Garlinghouse: Próximas Duas Semanas Críticas para a Legislação das Criptomoedas

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, alertou na terça-feira que as próximas duas semanas são determinantes para a aprovação de legislação mais abrangente sobre criptomoedas, à medida que a Comissão de Banca do Senado se prepara para uma audiência crítica depois de meses de contratempos. Falando na conferência Consensus Miami, organizada pela CoinDesk, Garlinghouse afirmou que, se a Comissão de Banca do Senado não fizer uma marcação de propostas (markup), as hipóteses de um projeto de lei avançar até se tornar lei diminuem “de forma precipitosa”.

Cronograma Legislativo e Pressão

Garlinghouse sublinhou a urgência do calendário, referindo que, se a marcação não ocorrer antes das eleições intermédias (midterms), “vai ser uma questão demasiado carregada”, e a probabilidade de aprovação seria ainda mais baixa depois das eleições de outono. “Depois das eleições de outono, eu acho que a probabilidade de isso ser retomado é ainda menor”, disse.

A pressão tem vindo a crescer para aprovar um projeto de lei amplo sobre cripto que regularia a indústria a nível federal pela primeira vez, em parte ao alocar competências entre a Securities and Exchange Commission e a Commodity Futures Trading Commission. A Câmara aprovou a sua versão, alcunhada de Clarity, no ano passado, mas a versão do Senado tem avançado de forma menos fluida.

Processo no Senado e Compromisso sobre Stablecoins

Um projeto de lei tem de passar tanto pela Comissão de Agricultura do Senado como pela Comissão de Banca do Senado. A comissão de agricultura aprovou a sua versão, mas o painel de banca enfrentou um grande obstáculo na forma de tratar as recompensas de stablecoins. Na semana passada, as senadoras Angela Alsobrooks (D-Md.) e Thom Tillis (R-N.C.) chegaram a um compromisso que poderá abrir caminho para uma marcação este mês.

Outros temas continuam por resolver, incluindo conflitos de interesses relacionados com o Presidente Donald Trump e preocupações em torno das finanças ilícitas.

Ação das Agências Reguladoras

Na ausência de ação do Congresso, agências como a SEC e a CFTC avançaram na clarificação da sua posição sobre cripto através de orientações e de uma taxonomia de tokens que afirma que a maioria das criptomoedas não são valores mobiliários. Ainda assim, a legislação oferece um nível de permanência que nenhuma das agências consegue alcançar de forma independente quando entra em funções uma nova administração presidencial.

Sob a administração anterior de Biden, a presidente da SEC, Gary Gensler, adotou uma abordagem regulatória para cripto claramente diferente da atual presidente da SEC, Paul Atkins. Gensler afirmou que a maioria das criptomoedas eram valores mobiliários e avançou com vários processos de execução (enforcement) contra grandes intervenientes da indústria por não se terem registado, além de ter avançado também com ações judiciais relacionadas com fraude.

Garlinghouse afirmou: “Espero que a linha de tendência tenha avançado o suficiente para que não regressemos, independentemente do que aconteça, mas ao codificar isso em lei, quer dizer que, de certa forma, já não se pode voltar atrás.”

Contexto do Caso da SEC contra a Ripple

Em 2020, a SEC processou a Ripple e acusou-a de ter angariado 1,3 mil milhões de dólares através da venda de XRP, que afirmou ser um valor mobiliário não registado. O caso foi apresentado durante a primeira administração Trump, quando Jay Clayton liderava a SEC, mas continuou durante o mandato de Gensler.

Mais tarde, um juiz de Nova Iorque decidiu que algumas das vendas da Ripple, chamadas programáticas (programmatic), não violaram as leis de valores mobiliários devido a um processo de licitação cega (blind bid) em vigor para essas vendas. No entanto, o juiz decidiu que outras vendas diretas do token a investidores institucionais eram valores mobiliários. No total, o juiz considerou que o XRP não é, por si só, um valor mobiliário, dependendo de como é vendido.

“Isso dá clareza para o XRP, mas eu acho que para a indústria avançar verdadeiramente nos Estados Unidos, precisa de algo como o Clarity Act para deixar claro que outros ativos digitais não são valores mobiliários”, disse Garlinghouse.