World Liberty Financial выпустила стабильную монету USD1! 3,4 миллиарда долларов в борьбе за кредитование на блокчейне

World Liberty Financial запускает платформу кредитования World Liberty Markets, с 34 миллиардами долларов в обращении основного стейблкоина USD1. Смарт-контракты управляют кредитами, а пользователи могут залоговать ETH и BTC для занятий в USD1. Платформа поддерживает криптовалюты и стейблкоины, планирует вступать в RWA и подала заявку на получение лицензии OCC.

Стейблкоин стоимостью USD1 переходит из платежного инструмента в кредитное ядро

World Liberty Financial — это новый участник в сфере децентрализованных финансов (DeFi). Проект связан с семьёй президента США Трампа и вышел на рынок кредитования криптовалют с запуском World Liberty Markets. World Liberty Markets — это он-чейн-платформа для кредитования, в центре которой лежит стейблкоин, обеспеченный USD1 в проекте. С текущим оборотным предложением примерно в 34 млн долларов за 1 USD, проект позиционирует стейблкоин как платежный инструмент, а также позиционирует себя как ключевой компонент рынка кредитования на основе блокчейна.

До запуска кредитной программы USD1 уже использовался для трансграничных переводов, с акцентом на финансовые операции криптовалютных компаний и ликвидные пулы на децентрализованных биржах. Быстрый рост предложения USD1 свидетельствует о том, что он используется не только как торговая пара, но и как расчетный актив для более широких финансовых операций. Эта ликвидность теперь расширяется на рынки онлайн-кредитов через World Liberty Markets. Темпы роста от 0 до $34 млн чрезвычайно впечатляют, что свидетельствует о сильном спросе на стейблкоины с поддержкой Трампа.

USD1 играет центральную роль в архитектуре World Liberty. Пользователи могут предлагать волатильные активы, такие как Ethereum (ETH) или токенизированный биткоин (BTC), и занимать USD1, обеспечивая ликвидность без продажи этих активов. Эта модель схожа с традиционными обеспеченными кредитами, где заемщики используют активы в качестве залога в обмен на наличные, но полностью работает на блокчейн-системе. Кредитование на основе стейблкоинов также поддерживает более продвинутые финансовые активности, включая торговлю с кредитным плечом, хеджирование и предоставление финансовой поддержки бизнесам, ориентированным на криптовалюты.

USD1 выполняет три основные функции в экосистеме World Liberty

Платежные инструменты: Валюта расчетов для трансграничных переводов и повседневных операций

Кредитное ядро: Основная валюта кредитования и номинальная единица платформы кредитования

Ликвидные активы:D торговая пара EX и базовый актив DeFi-протоколов

Стейблкоины играют ключевую роль на рынке криптовалютного кредитования, поскольку обеспечивают стабильную единицу счёта, меньшую волатильность по сравнению с криптовалютным залогом и более простую интеграцию платежей и офф-чейн-финансирования. World Liberty выбрала создание собственного стейблкоина вместо использования USDT или USDC, возможно, чтобы контролировать экосистему и получать доход от выпуска стейблкоинов (зарабатывая проценты, инвестируя в казначейские облигации через резервные активы).

Кредитование смарт-контрактов заменяет централизованных посредников

В своей основе World Liberty Markets — это ипотечный рынок. Пользователи вкладывают активы в пулы активов, которые доступны заемщикам. Стоимость залога должна превышать сумму кредита, чтобы защитить кредитора от риска дефолта. Платформа использует смарт-контракты для управления условиями кредитования, заменяя централизованных посредников прозрачными, автоматизированными системами контроля рисков, видимыми на блокчейне.

Платформа поддерживает как спрос, так и предложение кредитного рынка в децентрализованной системе. Его структура схожа с существующими протоколами кредитования DeFi (такими как Aave, Compound), при этом центральным ликвидным активом является USD1. Условия кредита, коэффициенты залога и пороги ликвидации не зависят от внецепочных балансов или ручных проверок, а обеспечиваются автоматизированными смарт-контрактами. Параметры риска отображаются непосредственно на блокчейне и могут быть запрошены и проверены кем угодно.

Поддерживаемые залоги включают Ethereum (ETH), токенизированный биткоин (BTC), стейблкоины, такие как USDC, и USD1. Процентные ставки меняются в зависимости от спроса и предложения внутри каждого пула активов. Когда стоимость залога падает ниже установленного порога, соответствующая позиция может подвергаться автоматической ликвидации для сохранения платежеспособности. В децентрализованных финансах (DeFi) процентные ставки меняются блок за блоком, что означает, что на более быстрых блокчейнах стоимость заимствования может обновляться каждые несколько секунд. Это отличается от традиционных кредитов, где процентные ставки обычно фиксируются на месяцы или даже годы.

World Liberty также заявила о планах поддерживать токенизированные реальные активы (RWA), что позволит использовать токены, привязанные к недвижимости или казначейским векселям, в качестве залога. Если это будет реализовано, это расширит сферу онлайн-кредитования за пределы чисто крипто-нативного рынка. Эта интеграция RWA — долгосрочное видение World Liberty, но также вызывает вызовы, связанные с верификацией активов, правовым обеспечением и трансграничным регулированием.

Стратегии подачи заявки на лицензию OCC и соблюдения нормативных требований

До запуска кредитного бизнеса World Liberty была подана заявка на получение лицензии от National Trust Bank в Офисе контролёра валюты США (OCC). Хотя пока неизвестно, будет ли оно одобрено в конечном итоге, заявка демонстрирует долгосрочную стратегию с соблюдением нормативных требований. Если такая хартия будет одобрена, она может позволить World Liberty Financial предоставлять услуги кастоди, интегрировать выпуск стейблкоинов с регулируемой финансовой деятельностью и упростить установление партнёрств с традиционными платежными системами.

Этот подход отражает более широкий сдвиг в криптовалютной индустрии, где компании всё чаще склонны искать регулируемые структуры, а не работать полностью вне традиционных финансов. Большая регуляторная прозрачность в отношении стейблкоинов и хранения цифровых активов в США и других регионах снизила неопределённость среди институциональных игроков, тем самым возобновив интерес к кредитным системам на основе блокчейна.

Основными причинами провала последнего раунда рынка кредитования криптовалют стали чрезмерное влияние централизованных институтов, неясные меры по контролю рисков и повторно обеспеченные активы клиентов. Такие случаи, как BlockFi и Celsius, подчёркивают риски централизованных кредитных моделей, а не недостатки самой блокчейн-технологии. В отличие от этого, протоколы кредитования DeFi работают с чёткими коэффициентами залога, публичными процедурами клиринга и проверками платежеспособности в реальном времени. Именно эту прозрачную модель DeFi использует World Liberty Markets.

Несмотря на растущий интерес к он-чейн-кредитованию, существуют риски, включая уязвимость смарт-контрактов, рыночные потрясения, которые могут вызвать быструю ликвидацию, регуляторную неопределённость в резервах стейблкоинов и концентрацию ликвидности в некоторых активах. Некоторые протоколы кредитования децентрализованных финансов (DeFi) могут быть ликвидированы за считанные секунды быстрее, чем многие фондовые биржи могут приостановить торговлю. В периоды высокой волатильности на рынке криптовалют обычно конкурируют автоматизированные боты (а не люди), которые конкурируют за проведение этих ликвидационных операций.

Кроме того, хотя чрезмерное обеспечение снижает риск дефолта, оно также ограничивает доступ к кредитам для пользователей с небольшими криптовалютными активами. Поэтому он-чейн-кредит в настоящее время в первую очередь используется как инструмент для существующих держателей активов для повышения эффективности капитала, а не как механизм стимулирования финансовой инклюзии. Расширение поддержки токенизированных RWA может расширить сферу онлайн-кредитования, но также создает вызовы, связанные с верификацией активов, правовым обеспечением и трансграничным регулированием.