“O ouro dos pobres” em grande reviravolta, uma análise das tokens de prata tokenizada que merecem atenção

Autor: Wenser, Odaily 星球日报

Prata, este metal precioso que outrora foi chamado de “ouro dos pobres”, está a varrer os mercados globais com uma força de tempestade. A razão não é outra senão a sua assustadora tendência de valorização.

Recentemente, o preço da prata atingiu momentaneamente os 117 dólares por onça no mercado à vista, estabelecendo um novo recorde histórico. Assim, desde o pico do ciclo de criptomoedas em 2017, a prata registou uma valorização acumulada de cerca de 517%, superando oficialmente a valorização do Bitcoin (cerca de 500%) e do ouro (ligeiramente abaixo de 300%). Além disso, segundo dados do site 8marketcap, o preço da prata atualmente ronda os 110 dólares, com um valor de mercado de 6,18 trilhões de dólares, ocupando a segunda posição entre os ativos globais, apenas atrás do ouro. Este movimento surpreendente naturalmente atrai o entusiasmo do mercado. Para além da compra de fundos de prata e prata física através de corretoras tradicionais ou lojas físicas, a tokenização da prata pode também ser uma opção, especialmente através de plataformas de negociação e contratos de alavancagem na cadeia, como os Perp DEX.

Estado atual dos tokens de prata: apenas 2 ativos com liquidez relativamente boa

De acordo com dados do site Coingecko, o valor de mercado total do setor de prata tokenizada é de aproximadamente 446 milhões de dólares, com um aumento de cerca de 5,6% nas últimas 24 horas; especificamente, os tokens de prata com maior liquidez são os seguintes dois:

Kinesis Silver (KAG): valor de mercado de aproximadamente 406 milhões de dólares

Semelhante ao token de ouro KAU, o token de prata KAG é lançado pela plataforma de ativos digitais do Reino Unido, registrada nas Ilhas Cayman, Kinesis. As principais plataformas de negociação incluem Kinesis Money, BitMart, e a plataforma dos Emirados Árabes Unidos, Emirex.

Segundo informações, o KAG é garantido por cofres totalmente segurados e auditados regularmente (armazenamento distribuído globalmente), com cada token atrelado a 1 onça de prata de investimento; suporta pagamentos em tempo real globalmente; permite resgate de prata física; e não há taxas de armazenamento.

Seus riscos potenciais são semelhantes aos do token de ouro XAUT emitido pela Tether, pois o token depende fortemente da credibilidade dos ativos do emissor, além de enfrentar certa incerteza regulatória. Além disso, devido ao seu valor de mercado relativamente pequeno e profundidade de mercado limitada, a volatilidade pode gerar prêmios ou descontos, dependendo da gestão de ordens pelas plataformas de negociação.

De qualquer forma, informações do Coingecko indicam que o volume de negociação de KAG nas últimas 24 horas é de aproximadamente 5,5 milhões de dólares, sendo o segundo maior em volume de negociação de tokens de prata.

iShares Silver Trust (SLV): valor de mercado de aproximadamente 39,5 milhões de dólares

Lançado pela Ondo Finance, o token de prata do iShares Silver Trust (SLV) é lastreado pelo ETF BlackRock iShares Silver Trust (SLV), que detém a prata física correspondente.

Sua vantagem reside em acompanhar o ETF tradicional regulado, com boa liquidez, além de suportar emissão ou resgate instantâneo (para utilizadores fora dos EUA); combina a conveniência do setor financeiro tradicional com a blockchain; conta com respaldo de nível institucional; e evita a necessidade de lidar diretamente com prata física.

Seus riscos potenciais incluem forte dependência da credibilidade dos ativos dos emissores, como BlackRock e Ondo, e a impossibilidade de suportar a propriedade ou resgate direto de prata física; além de custos de gestão de fundos ETF; e restrições de negociação para utilizadores nos EUA, além de possíveis limitações regulatórias de valores mobiliários.

As principais plataformas de negociação incluem Gate, Bitmart, Bitget, AscendEX, entre outras plataformas centralizadas.

Vale destacar que o SLV também suporta negociação de contratos, com alavancagem máxima de 10 vezes.

Dados do Coingecko indicam que o volume de negociação do SLVON nas últimas 24 horas é de aproximadamente 21,2 milhões de dólares, sendo o maior em volume de negociação de tokens de prata.

Além dos dois principais tokens de prata, KAG e SLVON, há também tokens de prata de mercado à vista, como o Silver rStock (SLVR), lançado pela plataforma de tokenização de ações do ecossistema Solana, Remora Market, e o Gram Silver (GRAMS), lastreado por 1 grama de prata, desenvolvido pela Token Teknoloji A.Ş. No entanto, esses tokens têm valor de mercado e liquidez muito baixos, apresentando uma diferença de preço maior em relação ao KAG, SLVON e prata física, e não são recomendados para negociação.

Plataformas de negociação de alavancagem de prata: Hyperliquid, Binance, Bitget, entre outras

Além dos tokens de prata à vista, atualmente várias plataformas de negociação de tokens de ações nos EUA, plataformas de perpétuos na cadeia, CEX e DEX já oferecem contratos de alavancagem relacionados à prata, com suporte de até 20-100 vezes de alavancagem. A seguir, as plataformas específicas para referência dos leitores:

Canal 1 — Hyperliquid: Contratos de prata/USDC com volume de 24 horas ultrapassando 1 bilhão de dólares;

Canal 2 — Binance, suporta negociação de XAG/USDT com alavancagem de até 100 vezes. Atualmente, o volume de 24 horas é de 1,32 bilhão de dólares. Segundo anúncio oficial, essa negociação foi aberta oficialmente em 7 de janeiro (na época, o anúncio indicava suporte de até 50 vezes de alavancagem); por outro lado, as últimas notícias indicam que a Binance alterará, em 29 de janeiro de 2026, o índice de preço do contrato de ouro XAU/USDT.

Canal 3 — Bitget, suporta negociação de XAG/USDT com alavancagem de até 50 vezes. Atualmente, o volume de 24 horas é de 174 milhões de dólares.

Conclusão: As políticas hawkish de Trump e a preferência por redução de juros serão os melhores catalisadores para os metais preciosos

Ao olhar para trás, a tensão na política e economia internacional provocada pela ascensão de Trump, as guerras comerciais e tarifárias, bem como a preferência por cortes de juros pelo Federal Reserve, foram os principais fatores que impulsionaram a alta dos metais preciosos. Especificamente para a prata, além de fatores históricos de oferta restrita e matérias-primas essenciais, a transferência de risco e a postura dos EUA são cruciais.

Claudio Wewel, estrategista do J. Safra Sarasin, aponta que a contínua alta do preço da prata decorre da redução das expectativas de cortes de juros nos EUA e do novo papel da prata como recurso mineral estratégico. Em novembro, o Departamento de Estado dos EUA incluiu a prata na lista de minerais estratégicos, aumentando a possibilidade de tarifas sobre esse metal. Ele afirma que isso agravou a escassez de oferta de longo prazo e acelerou as compras de prata por importadores americanos. Ao mesmo tempo, investidores de varejo, incapazes de adquirir ouro devido ao seu preço elevado, estão migrando para a prata como ativo de proteção.

Em outras palavras, a alta da prata é impulsionada tanto pela sua “escassez” quanto pela sua “característica de proteção”, e com a recente tensão no Oriente Médio, o preço da prata pode ainda estar longe de atingir seu pico.