Гонконг Consensus Binance голос: у часи регуляторної дружелюбності, чому інституції збільшують свої позиції у Біткоїні?

Резюме: Коли Binance вкладе 1 мільярд доларів у фонд SAFU для покупки BTC, як розуміти логіку за цим рішенням для роздрібних інвесторів? Автор: Viee｜Biteye контент-команда На початку лютого 2026 року, зимовий сезон у Вікторії Гарбор у Гонконгу був більш оживленим ніж зазвичай, оскільки знову відбувся Консенсус-мітинг Гонконгу, який є важливим центром криптовалютної дискусії в Азії. Останнім часом ціна Bitcoin тимчасово опустилася нижче 70 000 доларів, обсяг торгів знизився, інвестори налякані. У цьому медвежому циклі, як обирають великі біржі для реагування на холод? А для звичайних роздрібних інвесторів, можливо, питання не в тому, коли настане бичий ринок, а в тому, чи зможуть вони пережити цей медвежий період. Платформи перебудовують портфелі, інститути закладають основу, а як нам правильно розподілити капітал і захистити свої активи? Ця стаття починається з висловлювань Binance на Консенсус-мітінгу, аналізує підґрунтя покупки Bitcoin інституціями, а також розглядає недавні фінансові активності бірж, щоб обговорити, як роздрібні інвестори та інститути можуть разом готуватися до зимових викликів галузі.

1. Голоси Binance на Консенсус-мітінгу У періоди цінових коливань і низької емоційної активності, виступи на цьому Консенсусі відрізнялися від пристрасних заяв минулих бичих періодів і більше нагадували про оцінку структурних змін на ринку. Зокрема, виступ співголови Binance Richard Teng @_RichardTeng був досить репрезентативним, у ньому можна виділити кілька чітких сигналів щодо регулювання, інституцій, інфраструктури.

Перший, регулювання вже не є перешкодою, а передумовою. Richard підкреслив, що «чітке регулювання — основа інновацій», згадавши недавній прогрес у законодавстві США та підвищення довіри до стабільних монет завдяки закону «Геніальний Закон». Стейблкоїни, що колись були внутрішнім інструментом ліквідності у криптосфері, тепер поступово входять до корпоративних фінансів і систем міжнародних розрахунків, що свідчить про міграцію криптоактивів у фінансову інфраструктуру. Другий, межі між Web2 і Web3 зникають. Ще один важливий момент — співпраця Binance із Franklin Templeton щодо токенізованих грошових ринкових фондів. Використання токенізованих фондів як застави для інституцій означає, що традиційні фінансові активи все більше інтегруються у криптовалютний торговий простір. Також зростання обсягів торгів металевими деривативами відображає реальний попит інституцій на глобальні ринки, що працюють цілодобово. Коли грошові фонди, золото та стабільні монети починають формувати замкнений цикл на одній платформі, роль біржі стає більш схожою на цілодобовий глобальний фінансовий хаб. Третій, роздрібні інвестори спостерігають, а інститути накопичують. Richard навів дуже важливий показник: у січні інституційні інвестори збільшили свої володіння Bitcoin приблизно на 43 000 BTC. Цей показник не означає, що ціна негайно зросте, а свідчить про зміну структури ринку. Ринки Азії, Тихоокеанського регіону та Латинської Америки залишаються активними, але загальна торгівельна активність значно нижча, ніж у бічний період. У той же час, інституційні капітали продовжують розгортатися у періоди низької волатильності. У поєднанні з повідомленням Binance від 29 січня 2026 року про стратегічне коригування фонду SAFU, який за 30 днів планує перетворити 1 мільярд доларів стабільних монет у Bitcoin, це свідчить про сильну впевненість інституцій. Інакше кажучи, коли роздрібні інвестори чекають чітких сигналів дна, інститути вже приймають рішення щодо розподілу активів, і розумні гроші, можливо, вже не виходять з ринку. Отже, виникає питання: коли інститути купують, платформи перебудовують структуру активів, а що роблять роздрібні інвестори, щоб глибше зрозуміти сенс цих дій? 2. Чому ринок ще залишається в низині, а інститути вже активізувалися? Розглянемо, як за останні роки Bitcoin залучав значні інституційні капітали, особливо з моменту затвердження ETF на фізичний Bitcoin у 2024 році, що значно посилило інституційний вплив.

1. Аналіз трендів інституційних покупок Зараз інституційні покупки здійснюються через ETF, інвестиційні фонди, корпорації та уряди. Ось кілька ключових тенденцій: Попит на фізичний ETF: основний спосіб входу інституцій у ринок Bitcoin — через фізичний ETF, і дані ETF є одним із способів оцінки ринкової активності. Згідно з даними SoSoValue, у січні американський фізичний Bitcoin ETF зафіксував найбільший за минулий рік відтік коштів (приблизно 1.22 мільярда доларів), і історично великі відтоки зазвичай трапляються біля локального дна ціни, тому зараз Bitcoin може бути близьким до локального мінімуму. На графіку видно, що середня ціна утримання ETF становить приблизно 84 099 доларів, що багаторазово слугувало ключовою підтримкою раніше. Якщо історичні патерни повторяться, цей відтік може означати, що короткостроковий імпульс падіння майже завершений, і ринок може почати відновлюватися. Загальне зростання корпоративних володінь: За даними, у Q4 2025 року загальна кількість Bitcoin, якими володіють публічні компанії світу, сягнула приблизно 1.1 мільйона BTC (приблизно 9.4 мільярда доларів), додалося 19 нових компаній, що купують Bitcoin. Це свідчить про все більшу стратегічну цінність Bitcoin для бізнесу. Окрім відомих компаній-стратегів, нові компанії також приєднуються до купівлі, що підтверджує тренд інституційних вливань. Державні заходи: Деякі країни також почали відкрито купувати Bitcoin. Наприклад, уряд Сальвадору у листопаді 2025 року оголосив про одноденний влив 100 мільйонів доларів для купівлі близько 1090 BTC, що довело їхній загальний запас до понад 7000 BTC. Загалом, з 2024 року інституційні покупки проявляються у вигляді масового притоку ETF і активного накопичення компаніями та фондами, і, за словами Richard Teng, ця тенденція може тривати і у 2026 році, підтримуючи ринок.
2. Які історичні приклади публічних покупок Bitcoin? На початку 2026 року, історія публічних покупок Bitcoin з метою «зміцнення ринку, стабілізації екосистеми або резервування активів» поділяється на 5 основних типів. Ось кілька характерних прикладів:

З таблиці видно, що інституційні покупки Bitcoin для створення ринку можна умовно поділити на три групи. Перша — корпоративне активне управління, наприклад MicroStrategy, яка використовує BTC як довгостроковий засіб збереження цінності. Друга — держави або DAO, що купують для резервування. Третя — біржі, наприклад Binance, яка цього разу здійснює перехід резервів із стабільних монет у Bitcoin, що є більш стійким до інфляції, цензури та можливого самостійного зберігання активів у разі геополітичних потрясінь. Різниця тут у тому, що більшість компаній купують BTC з фінансових міркувань, а Binance використовує фонд захисту користувачів, що свідчить про ризикову реструктуризацію. 3. Чим відрізняється підхід Binance від інших інституцій? Перше — різниця у властивості активів. MicroStrategy використовує корпоративні активи, ETF — пасивне управління, залучаючи кошти користувачів, і не несе відповідальності за цінові коливання. Державні покупки, як у Сальвадору, — політичні стратегічні кроки, які важко копіювати. Binance ж використовує фонд захисту користувачів, перетворюючи його у BTC, що фактично означає розгляд Bitcoin як довгострокового надійного активу. Друге — різниця у способах реалізації. Модель MicroStrategy та ETF більше схожа на додавання позицій у тренді або на дні. Binance ж купує поетапно і має механізм ребалансування: якщо капітал у SAFU опуститься нижче за встановлений рівень безпеки, він буде додатково докуповувати BTC. Такий динамічний механізм означає управління довгостроковою структурою активів. Третє — роль на ринку. Купівля компаніями впливає на інвестиційну структуру, а постійне поповнення ETF — на зростання інституційного потоку. Купівля біржею впливає на ліквідність і настрої ринку. Коли найбільша у світі біржа закладає 1 мільярд доларів у BTC як довгостроковий резерв, це підсилює очікування щодо зростання цін і створює демонстраційний ефект. 4. Що мають враховувати роздрібні інвестори: що це означає для ринку і ціни BTC? Короткостроково, масове публічне купівля не спричинила різкого зростання цін, що свідчить про те, що ринок ще перетравлює цю інформацію. Але з точки зору структури, можна виділити кілька середньо- і довгострокових впливів. По-перше, 10 мільярдів доларів у BTC, закриті у страховому фонді, зменшують доступний для торгів обсяг (близько 0.1% від загального обігу). За даними досліджень, розподіл 10 мільярдів доларів на 30 днів дає приблизно 33 мільйони доларів щодня. У середньодобовому обсязі Bitcoin у 30-50 мільярдів доларів це становить лише 0.1-0.2%, тому цей вплив важко помітити. За допомогою алгоритму TWAP, купівля за хвилину становитиме близько 23 тисяч доларів, що не впливає на звичайні коливання. Оцінюючи це, можна припустити, що короткостроковий вплив на ціну становитиме близько 0.5-1.5%. По-друге, стратегічна купівля найбільшої біржі світу — це ознака довіри інституцій до Bitcoin, що може викликати додаткову премію довіри. Тому, враховуючи сумарний ефект, потенційне зростання ціни може перевищити 1%, до 2-5%. Нарешті, механізм підтримки. Binance пообіцяв докуповувати BTC, якщо його обсяг у SAFU опуститься нижче 8 мільярдів доларів, що створює жорсткий рівень підтримки. При значних зниженнях ціни ринок очікує, що Binance увійде і купить, що допомагає стримувати падіння. Отже, купівля Binance на 1 мільярд доларів поступово, ймовірно, матиме м’який вплив на ціну Bitcoin, не спричиняючи різкого зростання, але створюючи приховану підтримку і демонструючи довгострокову впевненість у BTC, а не короткострокову спекуляцію. 3. Правила виживання для роздрібних інвесторів у медвежому ринку: шукати захисний дохід Коли інститути формують базові активи, що робити роздрібним інвесторам? Оскільки вони не можуть змінити ринок великими обсягами, найкращий спосіб — не витрачати даремно ресурси.

У цей період низької активності, крім пасивного зберігання активів, важливо використовувати платформні активності для низькоризикового заробітку. З прикладу недавніх дій Binance з фінансовими продуктами видно чітку логіку:

1. Доступний «захисний» депозит: для Booster з мінімальним внеском у 1 долар, максимальна річна ставка близько 8%. Програма A — «сонячне світло» + внески у B/C пули, з річною ставкою близько 15%. Це підходить для тих, хто не хоче морочитися і просто тримає.
2. Просунутий «комбінований» підхід: для досвідчених користувачів із $U або BNB — через стейкінг у Venus або Lista протоколах можна отримати 15-20% складного доходу. Загалом, головна ідея — не намагатися в цей період отримати високий кредитний дохід, а, навпаки, слідувати інституціям, стабільно збільшуючи позиції і готуючись до зими.
3. Висновки: співучасники у холодну пору Медвежий ринок рано чи пізно закінчиться, і тільки ті, хто вижив, зможуть зустріти весну. Зараз ця довга крипто-зима ще випробовує терпіння кожного учасника ринку. Через вікно Консенсусу ми бачимо реальні рішення провідних бірж. Як кажуть, «зима прийшла, чи далеко ще весна?» У медвежому ринку хтось готується до найгіршого сценарію, але це також означає, що світанок обов’язково настане. Перед цим нам залишається лише зберігати розсудливість і терпіння, керувати ризиками і цінувати свої активи.