Política monetária

Kevin Warsh, após ser nomeado presidente do Federal Reserve dos Estados Unidos, a reação do mercado foi excessiva, considerando-o uma figura hawkish e dura. No entanto, o analista da Evercore ISI Krishna Guha afirmou que Warsh está mais próximo de um conservador pragmático, apoiando a redução do balanço, mas sem uma contração abrupta, valorizando as fontes de inflação e as mudanças na economia. A decisão por consenso do Federal Reserve continua a ser o núcleo.

SBF na plataforma X afirmou que, durante a era Biden, as empresas foram forçadas a migrar para o exterior, enquanto Trump atraiu empresas de volta aos EUA. O Partido Democrata aumentou os impostos às empresas e reforçou a regulamentação, levando à saída de capitais. Agora, o Departamento de Justiça dos EUA deixou de processar amplamente, e o mercado de criptomoedas está a abrir-se progressivamente aos americanos.

Krisna Guha, da Evercore ISI, acredita que a postura firme de Kevin Walsh em relação à inflação foi exagerada; Walsh é mais um pragmático conservador, capaz de distinguir entre inflação impulsionada pela oferta e pela demanda, e suas políticas podem ser mais flexíveis. Em um ambiente político tenso, a política de consenso do Federal Reserve continuará enfrentando pressão.

A semana no mercado de criptomoedas enfrentou um medo extremo, com o índice de medo a atingir 9, o valor total de mercado é de 2,29 trilhões de dólares, as principais moedas BTC e ETH mantêm-se em consolidação fraca. O fluxo líquido de fundos ETF continua a sair, o mercado de derivativos está a desleverar-se. Apesar do avanço na conformidade do setor e na tecnologia, o sentimento de mercado a curto prazo está deprimido, devendo-se acompanhar sinais de estabilização nos níveis de suporte e de retorno de fundos.

O banco central da Malásia iniciou três programas de sandbox para testar stablecoins atrelados ao ringgit para pagamentos institucionais. Em colaboração com os principais bancos, esses pilotos visam melhorar a eficiência das transações, garantindo uma gestão de risco rigorosa. Testes bem-sucedidos podem aumentar a adoção de stablecoins no Sudeste Asiático.

O Centro de Inovação em Ativos Digitais do Banco Central da Malásia lançou este ano três grandes projetos, testando aplicações de "令吉 stablecoin" e "depósitos tokenizados". As instituições participantes incluem o Standard Chartered, o Maybank e o United Overseas Bank. Os testes serão realizados em ambientes controlados, avaliando o impacto na estabilidade financeira, com planos de fornecer orientações claras até o final de 2026.

Recentemente, a China voltou a reforçar a regulamentação das criptomoedas, proibindo a emissão de stablecoins vinculadas ao renminbi por entidades estrangeiras e dificultando o desenvolvimento do centro de ativos digitais em Hong Kong. A reação do mercado foi morna, com uma retirada acelerada de fundos, levando a uma abordagem mais pragmática no setor de criptomoedas. A contradição entre o controlo de capitais e a inovação no setor cripto torna-se cada vez mais evidente.

ChainCatcher mensagem, de acordo com Jinshi, o analista do Commerzbank Michael Pfister afirmou em um relatório que os dados de emprego não agrícola dos EUA, melhores do que o esperado, levaram o mercado a reduzir as expectativas de corte de juros pelo Federal Reserve, mantendo o dólar em níveis elevados. No entanto, o presidente dos EUA, Donald Trump, pediu por mais cortes de juros, o que, em certa medida, inibiu uma alta mais significativa do dólar. Ele destacou que as declarações de Trump contradizem a teoria econômica tradicional, o que pode indicar que o Federal Reserve poderá cortar os juros em uma magnitude maior do que as expectativas atuais do mercado.

O Banco Central dos Emirados Árabes Unidos e a Autoridade de Serviços Financeiros de Hong Kong realizaram a terceira reunião em Abu Dhabi, discutindo o fortalecimento da cooperação em serviços financeiros e a interconexão, envolvendo questões como o mercado de dívida transfronteiriço, ativos digitais e regulamentação de stablecoins, além de promover a interconexão do sistema de liquidação central de instrumentos de dívida.

QCP Capital de Elbert Iswara acredita que o atual mercado em baixa é uma redefinição de liquidez, com o mercado sendo influenciado pelo sentimento de aversão ao risco, a saída de fundos de ETF e o ajuste de derivativos que amplificam a volatilidade. O Bitcoin, como um ativo de risco sensível à liquidez, tem seu desempenho estreitamente relacionado com fatores macroeconómicos; a curto prazo, é importante acompanhar níveis de preço-chave, fluxos de fundos de ETF e liquidações de alavancagem. A longo prazo, o valor do Bitcoin é impulsionado pela adoção e pela maturidade da estrutura de mercado.

ChainCatcher mensagem, de acordo com Jinshi, o chefe de pesquisa macroeconómica da Monex, Nick Rees, afirmou no relatório que os dados de emprego nos EUA de janeiro foram fortes, eliminando as apostas do mercado de uma redução de taxas pelo Federal Reserve em março. No entanto, a Monex ainda espera que o Federal Reserve retome a redução de taxas em junho. Rees destacou que o mercado está a digerir estes dados de emprego robustos, e a expectativa de redução de taxas naturalmente diminuiu.

Em 12 de fevereiro, soube-se que a maior organização de lobbying do setor bancário dos Estados Unidos — a Associação dos Banqueiros Americanos (ABA) — enviou uma carta de comentário à Administração de Serviços Financeiros (OCC), solicitando que esta adie o ritmo de aprovação de licenças relacionadas a criptomoedas até que o Congresso finalize as regras para stablecoins e ativos digitais. A associação alertou que aprovar prematuramente novas instituições de ativos digitais no sistema bancário nacional pode representar um risco potencial à estabilidade financeira e aos mecanismos de resolução. Atualmente, instituições como Circle, Ripple, BitGo, Paxos e Laser Digital, pertencente ao Nomura Securities, estão solicitando ou já possuem uma licença condicional de banco fiduciário emitida pela OCC. A World Liberty Financial, ligada a Donald Trump, também apresentou uma solicitação que inclui sua stablecoin de 1 dólar. A ABA acredita que, na ausência da implementação da Lei GENIUS e de suas regras complementares, a OCC não deve seguir o ritmo tradicional de aprovação.

O Banco de Inglaterra anunciou em 10 de fevereiro a seleção da Chainlink para participar do programa "Laboratório de Sincronização", explorando como a moeda do banco central pode realizar liquidações atômicas com ativos de blockchain. 18 instituições, incluindo Swift, London Stock Exchange Group, Chainlink, UAC Labs, entre outras, testarão cenários de tokenização de títulos, gestão de garantias e negociações de câmbio. O plano será iniciado na primavera, com uma operação de 6 meses, simulando ambientes controlados sem lidar com fundos reais.

Os dados de emprego não agrícola nos EUA de janeiro aumentaram em 130.000 pessoas, muito acima das expectativas, e a taxa de desemprego caiu para 4,3%. Este resultado abalou as expectativas do mercado de uma redução das taxas de juro pelo Federal Reserve, levando a uma forte volatilidade nos preços do Bitcoin e do Ethereum. O Bitcoin caiu mais de 3.000 dólares em uma única noite, e o Ethereum quebrou a barreira dos 2.000 dólares. Apesar do impacto de curto prazo no mercado, a significativa revisão para baixo dos dados de emprego de 2025 pode sugerir uma potencial fraqueza económica, e os investidores devem ficar atentos às futuras tendências económicas.

O Banco de Inglaterra lançou o «Laboratório Sincrónico», em colaboração com 18 instituições, incluindo a Chainlink, para testar mecanismos de liquidação de moeda central e ativos blockchain, com o objetivo de modernizar o sistema de liquidação em tempo real e de pagamento integral RT2. Esta iniciativa reflete a importância dada à integração de ativos digitais, além de preparar o terreno para o desenvolvimento futuro da regulamentação de stablecoins, e demonstra a postura firme do Reino Unido na competição global de finanças digitais.

Os relatórios de emprego de janeiro nos Estados Unidos mostraram 130 mil novos empregos, quase o dobro do esperado pelo mercado, e a taxa de desemprego caiu para 4,3%, indicando que o mercado de trabalho continua resiliente. Dados robustos elevaram o rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos para 4,2%, reduzindo a possibilidade de cortes de juros pelo Federal Reserve recentemente, e o ambiente financeiro mais apertado pressionou os ativos de risco. Analistas apontam que o Bitcoin é altamente sensível à liquidez, e o aumento nos rendimentos dos títulos públicos levou o capital a migrar para ativos mais seguros.

O Banco Central da Malásia está a testar três planos de sandbox regulatório, a estudar o desenvolvimento de stablecoins e depósitos bancários tokenizados, com foco na utilização de stablecoins em ringgit para liquidação transfronteiriça, impulsionando o desenvolvimento futuro de moedas digitais de bancos centrais.

ChainCatcher mensagem, de acordo com a reportagem da Jinshi, o CME “Observação do Federal Reserve” mostra que a probabilidade do Federal Reserve manter as taxas de juros inalteradas até março é de 94,1%, e a probabilidade de cortar 25 pontos base é de 5,9%. Até abril, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 20,5%, a de manter as taxas inalteradas é de 78,5%, e a de um corte acumulado de 50 pontos base é de 1%. Até junho, a probabilidade de um corte acumulado de 25 pontos base é de 48,1%.

_Ripple apresenta o Processo OP-1877 solicitando uma conta de pagamento do Fed para reservas de RLUSD, vinculando a custódia do stablecoin XRP Ledger ao Federal Reserve._ Ripple solicitou acesso a uma conta de pagamento do Federal Reserve para as reservas que apoiam o seu stablecoin, RLUSD. O processo, listado sob o Processo OP-1877,

O presidente da Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos, Paul S. Atkins, destacou no Congresso os principais focos de trabalho da SEC, incluindo a redução dos custos de conformidade das empresas, o apoio às IPOs e à formação de capital, o impulso à regulamentação de ativos digitais, a revisão das ferramentas regulatórias tradicionais e o fortalecimento da proteção aos investidores e da aplicação da lei. A SEC continuará a proteger os investidores e a promover a equidade nos mercados.