Trump désigne le président de la Fed Kevin Warsh pour parler du Bitcoin : ce n'est pas un substitut au dollar, mais un « inspecteur » de la politique monétaire

Le président américain Donald Trump a nommé l’ancien membre du Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale (Fed), Kevin Warsh, comme nouveau président de la Fed, ce qui influence non seulement la direction future de la politique monétaire, mais suscite également une grande attention dans les marchés financiers et cryptographiques en raison de ses vues pragmatiques sur le Bitcoin et la blockchain.
(Précédent résumé : Choc ! Trump nomme Kevin Warsh à la tête de la Fed, la probabilité de baisse des taux en juin approche 50%)
(Contexte supplémentaire : Dernier procès-verbal de la Fed : des divergences subsistent, mais « la majorité » des membres préconisent une poursuite de la baisse des taux)

Table des matières

• Du plus jeune membre du Conseil au candidat à la présidence
• Reconnaissance pragmatique du Bitcoin
• Le Bitcoin comme « policier » de la politique monétaire
• Un retour impartial pour la politique de la banque centrale
• Espaces d’imagination pour la nouvelle ère de la politique de la Fed

Le président américain Donald Trump a officiellement annoncé le 30 janvier 2026 la nomination de Kevin Warsh, ancien membre du Conseil des gouverneurs de la Fed, comme prochain président de la Fed, succédant à Jerome Powell, dont le mandat se termine en mai. Si cette nomination est confirmée par le Sénat, Warsh deviendra le 17e président de la Fed, ce qui est considéré comme une étape clé dans le recentrage de la politique monétaire sous l’administration Trump.

Du plus jeune membre du Conseil au candidat à la présidence

Âgé de 55 ans, Warsh a été membre du Conseil de la Fed de 2006 à 2011, étant l’un des plus jeunes membres à l’époque. Il a longtemps exercé une influence dans les cercles de politique économique républicains et a été considéré comme un favori pour la présidence de la Fed lors du premier mandat de Trump.

Le marché pense généralement que, si Warsh est nommé, la Fed pourrait accorder une plus grande importance à la discipline monétaire et être plus ouverte à la baisse des taux, contrastant avec le style prudent adopté ces dernières années.

Reconnaissance pragmatique du Bitcoin

Il est important de noter que la nomination de Warsh a suscité un large débat dans les marchés financiers et cryptographiques, principalement en raison de son attitude positive envers le Bitcoin et la blockchain dans le passé.

Lors d’un entretien le 28 mai 2025 avec l’Institut Hoover dans l’émission « Uncommon Knowledge », Warsh a déclaré que le Bitcoin est une innovation profondément disruptive, dont la technologie sous-jacente, la blockchain, est une « technologie très cool » capable de réaliser des applications auparavant inimaginables et d’accroître considérablement la productivité.

Il a également révélé qu’il avait lu le livre blanc du Bitcoin dès 2011 et qu’il appelait à ce que les États-Unis adoptent activement ces technologies, développent des innovations locales plutôt que de laisser leur avantage stratégique s’échapper. Il a souligné : « Nous devrions le construire aux États-Unis, plutôt que de laisser d’autres le faire. »

Le Bitcoin comme « policier » de la politique monétaire

Il est à noter que Warsh n’est pas un défenseur extrême du Bitcoin. Il a clairement indiqué que le Bitcoin « ne remplacera pas le dollar », qui restera la principale monnaie de réserve mondiale. Cependant, il voit le Bitcoin comme un actif important, plutôt qu’un simple outil de spéculation.

Dans ses propos, le Bitcoin ressemble davantage à un « inspecteur » ou un « policier » de la politique monétaire. Il a déclaré que la présence du Bitcoin peut aider les décideurs à juger si leur politique est correcte : « Il peut souvent devenir un excellent policier pour évaluer la qualité de la politique monétaire. »

Un retour impartial pour la politique de la banque centrale

Warsh explique en outre que la fluctuation du prix du Bitcoin est essentiellement un mécanisme de vote instantané sur le marché mondial. Il indique que lorsque la politique de la Fed est appropriée, la confiance est solide et l’inflation maîtrisée, la prime de couverture contre le Bitcoin est généralement modérée ; inversement, lorsque le marché doute d’une émission excessive de monnaie ou d’une dépréciation du crédit, les fonds peuvent rapidement affluer vers le Bitcoin, faisant monter son prix, ce qui constitue une sanction du marché contre les erreurs de la banque centrale.

Comparé à des indicateurs traditionnels comme l’indice des prix à la consommation (IPC) ou le rendement obligataire, le Bitcoin reflète les jugements immédiats des investisseurs mondiaux avec leur argent réel, de manière plus directe et moins influencée par l’interprétation des politiques.

Espaces d’imagination pour la nouvelle ère de la politique de la Fed

Dans l’ensemble, la nomination de Warsh par Trump à la tête de la Fed symbolise non seulement un possible changement de style en matière de politique monétaire, mais ouvre également davantage d’espace pour la discussion sur le rôle du Bitcoin et des actifs numériques dans le système financier macroéconomique.

Si sa nomination se concrétise, la manière dont la Fed équilibrera la souveraineté monétaire et la réponse aux signaux de nouveaux types d’actifs deviendra sans doute un sujet de préoccupation majeur pour les marchés mondiaux.