11ヶ月勤務後に再び退職、イーサリアム財団の中心人物はなぜ去ったのか？

作者：bootly，比推 BitpushNews

イーサリアム財団（EF）は再び人事の動乱の十字路に立たされている。
イーサリアム財団の共同CEOであるトマシュ・スタンチャクは、今月末に辞任することを発表した。これは、彼とワン・シャオウェイが昨年3月に長期の舵取り役であった宮口綾を引き継ぎ、新たなリーダーシップコアを形成してからわずか11か月の出来事である。

後任にはバスティアン・アウエが就任する。彼の公開情報は極めて少なく、X（旧Twitter）アカウントの登録はわずか8か月で、ほとんど発言記録もない。彼はシャオウェイ・ワンと引き続き、イーサリアムエコシステムの中核資源と方向性を掌握する組織を共同で運営していく。
この一見突然の人事異動は、実はイーサリアム財団内部の矛盾や外部からの圧力、戦略的転換の交錯による必然の結果である。

危機に臨む：動乱の一年
スタンチャクの辞任を理解するには、彼が就任した当時の背景を振り返る必要がある。
2025年初頭、イーサリアムコミュニティは不安定な時期にあった。当時、米国大統領選挙後の暗号通貨市場は全体的に上昇し、ビットコインは連続最高値を更新、ソラナなどの競合チェーンも勢いを増していた。一方、イーサリアムの価格は相対的に軟調であり、財団自体が批判の的となっていた。
批判の矛先は当時のCEOである宮口綾に向けられた。開発者コミュニティは、財団と第一線の構築者との間に深刻な乖離があり、戦略の方向性に利益相反が存在し、イーサリアムの普及推進力が不足していると不満を漏らした。
また、財団があまりにも「佛系」（無為無策）と見なされ、「調整者」としての立場にとどまることで、イーサリアムの先行優位性を失いつつあるとの懸念もあった。
イーサリアムの「親玉」として、財団に求められたのは無為無策ではなく、積極的な攻勢だった。
こうした世論の嵐の中、宮口は後退し、理事会に移った。スタンチャクとワンは危機的状況に臨み、前面に押し出された。

スタンチャクは空降の人ではない。彼はNethermindの創設者であり、この会社はイーサリアムエコシステムの中核を担う実行クライアントの一つであり、インフラ構築の重要な役割を果たしている。彼は技術に精通し、起業経験も持ち、コミュニティの痛点を理解している。
彼自身の言葉によれば、就任当初に受けた指示は明確だった。「コミュニティからの声がある——あなたたちはあまりにも混乱している。もう少し中央集権的になり、スピードアップしなければ、この重要な時期に対応できない。」

この一年で何をしたのか？
スタンチャクとワンの組み合わせは、確かに目に見える変化をもたらした。

まずは組織の効率化だ。財団は19名の社員を削減し、構造を簡素化、官僚化のレッテルを剥がそうとした。戦略の重点はLayer 2からLayer 1そのものに戻り、イーサリアムメインネットのスケーリングを優先する方針を明確に示した。L2各チェーンの独立運営を許さず、アップグレードのペースも明らかに加速し、EIPの推進もより断固としたものとなった。

次に姿勢の調整だ。財団はソーシャルメディア上で一連の動画を公開し、イーサリアムの技術路線や開発方針を積極的に解説し始めた。この「外に出ていく」コミュニケーションは、従来の閉鎖的・神秘的なイメージと対照的だ。

戦略的な布陣として、スタンチャクは新たな方向性の模索も推進している。プライバシー保護、量子コンピュータの脅威への対応、人工知能とイーサリアムの統合だ。特にAIの分野では、「代理型システム」や「AI支援による発見」が世界を再構築しつつあるトレンドを明確に見ている。

財務面では、財団はより透明な予算管理や資金配分の戦略について議論を始めており、外部からの資金運用効率に対する疑問に応えようとしている。

ビタリック・ブテリンはスタンチャクについて、「彼は財団の複数部門の効率を大きく向上させ、外部への反応も敏捷になった」と評価している。

辞任声明の裏にある含意
なぜ、まだ1年も経たないのに辞めるのか？

スタンチャクの辞任声明は非常に率直で、いくつかの含蓄も含まれている。彼は重要なポイントをいくつか挙げている。

第一に、イーサリアム財団とエコシステム全体は「健全な状態にある」と考えており、交代の時期が来たと判断した。
第二に、「ハンズオンのプロダクト構築者」に戻りたいと述べ、AIとイーサリアムの融合に焦点を当てている。彼は今の心境は、2017年にNethermindを創業した頃とほぼ同じだとも語る。

第三に、最も興味深いのは次の一節だ。
「財団のリーダー層はますます自信を持ち、自分たちで決定し、より多くの事柄を掌握できるようになってきている。時間が経つにつれ、私は財団内での独立した実行能力が弱まっていると感じている。もしこのまま続ければ、2026年には私は『交代を待つだけ』の存在になってしまうだろう。」

この言葉の裏には二つの意味がある。一つは、新たなリーダーシップチームが自律的に動き始めており、彼の介入は不要になってきていること。もう一つは、彼の実質的な権力空間が縮小しつつあることだ。強い起業家精神を持ち、自ら現場に出て行くタイプの彼にとって、この感覚は明らかに合わない。

また、「今の代理型AIに関するアイデアは成熟していないかもしれないし、役に立たないこともあるだろう。でも、この種のゲーム的な実験こそが、イーサリアムの初期の革新精神を定義してきた」とも述べている。

この言葉には、現状への暗黙の批判も含まれている。
組織が「成熟」し、「安定」した決定を下すようになると、野性的な実験精神は失われてしまうのかもしれない。

スタンチャクの離任は表向きは個人の選択だが、その背後にはイーサリアム財団が長年抱える困難が潜んでいる。
この組織は誕生以来、微妙な立ち位置にある。理論上、イーサリアムは分散型であり、財団は命令を下す権力の中心ではあってはならない。しかし実際には、多額の資金やコア開発者のリソース、エコシステムの調整権を握り、「親玉」や「計画委員会」の役割も果たしている。

この身分のパラドックスは、長期にわたり財団をジレンマに陥れてきた。
多くやれば中央集権と批判され、少なければ何もしないと非難される。宮口時代は「調整者」としての立場に偏り、弱さを指摘された。スタンチャクは「実行者」へと方向転換を試み、効率は向上したが、組織内の権力分配は自然と集中化していった。

彼の辞任声明は、その緊張を露呈している。
組織がより効率的になり、決定が断固とされるほど、創設メンバーの個々の役割や発揮の場は縮小していく。
「分散型精神」と「市場競争の効率性」を両立させるエコシステムにとって、この内部の摩擦は避けられない。

後任のバスティアン・アウエはどんな人物か？
公開情報は非常に少ない。彼はX上で、「難解だが非常に重要な仕事」を担当していたと自己紹介している。具体的には、経営層の意思決定支援、チームリーダーとのコミュニケーション、予算管理、戦略整理、優先順位付けなどを低姿勢にこなしてきた。
この控えめなスタイルは、スタンチャクの起業家的な気質とは対照的だ。

彼は就任の際、「私の決定の根拠は、我々が構築しているものの原則性に対する堅持だ」と述べている。
「財団の使命は、真正の許可不要のインフラ——暗号パンク精神の核——を確立することだ」とも。

この言葉は、宮口時代のスタイルに近い。原則や精神、調整を重視し、主導ではなく協調を志向している。
これが、財団の方向性を「攻撃的な実行」から「原則的な調整」へと再調整する動きの兆候なのか、今後の注目点だ。

イーサリアムの迷走
スタンチャクの辞任は、イーサリアムが一連の重要提案を議論している最中に起きた。彼の情報によると、財団は「リーン・イーサリアム」計画や今後の開発ロードマップ、DeFi調整メカニズムなどの重要文書を間もなく公開する予定だ。

中でも「リーン・イーサリアム」提案は、コミュニティの一部から「イーサリアムのダイエット時代」と揶揄されている。
これは、プロトコルの簡素化や負荷軽減を目指し、メインネットの効率化を図るものだ。

これらの方向性文書は、今後数年間のイーサリアムの進化に深く影響を与えるだろう。
しかし、核心的な実行責任者の交代は、これら提案の実現に不確実性をもたらす。

より広い背景には、イーサリアムが直面する多層的な課題がある。
ソラナなどの高性能チェーンとの競争、Layer 2の断片化問題、AIとブロックチェーンの融合、新たなナラティブの出現、暗号市場全体の情緒変動によるエコシステム資金や関心の流出などだ。

スタンチャクが辞任を発表した同じ日に、ETHは一時1800ドルの下に沈んだ。
この水準を割り込めば、実はこうした事実も浮かび上がる。
ETHを保有し続け、ステーキングもせずに放置していた投資者のリターンは、ドルの現金利回りを下回る可能性がある。

計算してみると、2018年1月にETHを買った投資者が、何もせずに8年経った場合、単純に見れば、利益はほとんどなく、むしろ銀行の利息より低いリターンしか得られないことになる。
2018年1月に1400ドルだったETHは、米国のCPIインフレ率を考慮すると、2026年2月には約1806ドルに相当する。

つまり、2018年にETHを買って長期保有し、何の追加投資もせずに放置した場合、8年後には、ドルの現金のほうがリターンが良い可能性があるのだ。

信仰を持ち続けてきた「イーサリアム守護者」にとって、真の試練は「路線の勝ち負け」ではなく、「どれだけ持ちこたえられるか」かもしれない。
唯一確かなことは、この暗号世界の最重要エコシステムの一つを握るコア組織が、変化の激しい業界の中で自らの位置を模索し続けているという事実だ。そして、その道は決して平坦ではない。