Delphi Digitalのバックテスト：BTCは5年間の中央値で8倍超のリターン、ETHは損失ゼロ
暗号資産リサーチ機関Delphi Digitalが4月30日にXで発表した分析によると、2016年5月以降の保有を想定したバックテストの結果では、ETHとSOLはステーキング報酬を織り込んだ後、5年保有期間のすべてでマイナスの収益は発生していません。BTCは最悪の場合で損失が約13%です。BTCの5年の中央値のリターンは8倍超で、ETHの5年の中央値のリターンは約13倍に近いです。
分析方法とデータ範囲
（出典：Delphi Digital）
Delphi Digitalの4月30日のXプラットフォームへの投稿によると、同機関のアナリスト@yeak__が主導し、2016年5月以降の毎日の価格データを用いて、BTC、ETH、SOLのあらゆる可能な5年保有期間について包括的なバックテストを行いました。ETHとSOLのリターン計算には、それぞれに適用されるステーキング報酬が含まれます。
主なバックテスト結果
Delphi Digitalが4月30日に公表した分析によると、各資産のバックテスト結果は以下のとおりです：
· BTCは5年保有期間のすべてにおいて、マイナスの収益が発生したのは11の時点のみです。最悪のエントリーポイントは2017年12月16日（前回の市場サイクルのピークに近い）で、5年後に2022年のサイクルのボトム近くで退出し、リターンは約-13%でした。BTCの5年保有期間の中央値のリターンは8倍超です。
· ETHとSOLはそれぞれのステーキング報酬を計入した後、5年保有期間のすべてでマイナスの収益は発生していません。ETHの5年保有期間の中央値のリターンは約13倍です。
Delphi Digitalは同時に、より短い保有期間はエントリー価格への感度が高いと指摘しています。最も不利な保有期間を基準ケースとして用いた場合、反映されるのは歴史サンプル中の少数の例外的ウィンドウのデータのみです。
伝統的な資産との比較
Delphi Digitalの4月30日の分析によると、NVIDIA（NVDA）の過去5年間の累計上昇率は約14倍で、通常は暗号資産との比較の基準として使われています。Delphi Digitalは、この数字はBTCとETHの歴史的な5年リターン分布の第3・第4四分位数（Q3）に近く、上記2つの資産の歴史的な最高リターン範囲を表すものではないと述べています。
よくある質問
Delphi Digitalの5年保有期間のバックテストは、どの資産を対象にしていますか？
Delphi Digitalが4月30日にXプラットフォームで発表した分析によると、バックテストの対象はBTC、ETH、SOLで、データ範囲は2016年5月以降の毎日の価格です。ETHとSOLのリターン計算には、それぞれに適用されるステーキング報酬が含まれます。
BTCの5年保有期間における最悪のパフォーマンスは何ですか？
Delphi Digitalの4月30日の分析によると、BTCの最悪のエントリーポイントは2017年12月16日（前回のサイクルのピークに近い）で、5年後に2022年のボトム近くで退出し、リターンは約-13%でした。BTCはすべての保有期間のうち、マイナスの収益が発生したのは11の時点のみです。
NVIDIAの5年収益とBTCおよびETHの歴史的パフォーマンスにはどのような関係がありますか？
Delphi Digitalの4月30日の分析によると、NVIDIA（NVDA）の過去5年間の累計上昇率は約14倍で、BTCとETHの歴史的な5年リターン分布の第3・第4四分位数（Q3）に近く、これら2つの資産の最高の歴史的リターン範囲を表すものではありません。
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