業界レポート

DWF Labsは、実物資産(RWAs)とトークン化に関するサミットの成功を発表し、機関投資家の採用を強調しました。セキュリティ、透明性、流動性に焦点を当てたこのイベントは、2026年までにRWAsの市場統合を促進し、成長のための重要な機会となることを目指しています。

Forward Industriesの発表によると、2025年12月31日時点で、6962501枚のSOLと112171枚のステーキング報酬を保有し、現金は約2540万ドル、負債はありません。しかし、暗号市場の下落により、2026年度第1四半期は5億6020万ドルの赤字を計上しました。

DeFiance CapitalのCEO、アーサーは、暗号通貨市場はリスク投資を中心としたモデルから、短期的なキャッシュフローの創出に重きを置く方向へと変化していると述べました。これは投資家にとってより良いリターンをもたらすとしています。彼は、今後の投資プロジェクトは強いキャッシュフローを持ち、6〜12ヶ月以内に投資を回収できる必要があると強調し、成長のみに依存するプロジェクトはもはや効果的でないと考えています。

2月13日の報道によると、Bitdeer Technologies Groupは2025年第4四半期の決算を発表した後、当日の株価は8%以上下落し、11ドルを割った。これは、同社が大きな赤字から黒字へと力強く反発したにもかかわらずである。データによると、Bitdeerの今四半期の純利益は7050万ドルに達し、前年同期の損失は5億3190万ドルにのぼった。売上高は6900万ドルから2億2500万ドル近くに跳ね上がり、ほぼ倍増した。 ビットコイン事業が主な推進力となっている。四半期内に同社は合計1673枚のビットコインを採掘し、前年同期の469枚を大きく上回った。自社採掘による収入は4150万ドルから1億6860万ドルに増加し、収益の大部分を占めている。同時に、総算力の管理規模は71EH/sに達し、自社採掘の算力は55.2EH/sであり、マネージド算力も同時に増加しているため、算力規模において一部の同業他社を上回っている。

2月13日の報告によると、米国の暗号通貨業界のリーダー企業が発表した第4四半期の業績は市場予想を下回り、ウォール街のアナリストたちが一斉に格付けと目標株価を調整する事態を引き起こした。モルガン・スタンレーやCanaccordなどの機関は、COINの評価予想を下方修正し、現在の暗号市場の軟調が同社のファンダメンタルズに持続的な打撃を与えていることを反映している。 モルガン・スタンレーは、デジタル資産の価格下落と取引活発度の低下が、直接的にCOINの取引量と手数料収入を圧迫していると指摘している。同社は「買い増し」レーティングを維持したものの、目標株価を290ドルから252ドルに引き下げた。アナリストのケネス・ワースingtonチームは、運営費が前年比22％増加していることに加え、低手数料の高級取引モデルやサブスクリプションサービスへの事業転換が、短期的に利益率に圧力をかけていると述べている。

2月13日の報道によると、世界的なマクロ経済の不確実性が高まる中、金は「トークン化」の形で暗号分野に静かに影響力を蓄積している。かつてはニッチな分野と見なされていた金のトークンは、今や現実世界の資産セクターの中で最も安定しており、最も頻繁に利用されるカテゴリーの一つとなっている。高い変動性のリターンを追求するのとは異なり、ますます多くの資金が長期信用の裏付けを持つオンチェーンの金資産に流れている。 トークン化された金の最大の魅力は、実物の金のリスク回避特性とブロックチェーンのプログラム可能な効率性を同時に備えている点にある。投資家は国境を越えた移動や実物の保管を必要とせず、オンチェーン上で保有、送金、決済を完了できる。このモデルは、市場の変動を避けたいが、暗号エコシステムから完全に退出したくない資金に、新たなバランスの取り方を提供している。

Hyperliquid Strategiesは、今四半期の損失が3億1800万ドルであることを確認しました。そのうち2億6200万ドルはHYPEトークンの未実現損失に起因しています。トークンの評価額の急落は直接的にバランスシートに影響を与え、市場の変動は損失を拡大させています。大規模な清算は発生しませんでしたが、評価額の衝撃は、トークンの集中度が下落リスクをどのように拡大させるかを示しています。

暗号資金の流入が疑似的人身売買ネットワークの資金に向かう量は2025年までに85％増加すると予測されていますが、暗号分析会社Chainalysisは、ブロックチェーンの透明性がこれらのネットワークの運営を妨害するのに役立つ可能性があると指摘しています。Chainalysisの木曜日の報告によると、疑似的な売買ネットワーク（主に東南アジアに位置するもの）に流れる総取引額は、「識別されたサービスの中で数億ドルに達している」とのことです。

2月13日の報告によると、Chainalysisは最新の調査結果を発表し、2025年に疑わしい人身売買ネットワークに流入した暗号資産の資金量が85％急増し、総額は数億ドルに達していることを明らかにしました。主に東南アジアで集中しています。関与するサービスには、詐欺拠点、オンラインカジノ、そして近年活発化している中国語洗浄ネットワークが含まれます。 報告書は、これらの暗号資産取引が主に国際的な伴遊サービス、売春ネットワーク、誘拐や労働斡旋、児童性的虐待資料の供給者を支援していると指摘しています。特に、ステーブルコインは伴遊や売春サービスで最も広く使用されています。Chainalysisは、資金流入の著しい増加にもかかわらず、ブロックチェーンの透明性が法執行機関に前例のない捜査の優位性をもたらしていると強調しています。取引パターンやウォレットのクラスタリングを分析することで、規制当局は資金の流れを追跡し、違法ネットワークの摘発を進めることが可能です。

Solanaは最近、市場の寒冬に直面しており、そのトークンSOLの価格は高値の295ドルから80ドルまで下落し、71％の下落を記録しました。ミーム熱の衰退、エコシステムの物語の弱まり、競争の激化などの要因により、Solanaエコシステムの活性度が低下しています。さらに、デジタル資産財庫によるSOLの購入は、全体的な市場の圧力を相殺できず、投資家の信頼を揺るがせています。

イーサリアム財団のアカウントとチェーン抽象化チームは、ERC-4337アカウント抽象化標準に基づくマルチチェーン相互運用フレームワークであるイーサリアムインターオペラビリティレイヤー（EIL）を発表しました。これは、クロスチェーンにおける三つの主要な課題：繰り返しの承認、Gas費用の不足、長い待ち時間を解決します。Merkleツリー技術を用いて、一度の署名で複数のチェーン上での実行を実現し、XLPクロスチェーン流動性提供者は1 ETHをステークすることで無許可の没収を受けることが可能です。

ChainCatcherの報告によると、Web3資産データプラットフォームのRootDataによるトークン解放データによれば、LayerZero（ZRO）は北京時間2月20日11時に約2571万枚のトークンを解放し、その価値は約5065万ドルになる見込みです。

「仮想通貨等関連リスクのさらなる防止と対応に関する通知」は、RWAのトークン化を新たな証券活動とみなしており、中国本土および香港のライセンスを持つ証券中介機関が恩恵を受けると予測されている。分析では、偏債型、偏株型、その他のトークン化を含む三類の越境RWA事業が挙げられている。

モジュール化ブロックチェーンアーキテクチャが業界の主流となる中、Layer2 Rollupソリューションが次々と登場していますが、核心的な矛盾がますます顕在化しています：高性能と低コストを同時に追求する中で、Rollupエコシステムは断片化と中央集権的な並べ替えのジレンマに陥っています。Espressoは、革新的な分散型共有並べ替えネットワークを通じて、分散型Rollupをつなぎ、シームレスな相互運用性、高効率、検閲耐性のあるエコシステムを実現することを目指しています。

Pi Networkのコアチームは、v19.6ノードのアップグレード期限を2月15日まで延長しました。元々の期限は2月12日でしたが、ネットワークの混雑と技術的な問題により一時的に延期されました。すべてのメインネットノードはアップグレードを完了しないと運用を維持できず、未更新のノードはネットワークから切断されます。Pi Networkには約6,000万の登録ユーザーがおり、ノードはStellarのコンセンサスプロトコルに基づいて取引を検証し、ブロックチェーンの合意を維持しています。

MegaETHメインネットのローンチにより、最大50,000件の取引を処理できる高速なレイヤー2ネットワークが導入され、迅速なブロック承認を実現します。 新しいネットワークは、リアルタイムのDeFiやdAppsをサポートし、Ethereumのメインブロックチェーン層の混雑を軽減します。 MegaET

PolygonはEEAに参加し、機関向けの支払いレール、グローバル決済、およびオンチェーンから従来のレールへのコンプライアンスを考慮した移行に取り組んでいます。 Open Money Stackは、ステーブルコインレールをCoinmeのオン/オフランプやSequenceウォレットツールに結び付け、加盟店とユーザーのアクセスを可能にします。 PolygonはEnterpriseに参加しています

鉱業企業Bitdeerは2025年第4四半期の決算を発表し、収益は2億2480万ドル（約224.8百万ドル）、前年比226％増を記録しました。純利益は7050万ドル（約70.5百万ドル）で、顕著な成長を示しています。総算力は71.0 EH/sに達し、自主採掘により1673 BTCを獲得、マイニング機器の効率は17.9 J/THに向上しました。同時に、AIおよびGPUホスティングサービスの展開も進めています。

BNB Chainは2025年第4四半期に運営を強化し、日次取引数は30％増加、手数料は127％増加しました。実世界資産 (RWA) の価値は $2 十億 に急騰し、BNBはイーサリアムに次ぐ世界第2位となり、ステーブルコインの時価総額はDeFiトレンドの中で152億ドルに達しました。