ビットコイン、熱いPPIデータが利下げの不確実性を煽り、66,000ドルを下回る

2023年2月27日、米国の予想を上回る生産者物価指数（PPI）データの発表を受けて、ビットコインは$66,000を下回り、その後も下落傾向を示した。これは1月の卸売インフレ率が前月比0.5%上昇し、予測の0.3%を上回ったことによるものである。

イーサリアムや主要なアルトコインを含む暗号通貨市場全体は、インフレの持続的な兆候や地政学的緊張の高まりを背景に、米国株式指数とともに損失を記録した。市場は現在、連邦準備制度理事会（FRB）が3月18日の会合で金利を維持する確率を96%と見積もっており、アナリストはビットコインが3月を通じて$72,000と$54,000の間でレンジ相場を続ける可能性を示唆している。

熱いPPIデータを受けてビットコイン価格が下落

ビットコインは2月27日の午前の取引セッション中に約3%下落し、$68,000から$65,600へと下落し、週初の上昇分の大部分を帳消しにした。CoinDesk 20指数は24時間で2.3%下落し、イーサリアム（ETH）、XRP（XRP）、ソラナ（SOL）も同様の損失を記録した。

米国労働統計局が8:30（東部時間）に発表した1月の生産者物価指数（PPI）報告によると、見出しの生産者価格は前月比0.5%上昇し、予測の0.3%を上回った。年間ではPPIは2.9%上昇し、こちらも予想を上回った。

食品とエネルギーを除くコアPPIは、月次で0.8%、年次で3.6%上昇し、約10ヶ月ぶりの高水準を記録した。より狭い「スーパーコア」指標は、3ヶ月連続で0.3%上昇した。

サービス価格の上昇が全体を牽引し、最終需要のサービスは0.8%上昇、7月以来最大の伸びとなった。貿易サービスのマージンは2.5%急増し、専門・商業用設備の卸売も14.4%上昇、これらの動きは関税に伴う輸入コストの上昇と関連付けられている。

商品価格は0.3%下落し、エネルギーと食品のカテゴリーの減少が主な要因だった。しかし、これらのカテゴリーを除く商品は0.7%上昇し、根底にあるコスト圧力が継続していることを示している。

暗号関連株とマイニング企業も市場の下落に追随

最大の企業ビットコイン保有者であるStrategy（MSTR）は、セッション中に3%下落した。コインベース（COIN）は2%以上下落し、ステーブルコイン発行企業のCircle（CRCL）はほぼ5%下落、過去数セッションで約50%の上昇を見せた反発を逆転させた。

暗号通貨マイニング企業は、人工知能インフラの開発と関連付けられることが増えており、より大きな損失を記録した。IREN（IREN）、Cipher Mining（CIFR）、Core Scientific（CORZ）、TeraWulf（WULF）は6%から8%の範囲で下落した。

これらの下落は、より広範な株式市場の弱さと同時に起こった。ナスダック総合指数は0.8%、S&P 500は0.6%下落した。

米国のマクロ経済要因がリスク資産に圧力をかける

インフレデータを受けて、市場のFRB金利引き下げ期待は変化した。CME FedWatchのデータによると、トレーダーは現在、3月18日の会合でFRBが金利を維持する確率を96%と見積もっている。

信用市場の懸念も依然として存在し、クレジットスプレッドは4ヶ月ぶりの広がりを見せている。KKR（KKR）、Ares（ARES）、Apllo Global Management（APO）などのプライベートエクイティ企業は6%から7%下落し、セッションの新たな安値を記録した。

地政学的要因もリスクオフのセンチメントに寄与した。米国のイラン攻撃の予測確率は、米国大使館スタッフのイスラエルからの避難報告を受けて上昇した。

不確実性の中で安全資産が上昇

米国10年国債利回りは、2024年11月以来初めて4%を下回った。金価格は1%上昇し、1オンスあたり$5,230を超えた。銀も4%急騰し、$92を超えて取引されている。原油は2.3%上昇し、1バレルあたり$67を超えた。

市場のポジショニングとテクニカルレベル

トレーディング会社Wincentのディレクター、ポール・ハワードによると、トレーダーは2月のオプション満期後、ビットコインが$72,000〜$74,000の範囲内にとどまり、サポートは$54,000付近にあると見ている。

「慎重な姿勢は依然として妥当のようだ。特に、歴史的に3月は暗号資産の主要銘柄にとって弱い月であることを考えると」とハワードは述べた。

アナリストは、$64,000〜$66,000のサポート範囲を下回る持続的な価格推移が、さらなる下落につながる可能性があると示唆している。市場参加者は現在、3月中旬に予定されている2月の消費者物価指数（CPI）データを待ち、追加のインフレ兆候を注視している。

FAQ：ビットコインとPPIデータに対する市場の反応

なぜPPIレポート後にビットコイン価格が下落したのか？

1月のPPIレポートで卸売インフレ率が前月比0.5%上昇し、予測の0.3%を超えたことを受けて、ビットコインは約3%下落した。予想を上回るインフレデータは、FRBの金利引き下げ期待を減少させ、リスク資産全般に逆風をもたらす。現在、市場は3月18日のFRB会合で金利据え置きの確率を96%と見積もっている。

PPIとCPIの違いは何で、なぜ暗号資産にとって重要なのか？

生産者物価指数（PPI）は、卸売段階のインフレを生産者の視点から測定し、消費者物価指数（CPI）は、小売段階のインフレを消費者の視点から測定する。両者はFRBの金融政策決定に影響を与える。インフレが高いと、長期にわたる金利引き上げや引き締め的な金融政策が予想され、流動性が減少し、暗号資産を含むリスク資産に圧力をかける。

この下落後のビットコインの主要サポートレベルは何か？

アナリストは、$64,000〜$66,000の範囲を重要なサポートゾーンと見ている。このレベルを持続的に下回ると、オプション市場のポジショニングで示されている$54,000付近まで下落する可能性がある。トレーディング会社Wincentによると、上昇抵抗は現在、$72,000〜$74,000の範囲と見られている。