Liquidação diária de Bitcoin de 2,7 bilhões, o sentimento do mercado de criptomoedas atinge o menor nível desde 2022

O sentimento do mercado de criptomoedas caiu para o nível mais baixo em três anos e meio, com o Bitcoin a atingir brevemente os 60.000 dólares. O índice de medo e ganância caiu para 9 pontos, o mais baixo desde a queda do Terra em junho de 2022. Em 24 horas, o preço caiu 13%, e numa única sessão, perdeu 10.000 dólares, a maior queda diária desde 2022. O Bitcoin também quebrou a média móvel exponencial de 200 semanas. Mais de 588.000 traders foram liquidados, com perdas de 2,7 mil milhões de dólares, sendo 85% de posições alavancadas longas.

Índice de Medo 9 pontos, o mais baixo desde a queda do Terra

(Fonte: Alternative.me)

O sentimento do mercado de criptomoedas atingiu o nível mais baixo em três anos e meio, com o preço do Bitcoin a cair para cerca de 60.000 dólares. Na sexta-feira, o índice de medo e ganância caiu para 9 pontos numa escala de 100, indicando um estado de “medo extremo”, e atingiu o ponto mais baixo desde junho de 2022. Na altura, devido ao colapso da blockchain Terra um mês antes, o sentimento e o mercado sofreram uma forte queda.

O índice de medo e ganância é um indicador composto que mede o sentimento do mercado de criptomoedas, integrando fatores como volatilidade, volume de negociação, sentimento nas redes sociais, momentum de mercado, quota de mercado do Bitcoin, entre outros. Os valores variam de 0 (medo extremo) a 100 (ganância extrema), sendo 50 neutro. Historicamente, quando o índice cai abaixo de 10, costuma marcar momentos de pânico extremo, muitas vezes também o início de fundos de mercado.

Os 9 pontos só ocorreram em alguns momentos históricos de colapsos. Em junho de 2022, o colapso do Terra/Luna provocou uma cadeia de liquidações, com o Bitcoin a cair de 40.000 para 18.000 dólares, e o índice de medo a atingir valores de um dígito. Em março de 2020, durante o pânico pandémico, o índice chegou a 8. Em 2018, no fundo do mercado bear, o índice permaneceu abaixo de 10 por um longo período. O atual valor de 9 pontos coloca o Bitcoin em situação semelhante a esses momentos de crise histórica.

Contudo, valores extremos no índice de medo também são sinais de risco e de oportunidade. Dados históricos mostram que, após o índice cair abaixo de 10, o Bitcoin costuma reagir positivamente nos 1 a 3 meses seguintes. Após o fundo de junho de 2022, o Bitcoin recuperou até cerca de 25.000 dólares em meses. Após março de 2020, o Bitcoin disparou para 60.000 dólares em um ano. Esta estratégia de “comprar no medo extremo” tem uma taxa de sucesso relativamente alta, embora envolva riscos de mais quedas a curto prazo e pressão psicológica.

Comparação histórica do índice de medo 9 pontos

Junho de 2022: Colapso do Terra, índice a 9, seguido de recuperação até 25.000

Março de 2020: Pânico pandémico, índice a 8, seguido de subida a 60.000

Final de 2018: Fundo do mercado bear, índice abaixo de 10 por longo período, seguido de início de novo ciclo de alta

Fevereiro de 2026: Atual, índice a 9, futuro incerto

58.8 mil liquidações e 2,7 mil milhões de dólares em perdas

Na manhã de sexta-feira, o Bitcoin caiu para pouco acima de 60.000 dólares na Coinbase, atingindo o nível mais baixo desde outubro de 2024. Atualmente, negocia acima de 64.000 dólares, tendo caído 13% nas últimas 24 horas, uma perda diária superior a 10.000 dólares, a maior desde meados de 2022. O Bitcoin quebrou a média móvel exponencial de 200 semanas (indicador de tendência de longo prazo), algo que só tinha acontecido em momentos de forte bear market. Atualmente, o preço do Bitcoin caiu 52% desde o máximo histórico de 126.000 dólares no início de outubro.

Segundo dados do CoinGlass, nas últimas 24 horas, mais de 588.000 traders foram liquidados, com perdas de até 2,7 mil milhões de dólares, sendo 85% de posições alavancadas longas, principalmente em Bitcoin. Este volume de liquidações é extremo na história das criptomoedas, ficando atrás apenas do “Crash de Maio de 2021” (cerca de 10 mil milhões de dólares liquidados) e do colapso do Luna em 2022.

O que significa liquidar 588.000 pessoas? Não é apenas um número frio; por trás estão centenas de milhares de famílias e patrimónios pessoais a evaporar. Para muitos, pode representar todas as suas poupanças ou fundos emprestados. As perdas de 2,7 mil milhões de dólares equivalem a cerca de 860 mil milhões de ienes taiwaneses, valor suficiente para construir várias autoestradas ou financiar dezenas de milhares de estudantes a concluir a universidade. A crueldade do mercado de criptomoedas revela-se nestes momentos.

Os 85% de posições longas liquidadas mostram um mercado extremamente desequilibrado antes do colapso. A maioria dos investidores usava alavancagem para apostar na subida do Bitcoin ou, pelo menos, na manutenção do suporte. Quando o preço caiu abruptamente, essas posições alavancadas foram sendo liquidadas uma a uma, gerando novas ordens de venda que empurraram ainda mais o preço para baixo, formando uma “espiral de liquidações”. Este mecanismo de queda auto-reforçada é uma das principais razões para a extrema volatilidade do mercado de criptomoedas.

Colapso das ações tecnológicas e o cauteloso Federal Reserve

Jeff Ko, analista-chefe da CoinEx Research, disse ao Cointelegraph que o Bitcoin caiu mais de 20% numa semana, enquanto as ações tecnológicas nos EUA também sofreram vendas em massa. “O mercado há muito tempo tem vindo a enfatizar que estas ações estão supervalorizadas, e há preocupações contínuas com a bolha de IA.” Ele acrescentou ainda: “Após os resultados trimestrais mistos da Amazon, as ações caíram de dois dígitos na sessão seguinte. Os investidores estão a reavaliar cada vez mais a eficácia do Bitcoin como ativo de refúgio, considerando-o menos do que o ouro.”

Nick Ruck, diretor de investigação da LVRG, afirmou que a queda do Bitcoin e do mercado em geral ocorreu num contexto de “aumento do sentimento de aversão ao risco”, impulsionado por sinais de fraqueza no mercado de trabalho dos EUA, incluindo o aumento de pedidos de subsídio de desemprego, o que levanta dúvidas sobre o crescimento económico contínuo, e a postura cautelosa do Federal Reserve em relação a cortes de juros agressivos.

A queda simultânea de ações tecnológicas e Bitcoin mostra que ambos são considerados ativos de risco na situação atual. Quando os investidores estão preocupados com o futuro da economia e perdem confiança em ativos superavaliados, vendem indiscriminadamente tanto ações tecnológicas quanto Bitcoin. A queda após os resultados da Amazon é particularmente simbólica, pois, como gigante tecnológico e líder em investimentos em IA, os seus resultados abaixo do esperado geraram uma reavaliação de todo o setor tecnológico.

O fracasso do Bitcoin como ativo de refúgio foi novamente demonstrado. Com a incerteza económica a aumentar, o ouro atingiu máximos históricos enquanto o Bitcoin caiu, quebrando a narrativa do “ouro digital”. O valor do Bitcoin depende fortemente do ambiente de liquidez e da apetência pelo risco; em períodos de aperto de liquidez e aversão ao risco, ele comporta-se mais como um ativo de alta especulação do que como uma proteção.

A postura cautelosa do Federal Reserve em relação a cortes de juros é outro golpe. O mercado esperava várias reduções de juros até 2026, o que sustentava a valorização dos ativos de risco. Mas, com dados de emprego fracos e a inflação ainda não controlada, o Fed encontra-se numa posição difícil, com o ritmo de cortes de juros possivelmente mais lento do que o esperado. Esta postura “hawkish” é extremamente desfavorável ao Bitcoin, que não paga juros.