Gray: Биткойн временно покидает нарратив «цифрового золота», тесно связанный с технологическими акциями и подверженный воздействию ИИ?

Последний отчет Grayscale указывает, что корреляция между биткоином и акциями технологического сектора составляет до 0,73, что в краткосрочной перспективе больше похоже на активы высокого риска для роста, а не на инструменты хеджирования.
(Предыстория: биткоин восстановил уровень в 70 000 долларов, анализируем хрупкую логику, лежащую в основе этого отката)
(Дополнительный фон: Майкл Сэйлор «мы не продаем»: стратегия с убытками в 6,5 млрд долларов, все равно продолжает покупать биткоин навсегда)

Руководитель исследовательского отдела Grayscale, Зах Пандл, сегодня (11-го) опубликовал отчет, в котором отмечается, что биткоин находится в ключевой фазе «эволюции роли». Данные показывают, что корреляция биткоина с золотом снизилась до минимальных значений, в то время как 30-дневный скользящий коэффициент корреляции с ETF технологического сектора (IGV) достиг 0,73, что свидетельствует о том, что его рыночное поведение все больше похоже на активы высокого риска для роста.

Когда цена золота достигает исторического рекорда в 5000 долларов за унцию, биткоин продолжает колебаться вместе с технологическим сектором американского рынка. Зах Пандл отметил:

Ожидать, что биткоин за столь короткое время заменит золото, нереалистично.

В отчете Grayscale дополнительно анализируется, что высокая связность между биткоином и технологическими акциями в основном обусловлена популяризацией ETF. По мере того как институциональные деньги массово входят на рынок биткоина через ETF, этот актив все больше интегрируется в традиционную финансовую систему.

Когда макроэкономические риски усиливаются, институциональные инвесторы зачастую предпочитают распродавать такие волатильные активы, как биткоин, а не рассматривать его как убежище.

Влияние ИИ и биткоин?

Некоторые аналитики считают, что рынок рассматривает биткоин как долгосрочный актив для цифровой экономики, поэтому, когда технологии искусственного интеллекта (ИИ) наносят удар по традиционному софту, биткоин также не остается в стороне. Это объясняет, почему биткоин и акции технологического сектора, испытывающие давление из-за конкуренции с ИИ, движутся синхронно.

Однако Grayscale считает, что эта ситуация не свидетельствует о провале биткоина как средства сохранения стоимости, а является естественной стадией его интеграции в традиционные финансы. В отчете отмечается, что золото обладает тысячелетним статусом валюты и оставалось опорой международной валютной системы до начала 1970-х годов. В отличие от этого, биткоин, история которого всего 17 лет, сейчас находится в стадии «эволюционного становления».

В целом, Grayscale остается оптимистичным относительно долгосрочных перспектив биткоина. В отчете говорится, что по мере цифровизации и токенизации мировой экономики, биткоин продолжит развиваться как средство долгосрочного хранения стоимости. Однако инвесторам следует осознавать, что в этой переходной фазе рынок биткоина скорее будет вести себя как актив высокого риска для роста, а не как традиционный инструмент хеджирования.