Отчет CoinGecko за год: рыночная капитализация криптовалют в 2025 году резко снизилась на 23%, а стабильные монеты растут в противоположную тенденцию

Отчет CoinGecko за год показывает, что рыночная капитализация криптовалюты резко сократилась на 23,7%, за год — на 10,4%. Однако стабильные монеты выросли на 48,9%, достигнув рекордных 311 миллиардов долларов, прогнозируя рост рынка на 302,7%. Перпетуальные контракты централизованных бирж достигли 86,2 триллионов долларов, установив новый рекорд, а децентрализованные биржевые перпетуальные контракты выросли на 346%. Компания DAT вложила 497 миллиардов долларов в покупку более 5% биткоинов и эфириума. Золото выросло на 62,6%, а биткоин упал на 6,4%.

Общая рыночная капитализация за четвертый квартал резко сократилась на 23,7%, вызвав крах из-за ликвидационных событий

(Источник: CoinGecko)

В последнем квартале 2025 года криптовалютный рынок пережил сильную коррекцию, общая капитализация снизилась на 23,7%, завершив год на уровне 3 триллионов долларов. Это первый ежегодный спад с 2022 года, когда рынок снизился на 10,4%. Несмотря на исторический максимум в 4,4 триллиона долларов, достигнутый в этом квартале, в октябре произошел исторический ликвидационный случай на сумму 19 миллиардов долларов, что вызвало значительное падение цен.

Общая рыночная капитализация криптовалют снизилась на 23,7% за четвертый квартал, на 946 миллиардов долларов, завершив год на уровне 3 триллионов долларов, что на 10,4% меньше по сравнению с прошлым годом. Это первый случай с 2022 года, когда по данным CoinGecko наблюдается ежегодное снижение. В начале четвертого квартала 2025 года рынок показывал сильные результаты, достигнув рекордных 4,4 триллиона долларов, однако этот пик не удержался, и цены продолжили падать до конца ноября, после чего рынок вошел в диапазон колебаний до конца года.

Причиной этого снижения стал исторический ликвидационный случай на сумму 19 миллиардов долларов, вызванный объявлением 10 октября в США о введении 100% тарифов на импорт из Китая. Это один из крупнейших однодневных ликвидационных случаев в истории криптовалют, демонстрирующий высокую кредитную нагрузку и уязвимость рынка. Когда цены начали падать, позиции с высоким кредитным плечом принудительно ликвидировались, вызывая цепную реакцию и дальнейшее снижение.

Одновременно средний дневной объем торгов за четвертый квартал вырос до 161,8 миллиарда долларов, что стало рекордом за год, увеличившись на 4,4%. Этот рост был обусловлен ликвидационными событиями и высокой волатильностью после них. Несмотря на падение цен, волатильность рынка стимулировала рост дневного объема торгов. Однако после входа рынка в фазу колебаний объем постепенно снизился. Такой феномен «падение цен — рост объема» свидетельствует о том, что участники рынка активно торгуют на волатильности, но не имеют четкого направления.

Рыночная капитализация стабильных монет достигла 311 миллиардов долларов, PYUSD вышел на передний план

(Источник: CoinGecko)

В четвертом квартале 2025 года общая рыночная капитализация стабильных монет выросла на 63 миллиарда долларов, достигнув рекордных 311 миллиардов долларов к концу квартала. За год рынок стабильных монет вырос на 48,9%, прибавив 102 миллиарда долларов. Это один из ключевых моментов в отчете CoinGecko, показывающий, что даже при общем снижении рынка криптовалют спрос на инфраструктуру стабильных монет продолжает расти.

Самое значительное изменение в четвертом квартале произошло с Ethena — стабильной монетой в экосистеме Ethereum, которая после быстрого дезлевериджа в середине октября упала на 57,3% (на 8,4 миллиарда долларов). В связи с событием «размывания» на платформе Binance предложение USDe снизилось с пика около 15 миллиардов долларов до 6,3 миллиарда долларов, что серьезно подорвало доверие инвесторов к стратегиям с высоким доходом.

Одновременно стабильная монета PYUSD, выпущенная PayPal, выросла на 48,4% (на 1,2 миллиарда долларов), достигнув 3,6 миллиарда долларов, став пятой по величине стабильной монетой, вытеснив USD1 от World Liberty Financial. Рост связан с запуском функции выплат создателям контента на YouTube и предложением доходности около 4,25% в Spark Savings Vault. Восхождение PYUSD демонстрирует силу входа в рынок стабильных монет крупных технологических гигантов, а интеграция с YouTube привлекла огромную базу пользователей.

Явное расхождение активов: золото выросло на 62.6%, биткоин упал на 6.4%

В этом году рынок криптовалют демонстрировал тенденцию к расхождению с традиционными активами: золото выросло на 62,6%, а фондовые рынки США показали отличные результаты, в то время как биткоин снизился на 6,4%. В 2025 году золото стало самым ярким активом, прибавив 62,6% за год. Только в четвертом квартале золото выросло на 11,4%, чему способствовали постоянные покупки центральных банков и неопределенность, связанная с тарифами. Следом идут американский рынок акций — индекс Nasdaq вырос на 20,5%, а индекс S&P 500 — на 16,6%, благодаря продолжению нарративов, связанных с искусственным интеллектом.

В то же время сырьевые товары и акции показали сильные результаты, а биткоин выступил хуже, снизившись на 6,4% за год. Среди активов с худшей динамикой — индекс доллара (упал на 10,0% из-за снижения ставок и политических изменений) и нефть (упала на 21,5% из-за избытка предложения и рекордных объемов добычи стран, не входящих в ОПЕК).

Рейтинг активов за 2025 год

Золото: +62.6% (поддержка спроса и покупки центральных банков)

Насдакт: +20.5% (под влиянием нарратива AI)

S&P 500: +16.6% (сильный рост американских акций)

Биткоин: -6.4% (неспособность институциональных инвестиций компенсировать ликвидационные потери)

Индекс доллара: -10.0% (снижение ставок и политические факторы)

Нефть: -21.5% (избыток предложения)

Углубление институционального внедрения: DAT вложила 497 миллиардов долларов

Тем не менее, уровень институционального участия продолжает расти: в 2025 году компания DAT инвестировала не менее 497 миллиардов долларов в приобретение более 5% общего предложения биткоинов и эфириума. Третий квартал стал пиковым по инвестициям, составляя половину годовых вложений, что связано с появлением новых альткоинов и ростом компании DAT. Однако в четвертом квартале инвестиционный темп значительно замедлился, составив всего 5,8 миллиарда долларов.

К 1 января 2026 года компания DAT владеет криптоактивами на сумму 1340 миллиардов долларов, что на 137,2% больше по сравнению с 565 миллиардами долларов на 1 января 2025 года. В настоящее время у нее более миллиона биткоинов и 6 миллионов эфириумов, что превышает 5% их общего предложения. Эти долгосрочные институциональные позиции создают фундаментальную поддержку рынку.

Прогнозируемый рост торгового объема на 302,7% до 635 миллиардов долларов. В отчете CoinGecko отмечается, что годовой объем перпетуальных контрактов на централизованных биржах достиг рекордных 86,2 триллионов долларов, увеличившись на 47,4%. Объем перпетуальных контрактов на децентрализованных биржах вырос на 346%, достигнув 6,7 триллионов долларов. Эти данные показывают, что даже при падении цен инфраструктура и практическая применимость рынка продолжают расширяться.