《毎週戦略通》2026年2月20日

一、今週の市場概観

今週の暗号市場は弱気の底固め段階に入り、恐怖と貪欲指数はわずかに上昇したものの、依然として極度の恐怖ゾーンに留まり、感情の弱さが修復されつつある。時価総額は2.29兆ドルの低位で推移し、ビットコイン（BTC）とイーサリアム（ETH）は狭い範囲で調整し、短期的には調整圧力が存在、中長期的には売られ過ぎによる反発待ちの状況となっている。ETF資金の流出は大幅に縮小し、機関のリスク回避ムードは和らぎ、デリバティブ市場は引き続きレバレッジ縮小を進めており、市場全体は安定を試す動きと調整の底固めの特徴を示している。

マクロ経済面では、米連邦準備制度の政策予想は安定傾向にあり、世界的な流動性環境は徐々に改善し、暗号市場への外部圧力は緩和されている。規制面では、グローバルな暗号コンプライアンスの枠組みが引き続き整備され、多くの国で主流通貨やステーブルコインの規制細則の施行が進み、業界の規範化が加速している。技術面では、イーサリアムエコシステムのアップグレードやLayer2ソリューションの進展が着実に進行し、機関の規制準拠への取り組みも継続的に強化されている。短期的な底固めは進むものの、長期的には業界の機関化・規制化の動きは変わらず続いている。

二、コア市場動向と資金の動き

今週の暗号市場は全体として弱気の底固めと徐々に改善する局面に入り、市場の感情は小幅に修復されているが、依然として極度の恐怖ゾーンにある。時価総額は低位で推移し、主要通貨は短期的に調整圧力を抱え、中長期的には売られ過ぎによる反発の兆しが見られる。ETF資金の流出は大きく縮小し、デリバティブ市場は穏やかにレバレッジ縮小を進めており、市場の慎重なムードが和らぎつつある。底固めの過程は引き続き進行中だ。

市場の感情を見ると、Crypto Fear & Greed Indexは先週の8から11にわずかに上昇し、依然として極度の恐怖ゾーンにある。悲観的な感情はやや緩和されているが、感情面の修復段階にあるだけで、投資家の全体的な信頼感はまだ完全には回復しておらず、リスク回避のムードは残っている。全面的な回復の明確な兆候は見られない。

コアの時価総額では、現在の暗号通貨の総時価総額は2.29兆ドルで、24時間で1.33%下落し、低位での推移が続いている。時価総額は大きく下落していないが、市場内の買い圧力は依然として弱く、上昇突破の勢いも乏しいため、短期的には圧力に耐えつつ底固めを進める局面だ。

主要な二つの主流通貨、BTCとETHは、いずれも短期的には調整傾向、中長期的には売られ過ぎによる反発待ちの特徴を示している。BTCの現在価格は66861.32ドルで、24時間で0.79%下落。短期的には楽観的な見方もあるが、抵抗線付近で調整リスクも存在し、中長期的には売られ過ぎの指標が反発の可能性を示唆しているが、トレンドはやや弱め。ETHの現在価格は1967.04ドルで、24時間微減。短期的には買われ過ぎによる調整圧力があり、中長期的には売り圧力が優勢で、売られ過ぎによる反発期待はあるものの下落圧力も残る。両者ともポジション管理を厳重に行い、調整局面に慎重に対応すべきだ。

資金の流れを見ると、ETF市場は依然として資金の純流出が続いているが、その規模は先週に比べて大きく縮小している。ビットコインとイーサリアムのETF資金の撤退ペースは明らかに鈍化し、機関のリスク回避ムードは顕著に和らいでいる。資金面は徐々に改善しているが、明確な資金の流入兆候はまだ見られない。

デリバティブ市場は分散した慎重な動きと穏やかなレバレッジ縮小の傾向を示している。先物の未決済ポジションは小幅に増加し、リスクヘッジの需要も高まっている。一方、永続契約の未決済ポジションは小幅に減少し、市場のレバレッジ水準は着実に縮小している。全体の取引活発度は依然として低水準だ。

総じて、現在の暗号市場は感情の弱い修復、市場価値の低位での推移、資金面の徐々の改善という底固め段階にあり、主要通貨は短期的な調整圧力と中長期的な反発期待が共存している。機関資金の撤退は鈍化し、レバレッジリスクも継続的に解消されている。今後は感情のさらなる回復、資金の本格的な流入、重要なサポートラインの安定信号を待つ必要がある。操作は慎重に、防御的な姿勢を基本とし、短期的な変動を理性的に捉えることが重要だ。

三、厳選取引戦略ランキング

1. 高収益戦略の厳選

【核心ポイント】

• 損失制御に優れ、最大ドローダウンはわずか28%。小規模コイン戦略の中で変動が非常に少なく、資金安全性が高い。
• 実績収益率は550%以上と高く、HBARのような小規模コインの弾力的な動きに適合。
• 損益比は24と高く、一回の利益で複数回の損失をカバーできるため、戦略の誤りに対して寛容。
• シャープレシオは11と低ドローダウンの前提で良好なリターンとリスクのバランスを実現。

【適用シーン】 リスク許容度中程度で、低変動・高リターンを追求する小規模コイントレーダーに適し、特にエコシステムの実用性を持つHBAR向き。調整やトレンドの切り替わり局面に対応できる堅実な増強戦略として、極端な変動を避け安定した複利を求める資金に最適。ただし、極めて保守的な長期資金や極端な単一方向の下落局面には不向き。

2. 高頻度取引戦略の厳選

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• リスク・リターン比はトップクラス：シャープレシオは5.60と高く、単位リスクあたりのリターンが魅力的。
• 収益予想は高く、AI予測による年率超30%の見込み。長期的な複利効果も期待でき、堅実な資金配分に適する。
• 流動性の高い対象に最適：BTCを対象とし、市場の深さを活用した効率的な戦略実行と持続性を確保。
• 最大ドローダウンは12.15%とコントロール範囲内で、資金安全性も高い。

【適用シーン】 リスク許容度中程度で、低変動・安定したリターンを求める投資家に適し、特にBTCのような高流動性の主流通貨向き。調整局面での量的アービトラージやスイング取引に適し、資金の堅実な土台として利用可能。極端な単一方向の下落を避けたい資金に最適。ただし、極端な下落局面には不向き。

3. 高安定性戦略の厳選

【核心ポイント】

• 実績収益率は80%以上と安定しており、主流通貨戦略の中でも高い収益性を持つ。
• シャープレシオは44と非常に高く、リスクとリターンのバランスが良好。長期的な複利効果も期待できる。
• 損益比は99と高く、一回の利益で複数回の損失をカバーできる。
• 最大ドローダウンは76%とやや大きいが、主流通貨戦略の範囲内で資金安全性も確保。

【適用シーン】 リスク許容度中程度で、安定した増強リターンを求める主流通貨トレーダーに適し、BNBのようなエコシステム支援通貨向き。調整やトレンドの切り替わりに対応できる増強戦略として、回撤を抑えつつリターンを高めたい資金に最適。長期的な資金運用や極端な下落局面には不向き。

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四、24時間の通貨上昇・下落率トップ榜

上昇率TOP5：

下落率TOP5：

五、結び

今週の暗号市場は感情のわずかな修復と資金面の徐々の改善により、全体として弱気の底固め段階に入り、主要通貨は調整と分散を見せている。レバレッジリスクは引き続き解消されつつあり、業界の規制整備と技術革新は着実に進行中だ。長期的には、BTCの重要なサポートラインの安定、ETF資金の回流兆候、マクロ流動性の動向に注目すべきだ。中長期的には、規制対応の暗号商品、主要チェーンのアップグレード、ステーブルコインの構造的チャンスに焦点を当て、ポジションを慎重に管理し、短期的な変動に理性的に対応することが重要だ。引き続き本コラムをフォローし、市場の最新解説と戦略分析をお楽しみください。