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Em 2025, a BNB Chain realizou silenciosamente uma transformação ecológica. À primeira vista, parece apenas uma história de instituições financeiras tradicionais entrando no mercado, mas a mudança mais profunda foi muito além das expectativas — ela está evoluindo para uma plataforma aberta que pode acomodar simultaneamente o fluxo de investidores individuais, fundos institucionais e inovação de projetos.
A formação desse padrão de coexistência não é por acaso. A partir de diferentes perspectivas de observação, podemos ver como a BNB Chain, através de uma filosofia de design inclusiva e compatível, traçou um caminho único na arena competitiva das blockchains.
Dados falam por si: Visão geral da BNB Chain em 2025
Se olharmos apenas pelos números, a BNB Chain entregou um desempenho impressionante em 2025:
- Endereços independentes ultrapassaram 700 milhões, com mais de 4 milhões de usuários ativos diários
- Volume de transações diárias atingiu um pico de 31 milhões de operações
- TVL da ecologia cresceu 40,5% ao ano

Os indicadores de sentimento de mercado mostram que o preço do Bitcoin está forte, atingindo recentemente um máximo de 90.57K dólares, e continua a subir. As expectativas do mercado em relação às novas políticas dos EUA impulsionaram a confiança dos investidores, mas a febre das memecoins também trouxe riscos, alertando os investidores a serem cautelosos diante da volatilidade.

Obras de arte AI ao estilo de Hayao Miyazaki tornaram-se rapidamente populares nas redes sociais devido ao avanço tecnológico GPT-4o da OpenAI, atraindo um grande número de criativos. Ao mesmo tempo, o valor de mercado da moeda meme Ghiblification related aumentou significativamente. Apesar do entusiasmo gerar atenção, também existem questões relacionadas a licenças e riscos, e se a tendência continuará no futuro ainda está por ser observada.

No final do ano passado, o mercado de criptomoedas viveu um importante dia de liquidação super, com a forte volatilidade do Bitcoin, e a liquidação de opções de 285 bilhões de dólares na bolsa Deribit tornou-se o centro das atenções. A atenção do mercado para o "preço de dor máxima" e o posicionamento de risco aumentou, com os operadores optando por estratégias de rollover flexíveis, demonstrando sensibilidade às tendências futuras. As estratégias de opções tornaram-se uma ferramenta-chave para analisar a dinâmica do mercado, influenciando a trajetória de preços de ativos como o Bitcoin.

A Comissão de Serviços Financeiros da Coreia do Sul está a elaborar diretrizes de supervisão para transações de criptomoedas destinadas a empresas cotadas em bolsa e investidores profissionais, representando uma mudança de proibição para regulamentação. As empresas poderão investir até 5% do seu capital, com um máximo de 20% do valor de mercado, até 2025, com o objetivo de equilibrar oportunidades de mercado e riscos financeiros. A futura implementação da Lei Fundamental de Ativos Digitais esclarecerá ainda mais o quadro regulatório, injetando liquidez no mercado de criptomoedas.

Quando as notas no teu bolso perdem valor progressivamente e o poder de compra continua a diminuir, poderás estar a questionar-se: existe algum ativo que, tal como o ouro na história, possa oferecer uma base sólida para o sistema monetário, ao mesmo tempo que impede a inflação causada pela emissão arbitrária de dinheiro pelos governos? O conceito de padrão Bitcoin é precisamente uma resposta radical a essa questão. Mas, antes de explorar a viabilidade do padrão Bitcoin, precisamos compreender o papel dos ativos escassos na economia e por que um sistema monetário bem projetado é fundamental para o bem-estar social.
A Dilema das Moedas Fiat: Por que Precisamos de Ativos Escassos
Na nossa era, a economia global é impulsionada por notas emitidas pelos governos. Mas este sistema não é uma verdade absoluta. Em 1971, o presidente dos Estados Unidos, Richard Nixon, anunciou o fim do sistema de Bretton Woods, abandonando completamente a ligação do dólar ao ouro. Desde então, as moedas emitidas pelos governos deixaram de ser apoiadas por qualquer bem físico, e o seu valor depende inteiramente da oferta e da procura.

Hyperliquid lançou o sistema de margem de portfólio, com o objetivo de melhorar a eficiência de fundos e resolver o problema de garantias redundantes no modo de posição total tradicional. Este sistema gerencia de forma unificada as contas de spot e contratos perpétuos, podendo liberar garantias redundantes de forma eficaz, aumentar a alavancagem e atrair usuários institucionais. No entanto, essa melhoria de eficiência também traz ameaças potenciais de risco de liquidação e amplificação da volatilidade do mercado, devendo ser abordada com cautela.

Nos últimos seis meses, o ritmo de desenvolvimento dos tokens RWA de nível institucional tem sido notável. O tamanho do mercado já se aproxima dos 20 mil milhões de dólares, e isso não é uma bolha especulativa, mas sim um grande deployment de capital institucional na cadeia. No mercado primário, as finanças tradicionais começaram a levar a sério a viabilidade da blockchain como infraestrutura.
Atualmente, cinco protocolos principais estão moldando o ecossistema RWA no mercado primário: Rayls Labs, Ondo Finance, Centrifuge, Canton Network e Polymesh. Curiosamente, eles não competem pelos mesmos clientes, mas cada um foca em diferentes demandas centrais das instituições — bancos precisam de privacidade, gestoras de ativos buscam eficiência, Wall Street exige infraestrutura de conformidade. Essa competição diferenciada, na verdade, acelera a adoção de infraestrutura RWA no mercado primário.
O crescimento invisível do mercado primário: 197 mil milhões de dólares

BitMine Immersion recentemente aumentou a sua posse em 138.452 ETH, demonstrando confiança na recuperação do mercado e na tokenização de ativos. A empresa possui 3,86 milhões de ETH, com um valor total de aproximadamente 11,5 bilhões de dólares. Além do ETH, a BitMine detém Bitcoin, Worldcoin e 1 bilhão de dólares em dinheiro, totalizando ativos no valor de 13,2 bilhões de dólares. Tom Lee, em uma palestra em Dubai, destacou que a tendência de tokenização de ativos pode tornar-se uma fonte chave de demanda no futuro, e a BitMine está ativamente investindo na Ethereum para aproveitar essa onda.

A ansiedade enfrentada pela comunidade Ethereum decorre de controvérsias profundas sobre as escolhas tecnológicas, especialmente no equilíbrio entre arquitetura e descentralização. Muitos críticos afirmam que o Ethereum progride lentamente, mas na verdade essas decisões são baseadas na resiliência do sistema a longo prazo. O núcleo do Ethereum não está na busca pelo desempenho extremo, mas sim em garantir confiabilidade e descentralização em condições adversas. Essa ênfase na "alinhamento" destaca tanto a reciprocidade e coexistência da comunidade quanto sua resistência à censura, assegurando que o sistema não seja paralisado por pressões externas. Apesar das divergências, o crescimento do staking demonstra confiança no sistema de valores do Ethereum, refletindo a eficácia de sua filosofia de sistema no mercado.

O mercado de criptomoedas da Coreia do Sul enfrenta uma mudança política significativa, com a Comissão de Serviços Financeiros planejando revogar a proibição de empresas desde 2017, permitindo que empresas cotadas em bolsa e investidores profissionais participem legalmente nos investimentos. Esta medida irá alterar drasticamente o panorama do mercado, prevendo-se uma entrada de centenas de bilhões de dólares em fundos, mas o mercado ainda precisa observar se os fundos institucionais irão entrar em grande escala no setor de criptomoedas, convertendo com sucesso os benefícios políticos em vitalidade real.

As frequentes cenas políticas relacionadas com o limite da dívida dos EUA e o risco de incumprimento da dívida representam uma ameaça potencial aos mercados financeiros. O incumprimento pode levar ao colapso económico, ao aumento dos custos de empréstimo e acelerar a tendência de desdolarização, levando os investidores a recorrer a ativos descentralizados como o Bitcoin. Esta situação expõe a vulnerabilidade do sistema financeiro, levando a uma reflexão profunda sobre a reconstrução da ordem financeira global.

Lighter do TGE terminou, o foco no setor de DEX de contratos perpétuos já se voltou para o próximo lote de projetos de emissão de tokens. De acordo com os dados do DefiLlama dos últimos 30 dias, uma série de plataformas de contratos derivativos ainda não lançaram suas emissões de tokens e estão acumulando volumes de negociação consideráveis na cadeia, com muitos projetos já apresentando volumes de negociação bastante expressivos. Para os participantes que se anteciparam, compreender o desempenho real dessas plataformas é muito mais importante do que simplesmente seguir a narrativa do momento.
Este artigo apresenta uma análise dos 23 projetos de DEX perpétuos (Perp DEX) que atualmente lideram em volume de negociação e ainda não emitiram tokens, organizados por estágio de desenvolvimento e características, ajudando você a identificar oportunidades de negociação de contratos realmente adequadas.
Primeira camada: os 10 principais players em volume de negociação
Esses projetos têm um volume de negociação de mais de 100 bilhões de dólares nos últimos 30 dias, tornando-se os participantes mais competitivos nesse setor.
EdgeX é baseado no StarkEx (Ethereum L2

O mercado de ETF de Bitcoin à vista nos Estados Unidos recentemente registou entradas de capital, com investidores institucionais a retornarem, indicando uma recuperação da confiança nas criptomoedas. 12 ETFs atraíram um fluxo líquido de entrada de 7,537 milhões de dólares em um único dia, com destaque para a performance da Fidelity e Bitwise. Dados económicos mostram uma queda no CPI, o que impulsiona a procura por ativos de risco. A reação do mercado foi positiva, com os preços das criptomoedas a subir em toda a linha, indicando que os fatores estruturais favoráveis continuam.

A relação entre a evolução do Bitcoin, o M2 e o índice do dólar é muito mais complexa do que uma simples correlação de alta ou baixa. A médio e longo prazo, o Bitcoin está fortemente correlacionado com o M2, mas no curto prazo o impacto é fraco, sendo necessário considerar o atraso temporal. O impacto do M2 é lento, enquanto o índice do dólar reage rapidamente, e a correlação pode se romper quando o ambiente de mercado muda. Recomenda-se a utilização de uma estrutura de monitoramento dinâmico para uma avaliação abrangente da tendência de preço do Bitcoin.

A fala de Powell na reunião anual de Jackson Hole marcou a mudança do Federal Reserve de uma postura defensiva contra a inflação para uma maior atenção ao emprego, abrindo caminho para ajustes futuros na política monetária. Ele destacou o "equilíbrio estranho" no mercado de trabalho e a necessidade de cortes nas taxas de juros, além de enfatizar que políticas de baixo custo devem equilibrar a luta contra a inflação e o suporte ao emprego. O quadro de política do Federal Reserve foi ajustado para refletir estratégias de resposta aos desafios econômicos modernos, com ênfase na dependência de dados e na flexibilidade.

O grupo financeiro sul-coreano Mirae Asset Group iniciou oficialmente negociações para adquirir a bolsa de criptomoedas Korbit, com um valor de transação entre 1000 e 1400 bilhões de won sul-coreanos (aproximadamente 70 milhões a 100 milhões de dólares). A Mirae Consulting liderará as negociações, refletindo a tendência de instituições financeiras tradicionais acelerarem sua entrada no mercado de criptomoedas.

O Vice-Secretário para Assuntos Financeiros e Tesouro de Hong Kong, 陈浩濂, anunciou que o governo está a estudar o quadro regulatório legal para títulos tokenizados, marcando a entrada do mercado de títulos de Hong Kong na era dos ativos digitais. O Departamento de Assuntos Financeiros e o Banco de Pagamentos de Hong Kong estão a avançar com várias inovações em moeda digital, com potencial para fortalecer a posição de Hong Kong como um centro de ativos tokenizados na Ásia.

Recentemente, analistas têm usado a experiência do mercado em 2022, durante o mercado em baixa, para prever a tendência do Bitcoin, mas o mercado passou por mudanças fundamentais. O ambiente macroeconómico atual, a estrutura dos investidores e a situação do lado da oferta são completamente diferentes de 2022, portanto, essa analogia já não é aplicável. O mercado de Bitcoin está entrando na era das instituições, os investidores individuais reduziram significativamente, e a estrutura de liquidez também está a melhorar, reduzindo o risco de vendas em pânico. Recriar as condições do mercado em baixa de 2022 é extremamente difícil, e o mercado atual deve focar nas novas dinâmicas.

O Primeiro-Ministro da Tailândia, Anutin Charnvirakul, iniciou em 2025 uma reforma na regulamentação financeira, com foco no combate ao fluxo ilegal de fundos e às "fundos cinzentos". As novas regulamentações obrigam a implementação de um sistema de identificação real para criptomoedas e a criação de uma agência de dados nacional para monitorar transações suspeitas, refletindo a preocupação com a segurança financeira, proporcionando garantia para a estabilidade regional, e podendo servir de exemplo para os países do Sudeste Asiático.