Empresas de Tesouraria do Bitcoin seguem para Vegas após sobreviverem a quedas

Empresas de tesouraria de ativos digitais (DAT) estão surgindo como o foco principal na Bitcoin Conference 2026 em Las Vegas, de acordo com Sean Hagan, diretor de parcerias de crescimento da BTC Inc. Depois de meses de quedas no mercado, quase todas as empresas que carregaram seus balanços com Bitcoin continuam operando e estão se preparando para delinear seus próximos passos no evento.

O que São Empresas de Tesouraria de Ativos Digitais?

DATs são empresas abertas que mantêm Bitcoin ou outras criptomoedas como ativos centrais no balanço patrimonial, de forma semelhante à maneira como empresas tradicionais mantêm dinheiro ou títulos. A Strategy (antes conhecida como MicroStrategy) pioneirou o modelo, enquanto a MetaPlanet levou a abordagem ao Japão, seguida por uma onda de empresas menores.

O argumento para investidores é direto: comprar a ação para obter exposição alavancada ao Bitcoin sem manter a moeda diretamente. O risco teórico é que uma queda prolongada forçaria essas empresas a vender Bitcoin para cumprir obrigações, derrubando simultaneamente tanto a ação quanto o ativo subjacente.

Hagan explicou por que esse cenário não se materializou: “Elas estão todas bem mais do que suficientemente sobrecolateralizadas, ao menos do ponto de vista tradicional. De fato, há uma falta desses eventos forçados de liquidez em todo o espectro, dada a forma como foram estruturadas intencionalmente.”

Captação de Recursos e Diferenciação

Sobreviver à queda é o desempenho básico. O que separa os líderes é quais empresas continuaram levantando capital durante a baixa. A Strategy ocupa o topo dessa hierarquia, segundo a análise de Hagan sobre a evolução de suas captações.

A Strategy avançou de notas conversíveis para notas conversíveis combinadas com um programa de mercado a termo (ATM), até sua inovação mais recente: STRC, uma oferta de ações preferenciais perpétuas que atraiu atenção significativa do mercado. A STRC funciona como um híbrido entre um título e uma ação, oferecendo aos investidores renda regular por meio de um dividendo de 11,5% além da exposição ao balanço patrimonial da Strategy, fortemente concentrado em Bitcoin. O ativo também foi projetado para manter um valor estável de $100 por ação, o que significa que os investidores assumem um risco mínimo de principal.

Para a Strategy, a STRC representa capital sem data de expiração e sem exigência de recompra antecipada—exatamente a estrutura de financiamento que permite que a empresa atravesse as baixas do mercado sem ser pressionada.

Acumulação Recente de Bitcoin da Strategy

Na segunda-feira, 20 de abril, a Strategy anunciou que compraria mais 34.164 BTC, elevando seus holdings totais para 815.061 Bitcoin, no valor de mais de $61 bilhão aos preços atuais. Na época do anúncio, um único Bitcoin era negociado a US$ 75.625.

A Strategy agora superou as participações do ETF de Bitcoin da BlackRock e está se aproximando da meta declarada por Michael Saylor de 1 milhão de Bitcoin no total para a empresa. Hagan observou: “Empresas como a MicroStrategy continuam inovando. Elas continuam sem problemas para levantar capital.”

MetaPlanet e o Cenário Competitivo

A MetaPlanet emergiu como o segundo grande destaque no setor de DAT. Suas operações no mercado japonês criam dinâmicas distintas que outras empresas de DAT estão monitorando de perto. Hagan afirmou: “Muitas empresas de tesouraria na verdade olham para elas um pouco para planejamento de jogo.”

Tanto Dylan LeClair quanto Simon Garovich, da MetaPlanet, estão programados para serem palestrantes na conferência em Vegas.

Detalhes da Bitcoin Conference 2026

A Bitcoin Conference acontecerá de 27 a 29 de abril no Venetian Conference Center, em Las Vegas. Os ingressos estão disponíveis em 2026.b.tc com o código RTB para 10% de desconto. Pacotes de hotel no site também aceitam o código RTB.