大摩が輝達NVIDIAの目標株価を260ドルに引き上げ！第4四半期の売上高は73％増で過去最高を記録し、第1四半期の見通しも予想を上回る
輝達（NVIDIA）は2026年度第4四半期の決算を発表し、売上高は681億ドル、前年比73％増、データセンター事業は623億ドルで過去最高を記録しました。決算発表後、モルガン・スタンレー（大摩）は目標株価を250ドルから260ドルに引き上げ、ロイヤルバンク・オブ・カナダ（RBC）も240ドルから250ドルに引き上げました。
（前提：ニューヨークタイムズの報道によると、CIAが黄仁勳氏と会合、アップルのティム・クックと中国の2027年台湾攻撃計画を示唆、米国のGDPは11％縮小の見込み）
（補足：黄仁勳氏の講演：AI時代の「問題」は「答え」よりも1万倍価値がある、Excelでリターンを計算しない、Physical AIが制限を打ち破る）
輝達（NVIDIA）は2月25日に2026年度第4四半期の決算を発表し、各項目がウォール街の予想を全面的に上回りました。公式発表によると、Q4の売上高は681億ドルで、前年同期比73％増、前四半期比20％増となり、史上最高を更新しました。非GAAP一株当たり利益は1.62ドルで、市場予想の1.53ドルを上回っています。
決算発表後、二大投資銀行は楽観的な見方を強めました。モルガン・スタンレーは輝達の目標株価を250ドルから260ドルに引き上げ、ロイヤルバンク・オブ・カナダ（RBCキャピタルマーケッツ）も240ドルから250ドルに引き上げ、両者とも「買い推奨」を維持しています。
データセンター単季623億ドル、Blackwellが推理市場を席巻
事業を細かく見ると、データセンター部門が依然として主力であり、単季の売上は623億ドル、前年比75％増、前四半期比22％増となり、全体の売上の91％超を占めています。年間のデータセンター売上は1937億ドルで、68％増加し、世界の大規模クラウド事業者によるAI計算能力への需要が依然として高いことを示しています。
CEOの黄仁勳は決算電話会議で次のように述べました。
Grace BlackwellとNVLinkは現代の推理の王者です。各トークンのコストは一桁下がった。
また、次世代のVera Rubinプラットフォームは推理コストをBlackwellの10分の1にまで引き下げ、輝達のAIインフラの支配的地位をさらに強固にする予定です。
第1四半期見通しは780億ドル、市場予想を大きく上回る
ウォール街をさらに興奮させたのは、今後の見通しです。輝達は2027年度第1四半期の売上高を780億ドル（±2％）と予測しており、アナリストの予想726億ドルを大きく上回っています。これはAI支出サイクルがピークに達していないことを示唆しています。非GAAPの粗利益率は75.0％（±50ベーシスポイント）を維持し、営業費用は約75億ドルと見込まれています。
