Rodada de seed com 8 milhões de dólares, a Bulk Trade quer ser o "rei" de desempenho do Perp DEX

Autor: KarenZ, Foresight News

No domínio do Perp DEX, apesar da evolução contínua da liquidez e da interface do utilizador, devido aos mecanismos de consenso subjacentes às blockchains públicas e ao tempo de geração de blocos, os DEX continuam a ter dificuldades em igualar completamente os CEX em termos de latência e throughput.

O Bulk Trade adotou uma abordagem diferente, escolhendo uma rota técnica distinta da habitual Perp DEX: aprofundar-se na infraestrutura de base, através de uma arquitetura personalizada de cliente validador Solana, tentando construir uma camada de negociação que combine uma velocidade de matching ao nível de centralização com a capacidade de liquidação descentralizada.

Qual é o contexto?

De acordo com informações oficiais, o Bulk arrecadou 8 milhões de dólares na ronda de financiamento seed, liderada por 6th Man Ventures e Robot Ventures. Outros investidores incluem market makers como Wintermute, Chapter One, Mirana Ventures, Big Brain Holdings, bem como investidores-anjo Anatoly Yakovenko (Toly, cofundador da Solana) e Ceteris, diretor de investigação da Delphi Digital.

Os dois cofundadores do Bulk são bastante ativos na comunidade de criptomoedas:

• Cofundador e CEO Kobie McGlashan: em fevereiro de 2022, cofundou a empresa de recrutamento e consultoria Web3 BEExperience, onde foi CEO. Entre abril e agosto de 2022, foi vice-presidente de marketing e desenvolvimento na Orderly Network. Anteriormente, trabalhou na gigante de telecomunicações britânica Openreach, como gerente de controlo regional.
• Cofundador e CTO Junaid Peer: auto-intitulado «oligarca do orderbook», é cofundador do Bulk. As suas informações públicas indicam uma participação de longa data na construção de sistemas relacionados com orderbooks, embora o seu percurso profissional detalhado seja limitado nas fontes públicas, centrando-se principalmente no projeto Bulk. Possui cerca de 9300 seguidores na plataforma X, com conteúdos focados em infraestrutura de negociação e discussões sobre o ecossistema Solana.

Como funciona a arquitetura central?

A blockchain Solana depende de numerosos «validadores». O Bulk não criou uma solução do zero, mas baseou-se na versão fork do cliente validador Solana Jito-agave, chamada Bulk-Agave, e equipou-o com um plugin exclusivo — Bulk Tile. Este plugin funciona em paralelo com o trabalho do validador original, sendo responsável por lógica crítica como matching de ordens e engine de liquidação, aumentando significativamente a eficiência de processamento.

Relativamente à lógica de propagação de ordens na bolsa BULK, de forma simples, após o utilizador depositar fundos na cadeia Solana, pode começar a negociar. As ordens são propagadas através da camada BULK Net, que as divide em 8 fragmentos menores. Qualquer validador que obtenha 6 desses fragmentos consegue reconstruir a ordem original. Depois, o BULK usa o protocolo UDP para que os nós centrais «recebam e transmitam apenas os pequenos fragmentos», resolvendo problemas de perda de pacotes em negociações de alta frequência e aumentando a velocidade de propagação.

Seguidamente, entra a questão do matching de ordens. O matching do BULK não ocorre de forma contínua, mas com um ritmo fixo — a cada 20 milissegundos, é acionado um «ciclo de matching (tick)». Todas as ordens são ordenadas segundo regras fixas baseadas em «chave pública, número aleatório, número do ciclo de matching». Todos os nós produzem resultados segundo a mesma regra, sem centro de controlo ou manipulação, eliminando frontrunning e procurando garantir a equidade. A prioridade real das ordens é determinada unicamente pelo ciclo de matching em que entram no sistema.

Além disso, o Bulk possui uma funcionalidade de prevenção de auto-negociação (STP). Para market makers e traders quantitativos profissionais, que frequentemente colocam ordens de compra e venda ao mesmo tempo, há o risco de auto-negociação involuntária. Este mecanismo protege esses traders profissionais de forma eficaz.

O último passo do processo de negociação é a confirmação e liquidação final. O BULK realiza uma confirmação rápida de 25-40 milissegundos, atendendo às exigências de velocidade do trading de alta frequência, permitindo aos traders agir imediatamente; depois, sincroniza o resultado da negociação na blockchain Solana, concluindo a liquidação final na cadeia.

Quais são as características do Bulk?

O sistema de negociação do Bulk é construído em torno do livro de ordens centralizado (CLOB) de cada mercado de contratos perpétuos. Todos os contratos usam USDC para margem e liquidação.

Em termos de velocidade, segundo a Delphi Digital, o Bulk atualiza os preços mais rapidamente, oferece liquidez mais realista e tem maior eficiência de custos. Enquanto plataformas tradicionais na ecossistema Solana atualizam a cada 400 milissegundos, o Bulk faz atualizações assíncronas a cada 20 milissegundos, totalmente desvinculado da geração de blocos; além disso, outros plataformas podem permitir que os traders retirem ordens antes de serem executadas, criando liquidez falsa. O Bulk exige que as ordens permaneçam válidas até serem canceladas ativamente, garantindo que a liquidez visível seja realmente negociável. Quanto à liquidação, o Bulk usa regras de prioridade de preço e tempo, com as ordens sendo executadas na ordem de chegada.

O Bulk afirma que, ao não usar Gas para colocar ordens nem depender de APIs ou CCXT, simplifica a experiência do utilizador, eliminando a complexidade da blockchain. Além disso, ao processar ordens em lote, reduz ainda mais os custos de negociação.

No que diz respeito à segurança, o Bulk garante que «não é necessário entregar ativos à plataforma para custódia, não há necessidade de cross-chain ou ordenadores, eliminando riscos de fuga de fundos ou de uso indevido por parte da plataforma, e também evita vulnerabilidades de segurança e riscos de centralização comuns em soluções cross-chain e de segunda camada.»

Para além disso, para os validadores, enquanto executam a lógica de negociação do BULK, podem continuar a obter lucros com o MEV gerado pela leilão de espaço de bloco do Jito, além de lucrar com o fluxo de ordens na sua própria fila de ordens, criando um mecanismo de incentivo ecológico saudável.

Resumo

O Bulk Trade representa mais uma tentativa de construir uma plataforma de negociação de derivativos de alto desempenho na Solana. Ao integrar o motor de matching nos nós validadores, o projeto procura alcançar uma performance próxima à de exchanges centralizadas, mantendo a descentralização.

Atualmente, o Bulk Trade está em fase de testes internos, com a imminente abertura da testnet pública. Com a aproximação da testnet pública, continuaremos a observar se esta plataforma de alta performance consegue alterar o cenário competitivo dos derivativos na cadeia.