Banco do Japão mantém taxa de juros inalterada! Bitcoin mantém-se acima de 90 mil, mercado de criptomoedas com 23 bilhões em opções a expirar

O Banco do Japão manteve a taxa de juros em 0,75% em 23 de janeiro com uma votação de 8 contra 1, atingindo a primeira redução da inflação em quatro meses. Mas o banco sugeriu que pode haver um aumento adicional na taxa este ano. O Bitcoin estabilizou-se em 89.800 dólares para evitar vendas em massa, enquanto opções de Bitcoin e Ethereum com valor de 23 bilhões de dólares vencem hoje. O rendimento dos títulos japoneses de 40 anos caiu para 3,939%, e o iene se fortaleceu para 158,54.

Banco do Japão mantém taxa de 0,75%, conforme esperado

O Banco do Japão manteve a taxa de juros em 23 de janeiro com uma votação de 8 contra 1, permanecendo em 0,75%, em linha com as previsões dos economistas, e o mercado de criptomoedas reagiu a isso. A Bloomberg relatou que, antes das eleições antecipadas no próximo mês, o Banco do Japão manterá os custos de empréstimo no nível mais alto em 30 anos. Na sexta-feira, o Banco do Japão manteve a taxa básica inalterada, indicando sinais de estabilidade no mercado de criptomoedas.

Essa decisão foi esperada pelo mercado, mas as razões por trás dela merecem análise aprofundada. Desde que o Banco do Japão encerrou sua política de juros negativos em 2024, ele aumentou as taxas várias vezes, elevando-as de -0,1% para o nível atual de 0,75%. Essa é uma mudança histórica na política monetária japonesa, marcando o fim da era de estímulos excessivos. No entanto, a taxa de 0,75% ainda é extremamente baixa globalmente, enquanto o Federal Funds Rate dos EUA está na faixa de 5,25%-5,50%, e a taxa de juros do Banco Central Europeu também está acima de 4%.

A votação de 8 contra 1 mostra um alto consenso dentro do Banco do Japão sobre o caminho atual da política. A única oposição provavelmente veio de membros mais hawkish que acreditam que a taxa deve continuar subindo, mas a maioria dos membros acha que manter a taxa atual é a melhor estratégia para equilibrar crescimento econômico e controle da inflação. Essa estabilidade na política é crucial para os mercados financeiros, pois mudanças abruptas podem gerar volatilidade significativa.

Ao mesmo tempo, o conselho elevou a previsão de crescimento do PIB para o ano fiscal de 2026 de 0,7% para 1%, apoiado por acordos comerciais recentes e planos de estímulo em grande escala. Essa revisão otimista indica que o Banco do Japão está mais confiante na perspectiva econômica, justificando a manutenção da taxa atual. Se o crescimento acelerar, a pressão inflacionária pode diminuir naturalmente, eliminando a necessidade de aumentos agressivos de juros para conter a demanda.

Por outro lado, o Banco do Japão manteve sua postura hawkish em relação às expectativas de inflação, indicando que pode haver um aumento adicional na taxa este ano. Essa declaração fornece uma orientação futura, sugerindo que, embora a reunião de hoje tenha sido mantida, o caminho para aumentos de juros não está descartado. Essa postura de “manter temporariamente, mas reservar a opção de subir” mantém a incerteza sobre a trajetória de política do Banco do Japão.

Inflação cai pela primeira vez em quatro meses, iene ligeiramente mais forte

(Fonte: CNBC)

Além disso, devido a subsídios governamentais, a taxa de inflação caiu pela primeira vez em quatro meses. Essa foi a principal razão para a decisão do Banco do Japão de manter as taxas de juros inalteradas. A queda na inflação reduz a urgência de aumentos agressivos de juros, permitindo uma política monetária mais cautelosa e gradual. Os subsídios governamentais desempenharam um papel importante na contenção da inflação, especialmente nos preços de energia e alimentos.

Até o momento da publicação, o iene se fortaleceu ligeiramente para 158,54 contra o dólar, após uma contínua fraqueza do iene neste ano. A fraqueza do iene é um dos principais temas do mercado cambial global em 2025, impulsionada principalmente pela expansão da diferença de juros entre Japão e EUA. Quando o Federal Reserve mantém altas taxas de juros e o Banco do Japão mantém taxas extremamente baixas, os arbitradores tomam emprestado ienes de baixo custo e investem em ativos de maior rendimento em dólares, o que continua pressionando o iene para baixo.

A ligeira valorização do iene sugere que as expectativas do mercado para futuros aumentos de juros pelo Banco do Japão aumentaram um pouco. Embora a reunião de hoje tenha mantido as taxas, as expectativas hawkish de inflação e a declaração de possível aumento de juros fizeram alguns traders ajustarem suas posições, reduzindo exposições vendidas ao iene. Se o Banco do Japão realmente subir as taxas nos próximos meses, a diferença de juros entre os dois países diminuirá, podendo desencadear um grande fechamento de posições de arbitragem de iene, impactando ativos de risco globais, incluindo criptomoedas.

Devido à manutenção das taxas e à desaceleração da inflação, os rendimentos dos títulos japoneses de longo prazo caíram. O rendimento dos títulos de 40 anos do Japão caiu 0,055%, para 3,939%. A queda nos rendimentos reflete uma redução nas expectativas de aumentos agressivos de juros pelo Banco do Japão. Quando as expectativas de aumento de juros diminuem, os títulos de longo prazo tornam-se mais atraentes, aumentando a demanda e levando à queda nos rendimentos.

Bitcoin mantém-se acima de 90 mil dólares, evitando vendas em massa

Com a decisão do Banco do Japão de manter as taxas de juros, o mercado de criptomoedas estabilizou-se, oferecendo algum alívio para ativos de risco globais, incluindo o Bitcoin. Anteriormente, os dados de inflação do PCE de outubro e novembro nos EUA mostraram que a pressão inflacionária ainda é alta, levando a uma queda nos preços das criptomoedas.

Os preços do Bitcoin e das principais altcoins tiveram movimentos divergentes, evitando uma venda em massa que poderia ocorrer com a mudança hawkish na inflação prevista pelo Banco do Japão e a ligeira valorização do iene frente ao dólar. Até o momento, o Bitcoin oscila em torno de 89.800 dólares. A mínima e máxima nas últimas 24 horas foram, respectivamente, 88.438 e 90.220 dólares. Além disso, devido à reação dos traders às opções de criptomoedas que vencem mais tarde hoje, o volume de negociações caiu quase 35% nas últimas 24 horas.

O preço do Bitcoin se aproxima de 90 mil dólares, enquanto o ouro também sobe, refletindo um sentimento de mercado ambivalente. Os 90 mil dólares representam uma barreira psicológica importante e um suporte técnico; se mantiver esse nível, a estrutura de alta do Bitcoin permanecerá intacta. Caso caia abaixo de 90 mil dólares, pode ocorrer uma venda técnica, testando suportes mais baixos, como 85.000 ou até 80.000 dólares.

A queda de quase 35% no volume de negociações reflete uma postura de cautela do mercado. Antes de eventos macroeconômicos importantes, como a decisão do Banco do Japão, ou eventos de mercado, como vencimentos de opções de grande valor, traders profissionais tendem a reduzir posições ou pausar negociações, aguardando a resolução da incerteza. Essa postura prudente reduz a liquidez do mercado, mas também diminui o risco de movimentos bruscos.

Vencimento de opções de criptomoedas no valor de 23 bilhões de dólares pode gerar volatilidade

Hoje, opções de Bitcoin e Ethereum no valor de 23 bilhões de dólares vencem, podendo ainda gerar volatilidade no mercado de criptomoedas. Dados da CoinGlass mostram que o mercado de derivativos apresentou vendas. Nos últimos 24 horas, o valor total de contratos futuros de Bitcoin em aberto caiu quase 1,50%, para 594,3 bilhões de dólares.

A data de vencimento das opções costuma ser um momento de aumento na volatilidade do mercado de criptomoedas. O valor nominal de 23 bilhões de dólares significa que muitas posições precisarão ser fechadas ou roladas antes do vencimento, e essa concentração de negociações pode impactar significativamente o preço à vista. Além disso, antes do vencimento, os market makers ajustam suas posições de hedge, o que também aumenta a volatilidade do mercado.

A redução de 1,50% nos contratos em aberto, para 594,3 bilhões de dólares, reflete uma diminuição na alavancagem do mercado. Isso pode ser interpretado de duas formas: de forma negativa, indicando menor participação e confiança dos investidores; de forma positiva, pois a redução da alavancagem diminui o risco de liquidações em cadeia, tornando o mercado mais estável diante de oscilações.

A inflação do PCE nos EUA ainda está alta, representando outro risco para o mercado de criptomoedas. Como o PCE é o indicador de inflação mais observado pelo Federal Reserve, uma persistência de alta pode atrasar o ciclo de cortes de juros ou até reverter para aumentos, aumentando a incerteza macroeconômica e pressionando ativos de risco, incluindo criptomoedas.