Монетарна політика

Крішна Гуха з Evercore ISI вважає, що жорстка позиція Кевіна Воша щодо інфляції перебільшена, Вош більше схожий на прагматичного консерватора, здатного розрізняти інфляцію, викликану пропозицією та попитом, його політика може бути більш гнучкою. У напруженому політичному середовищі консенсусна політика Федеральної резервної системи все ще буде під тиском.

Цього тижня криптовалютний ринок стикається з надзвичайною панікою, індекс страху знизився до 9, загальна ринкова капіталізація становить 2,29 трильйона доларів, основні криптовалюти BTC та ETH залишаються у слабкому діапазоні. Чистий відтік ETF-фондів триває, ринок деривативів зменшує леверидж. Незважаючи на регуляторну відповідність галузі та технічний прогрес, короткострокова ринкова емоція залишається низькою, потрібно стежити за рівнями підтримки для стабілізації та сигналами повернення капіталу.

Центральний банк Малайзії ініціював три програми пісочниці для тестування стабільних монет, прив’язаних до рінггіта, для інституційних платежів. Співпрацюючи з провідними банками, ці пілоти спрямовані на підвищення ефективності транзакцій та забезпечення суворого управління ризиками. Успішні випробування можуть сприяти збільшенню впровадження стабільних монет у Південно-Східній Азії.

Центр інновацій у цифрових активів Національного банку Малайзії цього року запустив три основні проєкти, тестуючи застосування «стаббіткоїна рінгі» та «токенізованих депозитів». Участь у тестуванні беруть Standard Chartered Bank, Maybank та United Overseas Bank Group. Тестування проводитиметься у контрольованому середовищі для оцінки його впливу на фінансову стабільність, а також планується надати чіткі рекомендації до кінця 2026 року.

Нещодавно Китай знову посилив регулювання криптовалют, заборонивши зовнішнє випуск стабільних монет, прив'язаних до юаня, та зусилля щодо розвитку цифрового активу в Гонконгу. Реакція ринку була стриманою, капітал швидко виводиться, криптоіндустрія повертається до прагматичного розвитку. Протиріччя між валютним контролем і криптовалютними інноваціями стає все більш очевидним.

ChainCatcher повідомляє, що за даними Jin10, аналітик Deutsche Bank Michael Pfister у звіті зазначив, що дані по безробіттю в США виявилися кращими за очікування, що спричинило зниження очікувань щодо зниження ставок ФРС, і долар залишився на високому рівні. Однак президент США Дональд Трамп закликав до подальшого зниження ставок, що в певній мірі стримувало більш значне зростання долара. Він зазначив, що заяви Трампа суперечать традиційній економічній теорії, що може натякати на те, що майбутнє зниження ставок ФРС перевищить поточні очікування ринку.

Центральний банк ОАЕ та Управління фінансового регулювання Гонконгу провели третю зустріч у Абу-Дабі, обговорюючи посилення співпраці у фінансових послугах та взаємозв'язки, що стосуються трансграничного боргового ринку, цифрових активів і регулювання стабільних монет, а також сприяння взаємозв'язку систем централізованого розрахунку боргових інструментів.

QCP Capital的Elbert Iswara вважає, що поточний ведмежий ринок — це перезавантаження ліквідності, ринок під впливом настроїв ризику, виведення коштів з ETF та коригування деривативів посилюють коливання. Біткойн, як ризиковий актив, чутливий до ліквідності, його поведінка тісно пов’язана з макроекономічними факторами, у короткостроковій перспективі слід стежити за ключовими рівнями цін, потоками коштів ETF та ліквідацією левериджу. У довгостроковій перспективі цінність біткойна визначається рівнем прийняття та зрілістю ринкової структури.

ChainCatcher повідомляє, що, за даними Jin10, керівник макроекономічних досліджень Monex, Нік Ріс, у своєму звіті зазначив, що дані по зайнятості в США за січень були сильними, що зняло ставки ринку щодо зниження ставки ФРС у березні. Однак Monex все ще прогнозує, що ФРС відновить зниження ставки у червні. Ріс зазначив, що ринок сприймає ці стабільні дані по зайнятості, і очікування щодо зниження ставки природно зменшуються.

12 лютого повідомляється, що найбільша лобістська організація американського банківського сектору — Американська асоціація банкірів (ABA) — подала коментар до Управління валютного нагляду США (OCC), закликаючи його сповільнити процес затвердження ліцензій, пов’язаних із криптовалютами, до завершення законодавчого врегулювання стабільних монет і цифрових активів у Конгресі. Асоціація попереджає, що надто раннє схвалення нових цифрових активних інститутів для входу до системи національних банків може створити потенційні ризики для фінансової стабільності та механізмів реагування. Зараз, серед інших, подають заявки або вже мають умовні ліцензії на трастові банки від OCC такі організації, як Circle, Ripple, BitGo, Paxos та Laser Digital, що належить Nomura Securities. Також компанія World Liberty Financial, пов’язана з Трампом, подала заявку на стабільний доларовий токен номіналом 1 долар. ABA вважає, що у ситуації, коли законопроект «GENIUS Act» та відповідні правила ще не набрали чинності, OCC не слід дотримуватися традиційних темпів затвердження.

Банк Англії 10 лютого оголосив про обрання Chainlink для участі у програмі «Синхронна лабораторія», яка досліджує, як центральні банки можуть використовувати блокчейн-активи для атомарних розрахунків. 18 організацій, включаючи Swift, Лондонську фондову біржу, Chainlink, UAC Labs та інші, тестують сценарії токенізованих облігацій, управління заставами та валютних операцій. План запускається навесні і триватиме 6 місяців, імітуючи середовище без обробки реальних коштів.

Американські дані з неробочих місць за січень показали додавання 130 000 нових робочих місць, що значно перевищує очікування, рівень безробіття знизився до 4.3%. Ці результати різко підірвали очікування ринку щодо зниження ставок ФРС, спричинивши різкі коливання цін на біткоїн і Ethereum. Біткоїн за одну ніч подешевшав більш ніж на 3 000 доларів, Ethereum опустився нижче 2 000 доларів. Хоча короткостроковий вплив на ринок, суттєве зниження прогнозів щодо зайнятості на 2025 рік може натякати на потенційну економічну слабкість, інвесторам слід стежити за майбутнім економічним розвитком.

Банк Англії запустив «Синхронну лабораторію», співпрацюючи з 18 організаціями, включаючи Chainlink, для тестування механізмів розрахунків центральних банківських валют та блокчейн-активів, з метою модернізації системи миттєвих повних розрахунків RT2. Цей крок відображає увагу до інтеграції цифрових активів, а також прокладає шлях для майбутнього розвитку регулювання стабільних монет і демонструє тверду позицію Великої Британії у глобальній конкуренції у сфері цифрових фінансів.

Американський звіт про зайнятість за січень показав додавання 130 000 робочих місць, що майже вдвічі перевищує очікування ринку, а рівень безробіття знизився до 4.3%, що свідчить про стабільність ринку праці. Сильні дані підняли дохідність 10-річних американських облігацій до 4.2%, зменшивши ймовірність недавнього зниження ставок Федеральною резервною системою. Посилення фінансового середовища створює тиск на ризикові активи. Аналітики зазначають, що біткоїн дуже чутливий до ліквідності, а зростання дохідності державних облігацій спричиняє переорієнтацію капіталу у більш безпечні активи.

Центральний банк Малайзії проводить пілотні програми трьох регуляторних пісочниць, досліджуючи розробку стабільних монет та токенізованих банківських депозитів, з особливим акцентом на використанні рінггі стабільних монет для міждержавних розрахунків, а також сприяння розвитку майбутніх центральних банківських цифрових валют.

ChainCatcher повідомляє, згідно з даними Jin10, CME “Спостереження за Федеральною резервною системою” показує, що ймовірність збереження ставки без змін до березня становить 94.1%, ймовірність зниження на 25 базисних пунктів — 5.9%. До квітня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів усього становить 20.5%, ймовірність залишити ставку без змін — 78.5%, ймовірність зниження на 50 базисних пунктів — 1%. До червня ймовірність зниження на 25 базисних пунктів усього становить 48.1%.

_Ripple подає документи Docket OP-1877 з проханням отримати платіжний рахунок Федерального резерву для резервів, що підтримують стабільну монету RLUSD, зв'язуючи зберігання стабілької монети XRP Ledger із Федеральним резервом._ Ripple подав запит на доступ до платіжного рахунку Федерального резерву для резервів, що підтримують його стабільну монету RLUSD. Ця заява, зазначена у Docket OP-1877,

Голова Комісії з цінних паперів та бірж США Пол С. Аткінс у Конгресі висвітлив основні напрямки роботи SEC, зокрема зниження витрат на відповідність вимогам для компаній, підтримку IPO та формування капіталу, просування регулювання цифрових активів, перегляд традиційних інструментів регулювання та посилення захисту інвесторів і правопорядку. SEC продовжить захищати інвесторів і сприяти справедливості на ринку.

Останні дані по неосяжній зайнятості у США показують, що в січні було створено 130 000 нових робочих місць, що значно перевищує очікування, ринок праці демонструє стійкість, зменшуючи побоювання щодо економічного сповільнення. Наразі ринок очікує, що Федеральна резервна система знизить ставку в липні, а сильні дані зменшують необхідність негайного впровадження політики зниження ставок. Крім того, ціна біткойна тимчасово зросла, а потім знизилася.

ChainCatcher повідомляє, що за даними Jin10, головний інвестиційний директор Gammaroad Capital Partners Jordan Rizzuto заявив, що потенційна ситуація з зайнятістю здається більш оптимістичною, ніж очікувалося, і можливо навіть більш оптимістичною, ніж нещодавні оцінки та опис Федерального комітету з відкритих ринків США (FOMC). Якщо ці дані збережуться у подальших місяцях у своїх коригуваннях, це матиме вплив на монетарну політику і означає, що ми наближаємося до нейтральної ставки відсотка більше, ніж раніше оцінював ринок.