Прогнозы Уолл-стрит на 2026 год крайне разногласны: Goldman Sachs прогнозирует S&P 500 до 7 600 пунктов, а медведи предупреждают о падении на 20%. Экономист Джим Рикардс возвышает цену на золото на уровне 10 000 долларов, крестный отец ИИ Джеффри Хинтон предупреждает о волне безработицы, квантовые вычисления могут привести Bitcoin к нулю, а оценка Маска от SpaceX — в 8 000 долларов США для IPO.
Американские акции на длинные и короткие позиции: Goldman Sachs прогнозирует рост S&P до 7 600 пунктов, а airdrop предупреждает о резком падении
Morgan Stanley прогнозирует, что S&P 500 вырастет до 7 800 в течение следующих 12 месяцев, что примерно на 14% выше по сравнению с нынешним уровнем 6 858. Goldman Sachs имеет целевую цену 7 600 пунктов, JPMorgan Chase & Co. установила 7 500 пунктов, и если ФРС ослабит политику больше, чем ожидалось, она может превысить 8 000 пунктов. Bank of America — самый консервативный, считая, что он вырастет всего на 4-5% до 7 100 пунктов.
Шон Уильямс, аналитик медвежьего лагеря Motley Fool, сообщил 1 января, что акции США в этом году упадут как минимум на 20%. Основная база заключается в том, что коэффициент цены и прибыли S&P 500 Shiller достиг второго по величине показателя в истории, всего лишь ниже, чем накануне лопания дотком-пузыря. С 1871 года коэффициент цены и прибыли превышал в 30 раз шесть раз, а акции США упали как минимум на 20% после первых пяти появлений.
Стоит отметить, что акции США редко отстают на международных рынках в 2025 году. Глобальный индекс MSCI, исключающий американские компании, вырос примерно на 29% за год, значительно опережая рост S&P 500 на 16% — самый большой разрыв между двумя с 2009 года. Это расхождение говорит о том, что оценки американских акций могли быть переоценены.
Лопнуть пузырь ИИ — это всё ещё первый год новой промышленной революции
Ручир Шарма, известный экономист и председатель Rockefeller International, отметил в конце декабря, что пузырь ИИ может лопнуть в какой-то момент в 2026 году. Он сказал: «Все пузыри лопаются из-за одного и того же фактора: более высоких процентных ставок. Как только восстановление инфляции в США заставит ФРС перейти к повышению процентных ставок, нынешний пузырь чрезмерных инвестиций, вызванный капитальными вложениями в ИИ, будет прекратен.»
Lazard Investment Management предупредила, что капитальные расходы, связанные с ИИ, всё больше зависят от долгового финансирования, а связанные активы могут быстро устаревать, создавая риск избытка мощностей и задержки доходности. Если прибыль технологических компаний окажется не соответствующей ожиданиям, это вызовет резкую коррекцию рынка.
Оптимистичный лагерь считает, что ИИ открыл новую индустриальную эру. Соучредитель Google Brain Эндрю Нг процитировал данные экономиста из Гарварда Джейсона Фурмана от 26 декабря, который заявил, что инвестиции в дата-центры и ИИ в первой половине 2025 года внесли вклад во весь рост ВВП США, а строительный бум инфраструктуры создал реальные рабочие места и продажи, что стало «прелюдией к новой индустриальной эре».
Wedbush назвал пятерку лучших победителей по искусственному интеллекту 2026 года
Microsoft (поворотный момент роста ИИ)
· Другие компании активно внедряют приложения Microsoft
· Доходы от облачных сервисов ИИ будут стремительно расти
· Доля рынка корпоративных ИИ-решений увеличилась
Apple (преимущество в 2,4 миллиарда установленных мощностей)
· С 1,5 миллиардами iPhone это крупнейшая потребительская база в мире
· Ожидается, что коммерциализация ИИ принесёт $75–$100 за акцию в ближайшие несколько лет
· Кук останется генеральным директором до конца 2027 года для продвижения трансформации ИИ
Tesla (переход оценки на ИИ)
· Популяризация FSD и разработка беспилотных такси CyberCab
· Ожидается, что рыночная капитализация достигнет 2 триллионов долларов в течение года
· Оптимистичный сценарий может достичь 3 триллионов долларов к концу 2026 года
Palantir (кандидат на рыночную капитализацию в триллион долларов)
· Существует высокий спрос на решения на базе ИИ в бизнесе и государственном секторах
· Ожидается, что она вырастет в компанию с рыночной капитализацией на триллион долларов
CrowdStrike (бенефициар кибербезопасности ИИ)
· Кибербезопасность является одним из основных бенефициаров революции ИИ
· Набор продуктов продолжает расширяться на корпоративный рынок
· Потенциал роста недооценивается рынком
Квантовые вычисления нуляют Bitcoin и три супер-IPO
Джейми Гарсия, директор по стратегическому росту и квантовому сотрудничеству в IBM, заявил, что 2026 год станет знаковым для квантовых вычислений, когда квантовые компьютеры впервые превзойдут традиционные компьютеры в конкретных задачах и достигнут «квантового превосходства». Однако стратег Saxo Bank Нил Уилсон предупредил 2 декабря, что когда наступит «Квантовый день», по-настоящему работающий квантовый компьютер прорвёт современные цифровые стандарты безопасности, электронная почта, банковские переводы и безопасность криптокошельков перестанут существовать, а цена Bitcoin может резко упасть почти до нуля.
Аналитики Motley Fool возразили, что сам пузырь квантовых вычислений находится под угрозой: четыре компании по квантовым вычислениям котируются с соотношением цены к продажам IonQ (146 раз) и Rigetti Computing (981 раз) соответственно, а риск пузыря оценки чрезвычайно высок.
Что касается IPO, SpaceX оценивается в 8000 миллиардов долларов, OpenAI — в 5000 миллиардов, а Anthropic — в 300 миллиардов, все из которых планируется выйти на биржу в 2026 году. PwC отметила, что IPO 2025 года было отложено из-за закрытия работы правительства, что создало огромную очередь накопителей, а пул кандидатов расширился до более чем 800 компаний-единорогов, которые могут быть освобождены в первой половине 2026 года.
Тайна кадров Федеральной резервной системы и предупреждение Роджерса о экономическом кризисе
Джером Пауэлл уйдёт с поста председателя ФРС в мае 2026 года, но осталось ещё два года в совете директоров, и вопрос о его сохранении в должности стал ключевым вопросом на рынке. Стратег Nomura Нака Мацудзава отметил 29 декабря, что направление политики нового председателя Федеральной резервной системы остаётся неопределённым, и рынок может «уйти от активов в долларе США» в период с июля по ноябрь, что приведёт к снижению доходности облигаций США, снижению американских акций и ослаблению доллара США.
Джим Роджерс предсказал 23 декабря, что в 2026 году может произойти крупный экономический кризис. Он сказал: «В следующем году Соединённые Штаты и мир столкнутся с серьёзными проблемами. Ситуация в Соединённых Штатах опустится до беспрецедентно низкого уровня. Япония также сталкивается с долговыми проблемами. Весь мир будет сильно пострадав.» Standard Chartered Bank перечислил четыре основных риска: низко ожидаемые результаты сектора ИИ, события с кредитным дефолтом, ограниченное снижение процентных ставок Федеральной резервной системой и неожиданная агрессивность Банка Японии, приводящая к резкому укреплению иены.
Крестный отец ИИ, Джеффри Хинтон, предупредил 28 декабря, что ИИ сможет «заменить многие рабочие места» в 2026 году, а также смог заменить колл-центры и больше рабочих мест. Он добавил: «Через несколько лет ИИ сможет выполнять многомесячные проекты по разработке программного обеспечения, и к тому времени почти не будет необходимости в людях.» Диана Суонк, главный экономист KPMG, отметила, что в эпоху ИИ компаниям нужно делать больше с меньшим числом сотрудников.
