ADGM, relatório de política Web3 de lançamento com hash após a mesa-redonda do ADFW 2025

• Cerca de quarenta tomadores de decisão seniores de instituições financeiras globais, reguladores e empresas de infraestrutura participaram da discussão em mesa redonda.
• Os participantes falaram sobre a crescente prevalência de sistemas de inteligência artificial (AI) no setor financeiro, particularmente as implicações de decisões de tomada e execução mais autônomas.

A Autoridade de Registro (RA) do ADGM e a Hashed Open Research (HOR), um think tank de políticas públicas afiliado à Hashed, colaboraram na criação de um novo documento de políticas que oferece uma síntese dos insights obtidos no “Web3 Leaders Roundtable”, que foi realizado em colaboração com a Hashed durante a Abu Dhabi Finance Week (ADFW) 2025.

Cerca de quarenta tomadores de decisão seniores de instituições financeiras globais, reguladores e empresas de infraestrutura participaram da discussão em mesa redonda, realizada em caráter fechado. Esses tomadores de decisão incluíram representantes da Abu Dhabi Investment Authority (ADIA), BlackRock, Depository Trust & Clearing Corporation (DTCC), Franklin Templeton, Circle, Consensys, Solana Foundation, a Comissão Europeia e o Governo de Liechtenstein. A convergência de inteligência artificial e infraestrutura financeira baseada em blockchain foi o principal tema da discussão, juntamente com os impedimentos práticos que estão influenciando a adoção de ativos digitais por instituições tradicionais.

Agentes de IA e Infraestrutura de Blockchain: Construindo Sistemas Financeiros Confiáveis em Escala

Os participantes falaram sobre a crescente prevalência de sistemas de inteligência artificial (AI) no setor financeiro, particularmente as implicações de decisões de tomada e execução mais autônomas.

Os participantes fizeram a observação de que a interação máquina-a-máquina pode potencialmente superar a infraestrutura que foi construída para processos predominantemente direcionados por humanos, elevando assim a necessidade de sistemas que sejam seguros, transparentes e capazes de funcionar em escala. A pesquisa coloca foco em registros confiáveis e governança sólida, com sistemas baseados em blockchain sendo cada vez mais vistos como base para uma liquidação confiável.

Também foi colocado em evidência na mesa redonda que a tokenização avançou além do processo de digitalizar ativos existentes e começou a redesenhar a estrutura de mercado, o que inclui emissão, distribuição e liquidação.

Por exemplo, a DTCC expressou seu desejo de tokenizar a totalidade dos mercados de capitais dos Estados Unidos, e iniciativas de adoção precoce, como produtos de ouro tokenizados que captam fluxos de fundos convencionais de ouro negociados em bolsa, são exemplos dessas pontes. Agentes pessoais de inteligência artificial, frequentemente conhecidos como “gêmeos digitais”, podem se tornar uma interface importante para a participação na economia digital, como foi mencionado pelos participantes. Além disso, os participantes disseram que o tratamento prudencial e contábil de stablecoins e outros ativos de liquidação digital pode ter um efeito na adoção em escala.

A Incerteza Regulatória Permanece o Principal Gargalo para a Adoção Institucional

Conforme afirmado no relatório, a ambiguidade regulatória continua sendo um obstáculo significativo para a implementação generalizada da tecnologia por instituições.

Os desafios trazidos à luz foram encargos de ativos ponderados por risco para algumas exposições a ativos digitais sob as normas de capital de Basileia, que podem chegar a até 1.250%, sobrepondo obrigações de combate à lavagem de dinheiro e de conheça seu cliente entre países, além de tratamento contábil e fiscal não resolvido.

Na pesquisa, stablecoins e liquidação em tempo real são apresentados como as vias mais verificadas e realistas para ampliar a infraestrutura financeira on-chain. A tokenização, por outro lado, destaca a necessidade de liquidez robusta no mercado secundário e de métodos de resgate confiáveis para que ela gere valor genuíno e melhorias estruturais no mercado. Se essas condições não forem atendidas, a tokenização corre o risco de permanecer um mero invólucro tecnológico.

Outra coisa mencionada na pesquisa é que legislação excessivamente prescritiva no estágio inicial de criação de um mercado pode impedir que a experimentação aconteça antes que riscos e pontos de controle sejam evidentes. Isso evidencia a necessidade de arcabouços bem equilibrados que proporcionem clareza e confiança, ainda deixando espaço para a inovação.

H.E. Rashed Al Blooshi, Diretor Executivo da Autoridade de Registro (RA) do ADGM, disse:

“Este relatório reflete o compromisso do ADGM em reunir perspectivas globais que ajudam a moldar o futuro das finanças. À medida que a IA e o blockchain se tornam cada vez mais incorporados aos sistemas financeiros e participam diretamente da atividade econômica, a governança não pode ser uma reflexão tardia. O relatório destaca os pontos de controle que mais importam na prática, incluindo identidade, permissões, auditabilidade e clareza de direitos, para que a inovação possa escalar de forma responsável e permanecer alinhada com a integridade do mercado. O foco deve permanecer em construir sistemas confiáveis, bem governados e projetados para operar em escala.”

“Foi uma ocasião em que líderes globais de reguladores, investidores institucionais e construtores de infraestrutura se reuniram para discutir como a estrutura dos mercados de capitais deve ser redesenhada e quem deve liderar esse redesenho, abordando direções substantivas de política pública na interseção entre IA e blockchain”, disse Simon Seojoon Kim, CEO da Hashed. “Esperamos que este relatório sirva como uma referência concreta para o design da infraestrutura financeira digital.”

Tanto o site do ADGM (que pode ser encontrado aqui) quanto o site da Hashed Open Research (que pode ser encontrado em www.hashedopenresearch.com) incluem o relatório completo.

Com sua sede em Abu Dhabi, a capital dos Emirados Árabes Unidos, o ADGM é o mais proeminente centro financeiro internacional (IFC) do mundo. Ele é o maior IFC no Oriente Médio e na África em termos do número de licenças ativas, tornando-o um dos maiores distritos financeiros do mundo em termos de tamanho.

Além disso, o ADGM é um dos poucos países no mundo e o único na região que aplica diretamente o respeitado sistema jurídico da Common Law Inglesa.