地政学的な不安が続く中、暗号通貨市場は驚くべき回復力を見せており、ビットコインは本日(4日)に69,000ドルを突破し、70,000ドルの大台に近づいています。市場分析によると、この上昇は投資家の「強気信仰」の回復というよりも、「空売りの買い戻し」による技術的な反発と考えられます。
暗号通貨のマーケットメーカーであるEnfluxは、市場は災害を全面的に織り込んでおらず、状況の緩和に楽観的な見方も示していないと指摘しています。先週末、中東の軍事衝突のニュースを背景に空売りが盛り上がり、ビットコインは一時6.3万ドルまで下落しました。しかし、市場がこの状況がすぐに世界貿易ルートに影響を及ぼす全面的な地域戦争に発展しないと認識すると、長らく抑えられていた空売りポジションが巻き戻され、「ショートカバー」の動きが引き起こされました。

Enfluxはレポートの中で、暗号資産の地政学的衝撃に対する反応速度は従来の資産よりもはるかに速いと述べています。
砲火が上がったり制裁が強化されたりすると、資金は急いで撤退先を探し、動揺の時期にはビットコインが「ストレス解消弁」の役割を果たすことが多い。
個人投資家の心理は依然として不安定なままですが、機関投資家は引き続き市場に参入しています。データによると、過去5営業日でビットコインの現物ETFは資金を引き続き集めており、純流入額は合計で14.5億ドルに達しています。
オンチェーンデータとデリバティブ市場の指標は、暗号通貨市場がまだ「傷の癒し期」にあることを示しています。Glassnodeによると、ビットコインの相対力指数(RSI)は先週の36から約41に回復していますが、勢いは改善しているものの、50の強弱の境界線を下回っており、強気派が絶対的な優位を握っているわけではありません。
現物市場の状況も改善しており、取引量は前週の約66億ドルから約96億ドルに増加し、買い手と売り手の勢いが均衡しつつあります。これは、以前の恐怖による売りが一段落したことを示しています。
しかし、デリバティブ市場は依然として慎重な姿勢を崩していません。Glassnodeは、レバレッジをかけた強気ポジションのコストが大きく下がった一方で、先物市場では売り手が優勢であり、レバレッジ取引参加者は今後の展望に対して慎重な姿勢を維持しています。
市場予測のデータも、こうした感情の変化を反映しています。「ビットコインが3月に6.5万ドルに下落する確率」が11ポイント下がって73%になり、「6万ドルに下落する確率」も10ポイント下がって41%になっています。分散型予測プラットフォームPolymarketでは、「ビットコインが8万ドルではなく6万ドルに先に到達する」確率も12ポイント下がって61%となっています。
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