連邦準備制度は、Operation Chokepoint 2.0の終了に関する提案について一般の意見募集を開始

連邦準備制度は、銀行監督の際に評判リスクを排除するルールを正式に制定しようとしています。これは、近年の銀行排除（debanking）のパターンを抑制できるとクリプト支持者は指摘しています。中央銀行は昨年6月にこの変更を法典化し、監督官に対して、評判の懸念による顧客との関係断絶を促すのをやめ、代わりに金融リスク管理を中心に銀行関係を評価するよう指示しました。現在、月曜日に公開された正式な規則案では、連邦準備制度はこのアプローチを法律化することについての意見募集を行っており、ステークホルダーからの意見を60日間募集しています。この取り組みは、金融サービスにおける政治的・イデオロギー的考慮の範囲についての議論が続く中で行われており、かつて日常的だった銀行アクセスのルートに直接影響します。

連邦準備制度のこの動きは、評判リスクがクリプトやその他の不評なセクターにどのように影響を与えてきたかについて、議員や業界関係者からの懸念を明確に認めたものです。付随する声明で、監督副委員長のミシェル・ボウマンは次のように述べています。「私たちは、評判リスクを理由に金融機関に顧客の銀行口座を閉鎖させる、いわゆるdebankingの問題例を耳にしています。これは、政治的見解や宗教的信念、違法ではあるが合法的なビジネスへの関与を理由に、監督官が金融機関に圧力をかけて顧客を排除させるケースです。」彼女は、こうした差別は連邦政策に反し、連邦準備制度の監督枠組みにはそぐわないと強調しました。この標準を正式化しようとする動きは、評判リスクを口実にした恣意的な銀行アクセスの取り消しから正当なビジネス活動を守る意図の表れです。

デジタル資産エコシステムがより明確なルールと安定した銀行環境を求める中、政治的観測者も意見を述べています。X（旧Twitter）に投稿したシンシア・ルミス上院議員は、連邦準備制度の動きを称賛し、「規制当局の役割は、誰が暗号経済に参加できるかを裁定することではない」と述べました。彼女はこの改革を、連邦政策から「評判リスク」を恒久的に排除し、「Operation Chokepoint 2.0」を終わらせ、アメリカが世界のデジタル資産の中心地となる助けになる転換点と位置付けました。Galaxy Digitalのリサーチ責任者アレックス・ソーンもこの動きを支持し、伝統的金融の「チョークポイント」を縮小しようとする業界の継続的な努力の一環だと称賛しました。彼はXを通じて、規制緩和が続いていることを示し、直接銀行アクセスを求めるクリプト企業と、評判リスクを恐れる従来の金融機関との間の緊張関係を浮き彫りにしました。

Operation Chokepoint 2.0は、バイデン政権と銀行セクターが協調してクリプト企業の重要な銀行サービスへのアクセスを制限しようとする動きと見なされる用語です。この概念に関する議論には、過去の政策議論や行動も含まれ、クリプト関係者はこれらが銀行に圧力をかけて関係を断つことで業界の成長を抑制しようとしたと主張しています。連邦準備制度の最新の動きは、評判に基づくトリガーを排除し、政治的・イデオロギー的要素よりも金融指標を優先する中立的なリスク評価に向かう是正措置と位置付けられています。debankingに関する議論は新しいものではなく、情報公開や調査によって規制の過剰や金融プライバシー、米国の暗号革新に対する姿勢といった広範な問題と結びついています。

これらの政策的問いは、銀行の慣行を超え、規制の枠組みや政治的議論にも及びます。米国政府は、国内のdebankingを抑制する意向を示しており、規制当局がクリプト関連顧客にどうアプローチすべきかについても議論されています。公式声明や業界のコメントには、金融システムの安全性を守りつつ、活気あるデジタル資産セクターを促進するための適切なバランスについての意見が混在しています。この取り組みとより広範な規制改革との関連性は、クリプト企業がリスク評価やサービス構築の透明性を求める中で、重要な焦点となっています。

同時に、改革支持者は、評判リスクと消費者保護を守りつつ、正当な革新を阻害しないための規制戦略との関連性も指摘しています。連邦準備制度の意見募集は、多様な意見を検討した上で最終的なルールを策定する意向を示すものであり、これが採用されれば、米国の監督機関がリスクと非金融的要素をどう評価し、基本的な銀行サービスへのアクセスにどう反映させるかの先例となる可能性があります。

法的・実務的な側面も重要です。観察者の中には、このルールによって銀行がより明確な基準を持つことで調整を行う可能性や、裁量権が減少し、リスク信号に対して過剰反応や不透明なリスクチャネルを通じたリスク伝達の懸念も指摘しています。最終的には、連邦準備制度が原則を測定可能な枠組みに落とし込み、銀行、クリプト企業、規制当局が信頼できる基準として機能させられるかどうかにかかっています。連邦の協議期間は、このアプローチの広範な支持と、エッジケースや進化するデジタル資産の状況に対応した改善の必要性を測る重要な指標となるでしょう。

今後の注目点

公開コメント：正式提案とともに60日間の意見募集期間が始まり、銀行、クリプト企業、消費者団体、政策立案者から多様な意見が集まる見込みです。

最終ルールの公表：連邦準備制度は、定義や執行メカニズム、移行期間を盛り込んだ最終文書を公開します。

銀行業界の反応：申請書やメモ、ホワイトペーパーを通じて、金融機関が実務でどのようにルールを適用し、どこに摩擦や曖昧さを感じているかを示す資料が出てくるでしょう。

規制当局の連携：他の規制当局の評判リスクへのアプローチや、マネーロンダリング対策・制裁制度との整合性も注目されます。

情報源と検証

連邦準備制度プレスリリース：2025年6月23日、評判リスクを重視しない監督への変更を発表

連邦準備制度プレスリリース：2026年2月23日、アプローチを法制化するための意見募集を呼びかけ

シンシア・ルミス上院議員（X）投稿：https://x.com/senlummis/status/2026060712305365065

Galaxy Digital アレックス・ソーン（X）投稿：https://x.com/intangiblecoins/status/2026069012124164150

Cointelegraph記事：Operation Chokepoint暗号銀行制限

市場の反応と重要ポイント

連邦準備制度が評判リスクを監督判断から排除することを正式に規則化しようとする動きは、金融指標を重視し、評判に関わる要素を排除するリスクベースの銀行判断への大きなシフトを示しています。60日間の意見募集期間を含む正式な規則制定プロセスは、多様な意見を取り入れ、金融の安定と業界の銀行アクセスの簡素化の両立を目指しています。業界関係者は、「評判リスク」の定義の明確さと、リスクと正当なリスク信号が交錯するエッジケースの扱いが成功の鍵だと指摘しています。また、「Operation Chokepoint 2.0」と呼ばれる規制・銀行圧力のイメージも、現行提案によって逆転または縮小されることが期待されています。公式の見解は、米国をデジタル資産の競争力と革新の拠点と位置付け、違法行為を抑止しつつもイノベーションを促進する環境づくりを目指す広範な動きと一致しています。

この政策の動きは、クリプト企業にとってより予測可能な銀行環境をもたらす可能性があり、金融インフラの安定性を高めるとともに、外部要因に左右されにくいリスク管理を促進します。規制の裁量を制限し、透明性を高めることで、米国がデジタル資産革新の中心地としての地位を強化する狙いもあります。政治的・社会的な議論も続いており、規制の裁量や銀行の判断の透明性についての議論は今後も重要なテーマです。連邦準備制度のこの動きが、規制とイノベーションのバランスをどう取るかの試金石となるでしょう。