Bitwise CIO:ビットコインが63,000ドルに下落したのは長期保有者の利益確定によるもので、市場操作ではない

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2月27日のニュースによると、2月以降、ビットコインの価格はほぼ9万ドルの高値から約6万3千ドルに急落し、市場では一時「機関投資家による意図的な抑圧」の憶測が飛び交いました。これに対し、Bitwise Asset Managementの最高投資責任者マット・ホーガン氏は、今回のビットコイン売りは人為的な操作よりも、長期保有者による利益確定の可能性が高いと述べました。

ホーガン氏は、多くの早期投資家がこの上昇局面で既にかなりのリターンを得ており、価格が9万ドルに近づくと一部の資金が利益を確定するのは自然な行動だと指摘しています。長期保有者が集中して売却を行うと、短期的に市場に大量の供給が流れ込み、価格に下押し圧力をかけることになります。この現象は、過去の強気相場の後半でも頻繁に見られるものです。

また、オンチェーンのデータもこの見方を裏付けています。GlassnodeやCryptoQuantのデータによると、2026年1月下旬以降、1年以上保有していた休眠状態のビットコインの移動量が約15%増加しています。長期間動きのなかったウォレットの活動が活発化することは、経験豊富な投資家が段階的に利益を確定している兆候と見なされることが多いです。

ホーガン氏は、現在の市場は一時的な底値に近づいている可能性があると考えています。過去のデータによると、2018年や2022年の類似した調整局面では、長期保有者の売り圧力が解放された後、ビットコインは約2か月で平均して35%程度反発したことが示されています。

ビットコイン価格の激しい変動の背景において、長期保有者の行動やオンチェーンデータの変化、そして強気相場の調整パターンは、市場動向を判断する重要な指標となっています。

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