O governo sul-coreano lança um grande plano de 100 trilhões de won para salvar o mercado! Protegendo a bolsa sul-coreana e garantindo o fluxo de financiamento às empresas

Recentemente, o mercado financeiro sul-coreano enfrentou a maior queda da sua história devido à rápida deterioração da situação no Médio Oriente. Diante de vendas massivas de pânico e da crise de desvalorização do won, o governo sul-coreano respondeu rapidamente, anunciando a utilização ativa de um fundo de estabilização de mercado superior a 100 trilhões de won, para injetar liquidez e estabilizar o mercado financeiro, evitando uma expansão maior da crise.
(Resumo anterior: Semana negra nas ações asiáticas! Coreia bloqueia investidores de financiamento, Taiwan lamenta perdas, Japão sente o impacto do NISA com queda de ações)
(Informação adicional: Jovens na Coreia deixam de investir em criptomoedas e compram Samsung e SK Hynix em massa! Copiando a “fé na TSMC” de Taiwan?)

Índice deste artigo

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• Múltiplos fatores negativos simultâneos
• Alocação de mais de 100 trilhões de won: ataque preciso aos riscos do mercado
• Equilíbrio estratégico: manter posição internacional e confiança do mercado

Diante da turbulência nos mercados financeiros globais causada pela deterioração da situação no Médio Oriente, as autoridades financeiras sul-coreanas anunciaram em 4 de março a ativação de um plano de estabilização de mercado no valor de mais de 100 trilhões de won. Com o aumento dos preços do petróleo gerando preocupações inflacionárias, as taxas de juros dos títulos sul-coreanos subiram drasticamente, enfrentando desafios severos no ambiente de financiamento corporativo. Para evitar que o pânico se espalhasse ainda mais, o governo decidiu injetar fundos em grande escala para garantir a estabilidade dos títulos, do mercado de curto prazo e do setor imobiliário.

Múltiplos fatores negativos simultâneos

Recentemente, o conflito no Médio Oriente intensificou-se, elevando os preços internacionais do petróleo e gerando preocupações inflacionárias. Com a confiança dos investidores congelada, as taxas de juros dos títulos sul-coreanos dispararam. Dados indicam que a taxa de juros de títulos corporativos de grau AA- com vencimento de 3 anos atingiu 3,8% ao ano em 4 dias, subindo 0,163 pontos percentuais em apenas dois dias de negociação.

A volatilidade rápida das taxas de juros levou dificuldades na emissão de títulos corporativos e outros financiamentos. Especialistas do setor financeiro temem que, se a confusão persistir, empresas não qualificadas possam enfrentar uma crise de liquidez severa. Além disso, devido à “migração de depósitos” para o mercado de ações, bancos e instituições financeiras tradicionais, que sustentam o mercado de títulos, estão sofrendo com a perda de depósitos, reduzindo a força de compra de títulos e agravando o desequilíbrio entre oferta e procura no mercado de dívida.

Adicionalmente, o aumento do sentimento de proteção contra riscos devido ao conflito no Médio Oriente levou à saída rápida de capitais estrangeiros das ações sul-coreanas, enquanto posições de alavancagem foram forçadas a serem liquidadas, criando um ciclo vicioso. As ações sul-coreanas, que haviam subido devido à onda de inteligência artificial neste ano, tornaram-se rapidamente um setor em crise. Empresas como Samsung Electronics e SK Hynix lideraram as quedas, levando o índice KOSPI a uma queda diária superior a 12%, acionando múltiplas vezes o mecanismo de limite de queda, agravando ainda mais a turbulência do mercado.

Alocação de 100 trilhões de won: ataque preciso aos riscos do mercado

Para enfrentar a crise, o presidente do Comitê de Estabilidade Financeira da Coreia, Lee Eo-woon, convocou uma reunião de emergência, ordenando a ativação do programa de estabilização de mercado no valor de mais de 100 trilhões de won +α. Essa grande quantidade de fundos será alocada em três principais áreas:

2. Mercado de títulos e fundos de curto prazo (aproximadamente 37,6 trilhões de won): incluindo um fundo de estabilização de 20 trilhões de won para o mercado de títulos, além de um plano de aquisição de 10 trilhões de won em títulos corporativos e Commercial Papers (CP), visando aliviar diretamente a pressão de financiamento das empresas.
3. Estabilização de projetos imobiliários (aproximadamente 60,9 trilhões de won): fornecendo fundos suficientes para garantir uma “aterrissagem suave” no mercado imobiliário, que apresenta riscos elevados recentemente.
4. Fundo de estabilização do mercado de ações (em discussão): diante da forte queda do mercado acionário, as autoridades estão considerando investir no fundo de estabilização de 10,7 trilhões de won criado durante a pandemia de COVID-19 em 2020. Se ativado, será a primeira vez desde a crise financeira global de 2008.

Equilíbrio estratégico: manter posição internacional e confiança do mercado

Apesar da turbulência, as autoridades sul-coreanas atualmente não consideram medidas como a proibição de vendas a descoberto. A principal razão é que tal medida poderia prejudicar a inclusão da Coreia no índice MSCI de mercados desenvolvidos.

Resumindo, o governo sul-coreano está adotando uma estratégia de “duplo ataque”: por um lado, fornecendo liquidez de centenas de trilhões de won para estabilizar o mercado de títulos e o setor imobiliário; por outro, monitorando de perto as diferenças de juros entre títulos públicos e corporativos para evitar uma crise sistêmica. Em um cenário internacional ainda caótico, essa “guerra de 100 trilhões de won” será crucial para determinar se a economia sul-coreana conseguirá passar pelo inverno com segurança.