスクに直面している。

この記事は、Capitalwatchの空売りレポートがAppLovinの「広告即マネーロンダリング」を指摘し、プリンスグループの闇金出口としての役割を明らかにしたものである。最初に掲載されたのは鏈新聞 ABMedia。