Polymarket une-se à Circle! USDC nativo substitui as moedas de ponte para reforçar a eficiência de capital

Circle e Polymarket colaboram, conectando USDC.e via ponte na Polygon para USDC nativo. A moeda nativa é emitida pela Circle e pode ser trocada 1:1 por dólares, sem necessidade de ponte entre blockchains para aumentar a eficiência de capital. O fundador da Polymarket afirmou que esta mudança irá reforçar a integridade do mercado. O USDC tem uma capitalização de mercado de 70,77 mil milhões de dólares, sendo a segunda maior stablecoin.

Atualização de segurança na transição de tokens via ponte para tokens nativos

(Fonte: Polymarket)

De acordo com um anúncio divulgado na quinta-feira, a Polymarket atualmente utiliza USDC via ponte na Polygon (USDC.e) como garantia de negociação, com planos de migrar nos próximos meses para o USDC nativo emitido pela Circle. Esta alteração irá transferir as garantias do Polymarket para uma stablecoin emitida e resgatada diretamente pela Circle, em vez de usar uma ponte para garantia.

Uma ponte entre blockchains é um protocolo que, ao bloquear ativos numa rede e emitir tokens correspondentes noutra, permite a transferência de tokens entre diferentes blockchains. Contudo, comunicações seguras entre blockchains envolvem compromissos em termos de segurança, confiança ou flexibilidade, que não existem numa única blockchain. Históricamente, as pontes têm sido alvo de ataques de hackers, com perdas que ultrapassam dezenas de milhares de milhões de dólares.

A vantagem do USDC nativo é eliminar este risco de ponte. Quando os utilizadores usam USDC via ponte, dependem da segurança do contrato inteligente da ponte. Se a ponte for atacada ou ocorrer uma falha técnica, os ativos podem ser roubados ou não resgatáveis. O USDC nativo, por outro lado, é emitido diretamente pela Circle na Polygon, com cada USDC apoiado por reservas em dólares, permitindo aos utilizadores trocar 1:1 por dólares através dos canais oficiais da Circle. Este mecanismo de emissão e resgate direto oferece maior segurança e confiança.

Do ponto de vista da experiência do utilizador, as transferências e liquidações com USDC nativo também são mais rápidas. USDC via ponte requer validações e confirmações na ponte, podendo levar minutos ou horas. USDC nativo, por sua vez, transfere-se dentro de uma única blockchain, com confirmações em segundos. Esta eficiência é crucial para utilizadores de mercados preditivos que precisam de fazer apostas e liquidações rápidas.

As três principais diferenças entre USDC nativo e USDC via ponte

Segurança: Moeda nativa elimina risco de ataque à ponte, enquanto USDC via ponte depende de terceiros

Resgate: Moeda nativa pode ser trocada diretamente por dólares 1:1 na Circle, USDC via ponte precisa de transferência entre blockchains

Velocidade: Moeda nativa confirmações em segundos na mesma cadeia, USDC via ponte leva minutos a horas

Shayne Coplan, fundador e CEO da Polymarket, afirmou que usar USDC apoiará “um padrão de liquidação consistente, cotado em dólares, que, à medida que a participação no platforma cresce, reforçará a integridade e fiabilidade do mercado”. Apesar de uma formulação oficial, a lógica por trás é clara: com o crescimento explosivo do volume de negociações da Polymarket (superior a 3 mil milhões de dólares em 2024), a estabilidade e escalabilidade da infraestrutura de liquidação tornam-se essenciais, e as limitações do USDC via ponte começam a mostrar-se.

A corrida por infraestrutura em mercados preditivos aquece com a competição

(Fonte: DefiLlama)

Esta atualização ocorre num contexto de forte competição entre plataformas de mercados preditivos. Embora Polymarket e Kalshi continuem a liderar, nos últimos meses várias exchanges de criptomoedas entraram neste setor. Em meados de dezembro, a Gemini lançou o seu mercado interno Gemini Predictions, aprovado por reguladores nos EUA, disponível em todos os 50 estados, com base em eventos; um dia depois, a Coinbase anunciou parceria com a Kalshi para lançar um mercado preditivo.

Esta competição acirrada torna a infraestrutura um fator diferenciador. Quando várias plataformas oferecem contratos de eventos semelhantes, os utilizadores escolhem aquelas com maior velocidade, menores custos, maior segurança e melhor liquidez. A atualização da Polymarket para USDC nativo é uma jogada estratégica nesta corrida por infraestrutura.

As plataformas de previsão da Coinbase e Gemini, apoiadas por grandes exchanges, têm vantagens em liquidez e base de utilizadores. Para manter a liderança, a Polymarket precisa inovar continuamente na sua infraestrutura tecnológica. A migração de USDC via ponte para USDC nativo é apenas o primeiro passo; futuras melhorias podem incluir confirmações mais rápidas, custos mais baixos e maior variedade de eventos.

Segundo dados do Defillama, o USDC é atualmente a segunda maior stablecoin, após o USDT (Tether), com uma capitalização de cerca de 70,77 mil milhões de dólares. A escolha da Polymarket por USDC em vez de USDT como moeda de liquidação pode ter várias razões. Primeiro, a conformidade: a Circle, emissora do USDC, é altamente regulada nos EUA, com alta transparência financeira, o que é importante num mercado preditivo cada vez mais sujeito a fiscalização. Segundo, a integração com grandes exchanges americanas como Coinbase, onde o USDC tem maior liquidez e aceitação. Terceiro, suporte técnico: a Circle oferece APIs e ferramentas de desenvolvimento mais completas, facilitando integrações.

Regulação e riscos de insider trading

Apesar do crescimento dos mercados preditivos, alguns analistas temem que estes possam ser vulneráveis a insider trading, citando exemplos de traders que parecem usar informações não públicas ou influenciar dados usados para definir preços de mercado para obter lucros. O episódio do “potato” na cerimónia do Grammy é um caso controverso, que, embora tenha sido uma estratégia de marketing, revela os riscos de manipulação nestes mercados.

Nos EUA, vários estados questionam se contratos de eventos constituem jogo de azar, enfrentando investigações legais de órgãos reguladores como o Massachusetts, Nova York e outros. Esta pressão regulatória estadual representa uma ameaça ao setor. Apesar de a CFTC ter revogado uma proibição a nível federal, os estados podem impor restrições com base nas suas próprias leis de jogo.

A migração para USDC nativo também pode ter razões regulatórias. Usar uma stablecoin emitida por uma entidade regulada (Circle) é mais fácil de justificar perante as autoridades do que usar uma stablecoin via ponte ou de terceiros. Se os mercados preditivos precisarem de licenças financeiras ou auditorias, a rastreabilidade e conformidade do USDC nativo serão vantagens importantes.

Para os utilizadores da Polymarket, esta atualização é neutra a ligeiramente positiva. A curto prazo, podem precisar adaptar-se aos novos processos de depósito e levantamento, mas a longo prazo irão beneficiar de transações mais seguras e eficientes. Para grandes investidores, a eliminação do risco de ponte é especialmente relevante, pois falhas na ponte podem deixar fundos bloqueados por horas ou dias.